雖然碧桂園的快速銷售模式令其前4個月合約銷售按年升78%，但由于要維持高成本補充土地儲備，因此毛利率必會受壓。

　　觀點網訊：5月13日，巴克萊資本報告稱，碧桂園控股有限公司管理層重申將繼續(xù)新盤快速銷售周轉的模式，以及提高其毛利率，該行相信這個目標難以并存，因為其主要銷售仍在二線城市，以及內地房地產的經營環(huán)境持續(xù)嚴峻。

　　巴克萊稱，雖然碧桂園的快速銷售模式令其前4個月合約銷售按年升78%，但由于要維持高成本補充土地儲備，一季度新增土地成本達900元/平方米，較去年平均土地成本增加8%，因此毛利率必會受壓。

　　巴克萊補充指，去年底碧桂園負債比率為67%，相信負債水平或會上升，加上大股東持股已累積至約74%，因此不排除該公司未來會以配股形式減債，但發(fā)行新股的機會較微。

　　目前，巴克萊維持碧桂園“大市同步”評級，目標價4.5港元。

　　另據5月9日碧桂園披露，今年前4個月，該公司及其附屬公司共實現(xiàn)合約銷售金額約410.5億元，按年增長78.1%；合約銷售建筑面積約626.8萬平方米，按年增長82.2%。

　　在此前3月12日召開的全年業(yè)績會上，碧桂園總裁莫斌稱，該集團今年銷售目標為1280億元。照此推算，2014年前四個月碧桂園共計完成全年目標的32.07%。