此次碧桂園發(fā)行債券主要是由于今年的銷售不俗，現(xiàn)在自身的擴張需要，再加上市場有窗口期，對房地產(chǎn)公司有一個支持。

　　觀點網(wǎng) 見習編輯 鄭鵬 9月26日早間，碧桂園發(fā)布公告稱，擬發(fā)行一筆7.5億美元的融資債券，票據(jù)發(fā)行所得款項凈額將用作為現(xiàn)有與新增房地產(chǎn)項目提供資金(包括建筑費及土地款)及作一般公司用途。

　　7.5億美元長債

　　其實，在9月25日碧桂園就被曝出發(fā)行一筆長債，但對于發(fā)行債券的具體金額、條款及條件，碧桂園并未透露。僅表示“將用作為現(xiàn)有與新增房地產(chǎn)項目提供資金(包括建筑費及土地款)及作一般公司用途?！?/p>

　　一天之后，碧桂園發(fā)布公告宣布了發(fā)行債券的具體情況。

　　據(jù)碧桂園26日的公告顯示，高盛及摩根大通為此次票據(jù)發(fā)行的聯(lián)席全球協(xié)調人，高盛、摩根大通、中銀國際、匯豐銀行及工銀國際證券為票據(jù)發(fā)行的聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人，而高盛、摩根大通、中銀國際、匯豐銀行及工銀國際融資為票據(jù)發(fā)行的聯(lián)席賬簿管理人。

　　碧桂園表示，碧桂園董事已作出一切合理查詢，就其所知、所悉及所信，高盛、摩根大通、中銀國際、匯豐銀行、工銀國際融資及工銀國際證券均為獨立第三方，并非該公司及其關連人士的關連人士。同時，概無票據(jù)將于香港公開發(fā)售，及概無票據(jù)將配售予碧桂園任何關連人士。

　　據(jù)悉，碧桂園已獲得原則上批準將票據(jù)在新加坡交易所上市及報價。票據(jù)預期于2013年10月4日或前后發(fā)行。

　　經(jīng)扣除包銷折扣及其他估計開支，票據(jù)發(fā)行的估計所得款項凈額約為7.32億美元。2017年10月4日或其后，碧桂園可隨時及不時贖回全部或部分票據(jù)。

　　輝立證券分析師陳耕對觀點新媒體表示，碧桂園選擇此時發(fā)行巨額債券是因為現(xiàn)在自身有了一個融資的需求，現(xiàn)在環(huán)境影響的因素也很小，而發(fā)行外地債券更便捷。

　　窗口期籌錢擴張

　　此外，陳耕也指出，以今年碧桂園的進度來看，現(xiàn)在銷售目標的調升，海外也有在發(fā)展項目，發(fā)展比較快，所以資本輸出呈現(xiàn)兩位數(shù)的增長，然而支出到資金的回籠需要一個周期，這就導致碧桂園有這樣的需求。

　　其續(xù)稱，由于去年的資本輸出沒有達到預期，今年開始整體都在放量，從二季度買地各方面都很快，投資需求的欲望都很強烈，所以這就導致碧桂園去謀求擴張。

　　資料顯示，截至2013年6月30日，碧桂園共有134個項目處于不同發(fā)展階段(其中廣東省項目70個)，已取得國有土地使用權證、開發(fā)經(jīng)營權或土地業(yè)權建筑面積(含權益)約6，267萬平方米(其中廣東省占比約42%)。

　　而標普分析師符蓓在接受觀點新媒體的采訪時表示，此次碧桂園發(fā)行債券主要是由于今年的銷售不俗，現(xiàn)在自身的擴張需要，再加上市場有窗口期，對房地產(chǎn)公司有一個支持。

　　不過，針對這筆可優(yōu)化碧桂園債務結構、補充開發(fā)資金的債券，標普發(fā)表評級報告認為，這亦反映了該公司的項目集中于廣東省以及在三四線城市面臨市場風險，因為這些城市的市場深度和對經(jīng)濟周期的敏感度可能無法支撐大量的供應。

　　但穆迪副總裁及高級分析師蔡慧就表示，新債券將使碧桂園龐大的流動性進一步提升，并將支持其強勁的銷售勢頭。同時該債券也將有助碧桂園延長其債務組合的平均年期，增加其境外融資平臺的穩(wěn)定性。