　　撤銷貸款利率下限，未必可以增加多少貸款，企業(yè)受惠亦有限。目前中國經(jīng)濟(jì)處于下行周期，企業(yè)的整體借貸意欲并不旺盛。銀行屬意貸款的企業(yè)，往往沒有貸款需求；有貸款興趣的企業(yè)，銀行往往不敢借錢。其實(shí)目前銀行已經(jīng)可以以人民銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，根據(jù)商業(yè)判斷對貸款利率向下浮動(dòng)10%。在此基礎(chǔ)進(jìn)一步下浮貸款利率，應(yīng)該是罕見的個(gè)案，難以成就多數(shù)貸款。因此撤銷貸款利率下限對銀行、對企業(yè)、對經(jīng)濟(jì)的影響十分有限。

　　相對于貸款利率下限，存款利率上限一旦被取消，其意義會深遠(yuǎn)許多。目前的存款利率架構(gòu)，有利于存款資源豐富的大型國有銀行。中小銀行儲蓄基礎(chǔ)薄弱，需要在銀行間資金市場拆借資金，不僅資金成本高，而且抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，各家銀行在這次錢荒中吃盡了苦頭。如果存款利率放開，中小銀行一定提高存款利率來搶客，混戰(zhàn)中大行也不得不跟進(jìn)，最終結(jié)果一定是銀行的息差減少，利益歸儲蓄者。

　　縱觀中華人民共和國的歷史，中國的存款利率始終被人為拉低，走著一條儲蓄者資助工業(yè)化的道路。近些年甚至負(fù)利率常態(tài)化，公開打劫消費(fèi)者，其結(jié)果是資金以腳投票，儲蓄流出銀行。為保住存款，銀行推出理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)產(chǎn)品一方面避開了利率的監(jiān)管，另一方面聚集起大量資金，在監(jiān)管和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制均不健全的情況下，部分資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)較高的領(lǐng)域(如房地產(chǎn)、地方融資平臺或產(chǎn)能過剩的行業(yè))，而儲蓄者對其隱含的風(fēng)險(xiǎn)多數(shù)并不知情。

　　筆者認(rèn)為，存款利率市場化會在今后數(shù)個(gè)月內(nèi)發(fā)生，這個(gè)一旦成事，勢必影響銀行的息差及利潤率，影響資金進(jìn)入理財(cái)產(chǎn)品的速度，進(jìn)而影響部份行業(yè)獲取資金的能力。

　　相對于短期影響，利率市場化的象征意義更大。這是習(xí)李體制在結(jié)構(gòu)改革上的“初啼”。也許目前利率市場化僅邁出了在改革上的第一步，但比上屆政府“只聞樓梯響”，十年未見起步，卻是重大的進(jìn)步。利率改革本身無法解決中國經(jīng)濟(jì)的所有問題，但顯示出新一屆政府改革的決心和直接面對既得利益集團(tuán)的勇氣。

　　貸款利率市場化，是中國在結(jié)構(gòu)性改革上邁出的一小步，意義卻十分重大。將中國經(jīng)濟(jì)推回正軌沒有捷徑，唯有靠改革，靠勇氣和智慧。

（審校：勞蓉蓉）