2013年，公司加快了剛需項(xiàng)目周轉(zhuǎn)，強(qiáng)化文化旅游及酒店服務(wù)產(chǎn)業(yè)，徐州彭城樂(lè)園開(kāi)始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。而公司產(chǎn)業(yè)基金所投資的金埔園林、江蘇銀行等正加快上市進(jìn)程。

　　事件：

　　公司公布2014年一季報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.28億元，同比大增79.52%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1792萬(wàn)元，同比下滑25.38%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.02元。

　　投資建議：

　　公司主要在蘇高新區(qū)和徐州從事旅游地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，主要涉足開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、旅游業(yè)和產(chǎn)業(yè)投資，并積極推動(dòng)“旅游+商業(yè)+住宅”組合擴(kuò)張模式。2013年，公司加快了剛需項(xiàng)目周轉(zhuǎn)，強(qiáng)化文化旅游及酒店服務(wù)產(chǎn)業(yè)，徐州彭城樂(lè)園開(kāi)始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。而公司產(chǎn)業(yè)基金所投資的金埔園林、江蘇銀行等正加快上市進(jìn)程?？紤]到2014年公司計(jì)劃完成合同銷售面積45萬(wàn)平，我們預(yù)計(jì)公司2014、2015年EPS分別是0.26和0.39元，對(duì)應(yīng)RNAV是6.60元。截至4月29日，公司收盤(pán)于3.74元，對(duì)應(yīng)2014、2015年P(guān)E分別為14.38倍和9.59倍。公司參股多家蘇州高新區(qū)內(nèi)企業(yè)，部分企業(yè)正加快A股上市步伐，未來(lái)有望受益。我們以公司RNAV的7.5折4.95元作為公司6個(gè)月的目標(biāo)價(jià)，維持公司的“增持”評(píng)級(jí)。

　　海通證券-蘇州高新一季度點(diǎn)評(píng)：投資收益下降影響公司當(dāng)季凈利潤(rùn)