　　2014年一季度，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速逐漸放緩，盡管絕對量是依然高于去年同期，但增幅明顯低于去年水平。自去年底以來，房地產(chǎn)市場環(huán)境整體收緊，銀行信貸政策對于需求的抑制明顯。今年初，市場持續(xù)冷淡，部分中小城市以及大型城市中新建商品住房項目出現(xiàn)價格下調(diào)。使得包括房企在內(nèi)，大部分市場主體對于樓市預期發(fā)生變化，房地產(chǎn)開發(fā)投資的增速放緩。

　　二、1-3月住宅新開工面積同比降27.2%，土地購置面積下跌

　　2014年1-3月，住宅新開工面積21238萬，同比下降27.2%。2月、3月的累計同比降幅已超過2012年時的最高水平。截至目前，住宅施工面積為393206萬平方米，同比增速為11.4%，為2013年以來的最低漲幅。

　　從房企拿地情況看，一季度全國土地購置面積為5990萬平方米，同比下降2.3%。土地成交價款為1556億元，同比上漲11.4%。

　　2014年房地產(chǎn)交易市場的低迷影響了房企開發(fā)和拿地的熱情。一季度住宅新開工量大幅下降，竣工規(guī)模也有一定程度縮小。另外，今年房地產(chǎn)市場的分化或進一步加劇，房企在整體開發(fā)速度放緩的情況下，大型房企的拿地也更加謹慎。大型城市土地成交或依然維持一定熱度，但也會更向優(yōu)質(zhì)地塊聚焦。因此，盡管一季度土地交易量下降，但土地成交金額依然出現(xiàn)較為明顯的上漲。

　　三、1-3月商品住宅銷售11075億元，同比下降7.7%

　　2014年1-3月，商品房銷售面積20111萬平方米，同比下降3.8%。其中，住宅銷售面積17825萬平方米，同比下降5.7%，降幅較上月增加4.5個百分點；商品房銷售額13263億元，同比下降5.2%。其中住宅銷售額為11075億元，同比下降7.7%。

　　2014年一季度，市場并未像去年同期一樣出現(xiàn)升溫上行。信貸政策較為反常的持續(xù)收緊，不僅銀行批貸嚴格，利率也呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢。對于剛性購房者而言，大大增加了購房難度和購房成本。除此以外，由于市場冷淡，整體預期出現(xiàn)下行趨勢，購房者的入市積極性降低，即便在潛在需求量龐大的一線城市，新增項目的銷售也普遍不如去年樂觀。

　　從庫存角度看，全國范圍內(nèi)的商品住宅待售面積為34665萬平方米，盡管增速降低，同比漲幅依然在2成以上。尤其部分三四線城市，庫存壓力已經(jīng)凸顯。

　　四、1-3月房地產(chǎn)到位資金28731億元，定金與預收款出現(xiàn)同比下降

　　2014年1-3月，房地產(chǎn)到位資金28731億元，同比上漲6.6%，漲幅較上月減少5.8個百分點。其中，國內(nèi)貸款6226億元，同比增長20.4%；利用外資84億元，同比下降33.9%；自籌資金11093億元，同比上漲9.6%；在其他資金中，定金及預收款6837億元，同比下降3.6%。個人按揭貸款3161億元，同比上漲0.1%。

　　2014年一季度，在房地產(chǎn)各項到位資，同比增速都出現(xiàn)下調(diào)。其中，國內(nèi)貸款和企業(yè)自籌資金變化相對平穩(wěn)，且絕對量依然高于去年同期。而與銷售關(guān)系最大的定金及預收款，自2012年6月以來，首次出現(xiàn)同比下降，占比也較去年一季度時減少了近4個百分點。可見，今年以來，項目銷售額對于房企資金的貢獻率下降，成交冷淡對于房企資金產(chǎn)生一定影響。

　　五、3月房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)持續(xù)回落，環(huán)比下降0.5點

　　2014年3月，房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)(簡稱"國房景氣指數(shù)")為96.4，比上月下降0.5點。自去年四季度前后，房地產(chǎn)市場宏觀政策發(fā)生變化，多地出臺緊縮性調(diào)控政策，截至目前，整體性的信貸收緊狀況延續(xù)，又暫時未現(xiàn)明顯的地方性政策放松，房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)走勢下行趨勢日益明顯。

　　今年一季度，房地產(chǎn)市場環(huán)境不容樂觀，尤其對景氣指數(shù)影響較大的投資、開發(fā)等先行指標以及銷售現(xiàn)狀表現(xiàn)出低落態(tài)勢。從宏觀角度看，今年一季度，我國GDP同比增長7.4%，較往年明顯降低，經(jīng)濟內(nèi)增長動力減弱，預計房地產(chǎn)行業(yè)投資也會受到影響，在短周期內(nèi)，或許持續(xù)保持在20%以內(nèi)的增長速度。

　　今年"兩會"提出"雙向調(diào)控"思路之后，目前還未出現(xiàn)明顯的政策放松信號，因此，定向?qū)捤傻恼{(diào)控思路暫時沒有對市場信心產(chǎn)生提振作用。相反，近期多個城市降價、不動產(chǎn)登記等信息使購房者降價預期加深，預計短期內(nèi)市場難以大幅升溫，房地產(chǎn)景氣指數(shù)還將低位運行。

　　綜述：

　　2014年4月，全國房地產(chǎn)運行數(shù)據(jù)多項指標較上月有更為明顯的回落，房地產(chǎn)市場綜合表現(xiàn)持續(xù)低沉。一方面，影響市場交易的宏觀政策抑制處在收緊狀態(tài)，尤其是信貸市場，一反往常表現(xiàn)，從去年底至今，近半年以來，利率攀升，銀行批貸、房貸難度加大，大量剛需入市受到抑制，成交量持續(xù)處于低位。另一方面，局部降價現(xiàn)象逐漸由高庫存城市向供需矛盾依然明顯的城市傳導，買房者降價預期范圍擴大，觀望升級，對于房企而言，整體銷售壓力明顯增長。

　　從2014年一季度房地產(chǎn)運行數(shù)據(jù)看，全國房地產(chǎn)市場出現(xiàn)下行趨勢，投資、開發(fā)、置地以及銷售數(shù)據(jù)都出現(xiàn)回落。從短期看，市場各主體信心難以較快回歸，今年房地產(chǎn)環(huán)境的不確定性或致市場出現(xiàn)波動；而從中長期看，市場的階段性回暖還會出現(xiàn)，但房地產(chǎn)行業(yè)投資增速預計會持續(xù)保持在20%以內(nèi)，距回歸景氣還有較長的時間。

（審校：劉滿桃）