雅居樂的配股計劃有助于降低其杠桿率，與其去杠桿計劃相符。雅居樂將使用大部分籌資凈收益來償還今年12月份到期的4.75億美元定期貸款。

　　觀點網(wǎng)訊：評級機(jī)構(gòu)穆迪9月25日表示，雅居樂地產(chǎn)配股計劃具有正面信用影響，但對其評級無即時影響，給予其Ba2的公司家族評級，展望穩(wěn)定。

　　雅居樂9月22日公告宣布，建議以供股方式，按合資格股東于記錄日期每持有五股現(xiàn)有股份獲配發(fā)一股供股股份的基準(zhǔn)，以每股供股股份4.00港元的認(rèn)購價(須于接納時悉數(shù)繳付)發(fā)行約6.96億股供股股份，藉此集資約27.85億港元(扣除開支前)。經(jīng)扣除所有估計開支后，供股的所得款項凈額估計約為27.48億港元。公司擬將供股的所得款項凈額用于為現(xiàn)有債務(wù)進(jìn)行再融資及作為集團(tuán)的一般營運資金。

　　穆迪稱，雅居樂的配股計劃有助于降低其杠桿率，與其去杠桿計劃相符。雅居樂將使用大部分籌資凈收益來償還今年12月份到期的4.75億美元定期貸款。因此，其備考調(diào)整后債務(wù)/資本比率將從6月底的62.5%降至60%，相對于其評級而言依然較高。

　　盡管預(yù)計雅居樂信用指標(biāo)僅小幅改善，但穆迪認(rèn)為，該配股計劃反映出雅居樂正在積極尋求不同的融資渠道來管理業(yè)務(wù)擴(kuò)張和融資需求。

　　穆迪續(xù)稱，雅居樂的運營狀況平穩(wěn)，如合約銷售狀況良好、收入溫和增長、毛利率穩(wěn)定，因此疲軟的中期業(yè)績并未導(dǎo)致負(fù)面評級行動，預(yù)計其將實現(xiàn)480億元人民幣的全年銷售目標(biāo)。但若雅居樂最終未能實現(xiàn)2014年全年合約銷售及收入目標(biāo)，或其信用指標(biāo)無法向穆迪預(yù)期的方向改善，則可能會導(dǎo)致負(fù)面評級行動。