新股發(fā)行體制改革并不意味著監(jiān)管放松，而是在完善事前審核的同時，更加突出事中加強監(jiān)管、事后嚴格執(zhí)法。

　　觀點網(wǎng)訊：11月30日下午，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》，表示這是逐步推進股票發(fā)行從核準制向注冊制過渡的重要步驟。

　　《意見》指出，“推進股票發(fā)行注冊制改革”的總體原則是：堅持市場化、法制化取向，綜合施策、標本兼治，進一步理順發(fā)行、定價、配售等環(huán)節(jié)的運行機制，發(fā)揮市場決定性作用，加強市場監(jiān)管，維護市場公平，切實保護投資者特別是中小投資者的合法權益。

　　但證監(jiān)會方面也明確，新股發(fā)行體制改革并不意味著監(jiān)管放松，而是在完善事前審核的同時，更加突出事中加強監(jiān)管、事后嚴格執(zhí)法。對發(fā)行人、大股東、中介機構等，一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)線索，及時采取中止審核、立案稽查、移交司法機關等措施，強化責任追究，加大處罰力度，切實維護市場公開、公平、公正。

　　同時，證監(jiān)會有關部門負責人就注冊制改革的形式作出回應，“注冊制不是簡單的登記生效制，不能將注冊制理解為不管了，就是登記備案，自動生效，也不是說股票發(fā)行不要審了，更不是垃圾股可以隨便發(fā)了，而是審核方式要改革。”他說，本次改革將為注冊制改革打下良好基礎。

　　證監(jiān)會認為，《意見》堅持市場化、法制化取向，突出以信息披露為中心的監(jiān)管理念，加大信息公開力度，審核標準更加透明，審核進度同步公開，通過提高新股發(fā)行各層面、各環(huán)節(jié)的透明度，努力實現(xiàn)公眾的全過程監(jiān)督。監(jiān)管部門對新股發(fā)行的審核重在合規(guī)性審查，企業(yè)價值和風險由投資者和市場自主判斷。經(jīng)審核后，新股何時發(fā)、怎么發(fā)，將由市場自我約束、自主決定，發(fā)行價格將更加真實地反映供求關系。

　　該《意見》在“推進新股市場化發(fā)行機制”方面還指出，將進一步提前招股說明書預先披露時點，加強社會監(jiān)督。發(fā)行人招股說明書申報稿正式受理后，即在中國證監(jiān)會網(wǎng)站披露。同時，放寬首次公開發(fā)行股票核準文件的有效期至12個月。

　　而在發(fā)行人首次公開發(fā)行新股時，鼓勵持股滿三年的原有股東將部分老股向投資者轉讓，增加新上市公司可流通股票的比例。老股轉讓后，公司實際控制人不得發(fā)生變更。且申請首次公開發(fā)行股票的在審企業(yè)，可申請先行發(fā)行公司債。鼓勵企業(yè)以股債結合的方式融資。

　　對此，上述部門負責人也表示，今后發(fā)行節(jié)奏將更加市場化：新股發(fā)行的多少、快慢將更大程度由市場決定，新股需求旺盛則多發(fā)，需求冷清則少發(fā)或者不發(fā)。此外，在融資方式、發(fā)行價格、發(fā)行方式等方面，證監(jiān)會都將秉承市場化的理念。

　　證監(jiān)會還表示，《意見》以保護中小投資者合法權益為宗旨，著力保護中小投資者的知情權、參與權、監(jiān)督權、求償權。調整新股配售機制，更加尊重中小投資者申購意愿。約束發(fā)行人定高價，抑制投資者報高價，遏制股票上市后“炒新”行為。

　　據(jù)悉，《意見》發(fā)布后，需要一個月左右時間進行相關準備工作，才會有公司完成相關程序。預計到2014年1月，約有50家企業(yè)能完成程序并陸續(xù)上市。

　　證監(jiān)會發(fā)布《關于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》