隨著前一輪啟動板塊估值修復(fù)行情的政策效用逐漸褪去，未來行業(yè)推動力將回歸基本面。

　　投資要點：

　　本周觀點：隨著前一輪啟動板塊估值修復(fù)行情的政策效用逐漸褪去，未來行業(yè)推動力將回歸基本面。8月成交預(yù)期仍將平淡收官，而“金九銀十”推盤高峰在沒有需求爆發(fā)的支撐下成交難以超預(yù)期，板塊近期較大概率以震蕩調(diào)整為主。個股我們重點推薦資產(chǎn)負債表遭遇雙重誤會而嚴(yán)重低估，近期基本面出現(xiàn)改善跡象的信達地產(chǎn)(詳見《信達地產(chǎn)：遭遇雙重誤會的潛力股》)，其他可長期關(guān)注受益行業(yè)政策估值頂打開，業(yè)績可獲持續(xù)穩(wěn)定增長的白馬類公司，如：招商、保利、金地、萬科和榮盛。

　　本周成交：市場整體成交因開發(fā)商推盤意愿不高環(huán)比仍在下降：本周重點跟蹤城市成交環(huán)比下降7%，同比下滑8%。其中一線城市環(huán)比下降12%，二線城市環(huán)比下降7%，三線城市環(huán)比略升1%。一手商品房8月成交：環(huán)比上升3%，一二線城市表現(xiàn)優(yōu)于三線。8月重點城市日均成交面積環(huán)比7月上升3%，同比降10%。其中一線城市環(huán)比升13%(同比降11%)，二線城市環(huán)比升2%(同比降9%)，三線城市環(huán)比降6%(同比降16%)。一手房1-8月累計成交：截止8月17日，1-8月累計成交面積同比上升18.5%，增速較1-7月下降2.4個百分點。二手房周成交：本周重點城市二手房成交環(huán)比下降7%，同比下降8%。可售面積環(huán)比持平，同比略降2%，去化因成交放緩而環(huán)比略升2%：截止8月17日，監(jiān)測城市可售面積環(huán)比上月基本持平，同比下降2%。跟蹤城市3個月平均去化月數(shù)為10.1個月，環(huán)比略升2%。

　　華泰證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報：政策效應(yīng)逐漸消退，市場成交仍顯平淡