本周溫州限購令調(diào)整引起市場爭論，但是我們認為其具有特殊和不可復制性，并不意味著限購限貸政策的實質(zhì)性松綁。

　　報告要點

　　熱點新聞

　　溫州限購令松綁。根據(jù)溫州新規(guī)，溫州市戶籍居民家庭如果已經(jīng)在溫州市區(qū)擁有一套住房，現(xiàn)在可以再購買一套市區(qū)住房。放寬限購令后，獲準購買第二套住宅的人數(shù)增加。本周溫州限購令調(diào)整引起市場爭論，但是我們認為其具有特殊和不可復制性，并不意味著限購限貸政策的實質(zhì)性松綁。

　　房企中報業(yè)績靚麗。本周披露中報的上市房地產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)增多，上市房企開始進入中報季。本周共有24家上市房企發(fā)布半年報，大多數(shù)房企特別是大中型房企業(yè)績表現(xiàn)良好，與去年同期相比增長，其中只有三家房企上半年業(yè)績報虧。

　　股市行情

　　地產(chǎn)板塊——跑贏大盤，高開低走。本周地產(chǎn)股跟隨大盤高開低走。受地產(chǎn)調(diào)控放松及保增長預期升溫的刺激，周一地產(chǎn)與大盤同漲2.5%。但本周的上漲只維持了兩天，周二大盤與周一持平，地產(chǎn)股微漲0.5%。周三以后全面翻綠，周五受光大”烏龍指”事件影響，全天走勢震蕩，午間地產(chǎn)與大盤中的其他權(quán)重板塊一同飆升，隨后迅速走低，全天地產(chǎn)收跌約1%，跌幅超過大盤。

　　陣營對比——商業(yè)地產(chǎn)表現(xiàn)搶眼。受益于前三個交易日的良好表現(xiàn)，本周地產(chǎn)股走勢好于大盤。板塊整體上漲0.5%，按市值分類的各陣營漲幅均超過大盤。其中商業(yè)地產(chǎn)板塊表現(xiàn)搶眼，環(huán)比上周上漲了約2%，三支龍頭股漲幅約1%，成為板塊的領(lǐng)漲先鋒。其他陣營表現(xiàn)一般，漲幅均低于地產(chǎn)板塊整體。

　　樓市成交

　　成交分化，冷熱不均。本周不同城市間的樓市成交表現(xiàn)截然相反。在我們覆蓋的21個大中城市中，一線城市全周成交76.21萬平方米，環(huán)比微升0.77%；二線城市成交113.15萬平方米，環(huán)比大降18.10%。

　　庫存反彈，去化上升。本周一線城市庫存小幅反彈，上升至2315萬平米，去化時間微漲至29.5周；二線城市庫存3442萬平米，去化時間上升至57周。

　　投資建議

　　再融資全面開閘將大幅提升行業(yè)估值，維持《二十四節(jié)氣之立秋：再融資葉落，地產(chǎn)秋收行情開啟？》中的觀點，8月份建議超配地產(chǎn)并重點關(guān)注具有資產(chǎn)注入或重組預期的房企，并維持三季度“倒U”行情的判斷。

　　長江證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報：溫州限購令松綁，房企半年報靚眼