在莫斌所述的其千億擴(kuò)張背后，碧桂園其龐大的土地庫(kù)存，銷售去化壓力也顯而易見(jiàn)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 見(jiàn)習(xí)編輯 鄭鵬 就在十一黃金周接近尾聲之際，迎接碧桂園卻是來(lái)自港交所以及香港證監(jiān)會(huì)的問(wèn)責(zé)調(diào)查。

　　10月8日中午，碧桂園在早上短暫的停牌后發(fā)布澄清公告，截止9月底，首9個(gè)月合約銷售額達(dá)647億元，已超越620億元的全年銷售目標(biāo)。

　　碧桂園從停牌到發(fā)布澄清公告，與日前香港媒體的一則公開(kāi)報(bào)道有關(guān)。

　　或涉違規(guī)披露

　　據(jù)香港信報(bào)10月7日?qǐng)?bào)道，碧桂園于當(dāng)天爆出長(zhǎng)假期間的銷售佳績(jī)，令市場(chǎng)質(zhì)疑集團(tuán)泄露股價(jià)敏感資料，信報(bào)獲悉總裁莫斌向內(nèi)部員工發(fā)出的訊息，具體的內(nèi)容如下：“我們創(chuàng)造了集團(tuán)成立以來(lái)的多項(xiàng)歷史紀(jì)錄……今天認(rèn)購(gòu)金額已達(dá)到超千億，達(dá)到1095億……國(guó)慶日1號(hào)至今已認(rèn)購(gòu)185億；加上明天完全有可能創(chuàng)造國(guó)慶銷售200億的紀(jì)錄，單月銷售超200億已經(jīng)必然；……馬來(lái)西亞項(xiàng)目今天認(rèn)購(gòu)已達(dá)到93.8億，百億目標(biāo)指日可待，已成為馬來(lái)西亞最大的地產(chǎn)商……。”

　　不知是否受該訊息的影響，碧桂園股價(jià)則在尾市時(shí)突然抽升近3%，最高升至5.2港元；成交突然急增。全日收市升1.6%，收?qǐng)?bào)5.14港元，創(chuàng)近1個(gè)月高位；成交金額增至5693萬(wàn)港元。

　　而截至目前，碧桂園尚未公布9月份的銷售數(shù)據(jù)，最新公開(kāi)披露的業(yè)績(jī)僅到8月底，累計(jì)合同銷售約為519.2億元，完成全年目標(biāo)620億元的84%。

　　對(duì)于上述數(shù)據(jù)的披露，有市場(chǎng)分析表示，從現(xiàn)在媒體的報(bào)道來(lái)看，碧桂園高管的行為已經(jīng)違反上市公司的信息披露準(zhǔn)則，屬于提前泄露內(nèi)幕消息的信披違規(guī)。

　　同時(shí)，有分析還指，如果碧桂園確實(shí)信息披露違規(guī)的話，更將對(duì)公司在資本市場(chǎng)上的信用產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。

　　對(duì)此，碧桂園8日發(fā)布的公告中回應(yīng)稱，碧桂園總裁兼執(zhí)行董事莫斌與高層人員進(jìn)行內(nèi)部溝通期間，討論到某些未經(jīng)核實(shí)的數(shù)據(jù)，而董事會(huì)希望通知股東及投資者，相關(guān)數(shù)據(jù)僅屬初步數(shù)字，而公司亦將檢討內(nèi)部程序，確保所有員工保密任何敏感及機(jī)密資訊。

　　另外，公告還表示，主要股東兼副主席楊惠妍、連同執(zhí)行董事兼主席楊國(guó)強(qiáng)，自公司上市以來(lái)持續(xù)增持股份，亦未曾出售，并確認(rèn)在可見(jiàn)未來(lái)，無(wú)意圖減持股份。

　　承壓千億銷售

　　以莫斌發(fā)出的訊息來(lái)看，若碧桂園今年的認(rèn)購(gòu)金額已達(dá)千億元，意味著其或已經(jīng)超越恒大、保利、中海等躋身內(nèi)房銷售首三位，或僅次于萬(wàn)科和綠地。

　　東方證券香港分析師Jack Gong在接受觀點(diǎn)新媒體的采訪時(shí)表示，碧桂園的假日營(yíng)銷比其它上市公司有經(jīng)驗(yàn)，且采用了大盤(pán)營(yíng)銷模式，加上自身的產(chǎn)品定位，碧桂園的十月銷售的確比較理想。

　　但是，對(duì)于是否能達(dá)到超千億的認(rèn)購(gòu)金額，其認(rèn)為尚過(guò)于樂(lè)觀，上述人士進(jìn)一步稱：“相對(duì)而言800億比較保守的數(shù)字。”

　　對(duì)于是否能達(dá)到千億的認(rèn)購(gòu)目標(biāo)現(xiàn)在還未能確切的證實(shí)，但值得注意的是，僅從今年碧桂園銷售表現(xiàn)來(lái)看，碧桂園以呈數(shù)倍的增長(zhǎng)在擴(kuò)張。

　　不僅在去年430億的銷售目標(biāo)上上調(diào)30%至620億，此外，碧桂園目今年入市的項(xiàng)目有112個(gè)，其中新推樓盤(pán)約11個(gè)。同時(shí)，碧桂園還新進(jìn)入福建、四川、江蘇等省份，不斷在實(shí)施全國(guó)性拓展，目前，已取得施工許可證建筑面積約1824萬(wàn)平方米。

　　而在莫斌所述的其千億擴(kuò)張背后，碧桂園其龐大的土地庫(kù)存，銷售去化壓力也顯而易見(jiàn)。

　　據(jù)了解，目前碧桂園總部成立了12個(gè)投資團(tuán)隊(duì)，奔赴全國(guó)各地拿地。市場(chǎng)分析人士指出，快速擴(kuò)張也需要考慮碧桂園內(nèi)部管理人員的支撐。目前碧桂園擁有一個(gè)21人的董事會(huì)，是董事人數(shù)最多的內(nèi)地上市房企。這種平衡策略，也給管理帶來(lái)了挑戰(zhàn)。

　　除此之外，標(biāo)普分析師陸楓在接受觀點(diǎn)新媒體的采訪時(shí)也表示，公司在擴(kuò)張方面有些太快，因?yàn)槌霈F(xiàn)負(fù)債率上升現(xiàn)場(chǎng)，這也為財(cái)務(wù)方面帶來(lái)一定壓力。

　　陸楓還指出，現(xiàn)在碧桂園的銷售規(guī)模過(guò)快后，將導(dǎo)致未來(lái)增長(zhǎng)速度放緩，預(yù)計(jì)盈利在未來(lái)2年略有降低，廣東省外的項(xiàng)目因是新進(jìn)入的市場(chǎng)，在剛開(kāi)始盈利也會(huì)偏弱一些。

　　據(jù)碧桂園披露的中期業(yè)績(jī)顯示，2013年，碧桂園的負(fù)債比率上漲為60.1%，而2012年同期僅為53.9%。凈利潤(rùn)率由2012年上半年的約17.8%下降至2013年同期的約16.0%。