事實(shí)上，對(duì)于海航置業(yè)收購(gòu)之事，自外界得知此消息之后，就充斥著各種表示擔(dān)憂和不確定的聲音。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 武瑾瑩 曾經(jīng)承載了黃光裕商業(yè)地產(chǎn)夢(mèng)想的項(xiàng)目，位于北京豐臺(tái)區(qū)的國(guó)美商都近日再添新變數(shù)。

　　最新消息顯示，國(guó)美控股下屬的國(guó)美商都建設(shè)開(kāi)發(fā)公司因“國(guó)美商都”資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同“買方違約”事由將海航置業(yè)及擔(dān)保方海航集團(tuán)訴至北京市高級(jí)人民法院。

　　據(jù)悉，具體則為2011年國(guó)美商都與海航置業(yè)簽署協(xié)議，海航置業(yè)以57.5億元總價(jià)收購(gòu)“國(guó)美商都”項(xiàng)目約56萬(wàn)平米的物業(yè)資產(chǎn)，至今將近兩年仍欠付合同本金約20億元及逾期付款違約金數(shù)億元。

　　國(guó)美商都負(fù)責(zé)人于星旺對(duì)媒體表示，海航置業(yè)一方本應(yīng)在2011年7月底前交齊全款。到期時(shí)，海航置業(yè)還有上述尾款未交付。并稱，海航置業(yè)之后多次以資金困難為由，拒絕交款，雙方經(jīng)數(shù)次溝通、協(xié)商未果。因此，國(guó)美商都起訴海航置業(yè)。

　　據(jù)悉，目前北京市高院已立案，并將近日開(kāi)庭。

　　海航置業(yè) 收購(gòu)爭(zhēng)議與資金迷局

　　雖然2011年年中國(guó)美商都已經(jīng)和海航置業(yè)簽訂了收購(gòu)協(xié)議，但直到2012年8月，該筆買賣才正式曝光。

　　事實(shí)上，對(duì)于海航置業(yè)收購(gòu)之事，自外界得知此消息之后，就充斥著各種表示擔(dān)憂和不確定的聲音。

　　在各方議論之中，最大的爭(zhēng)議在于針對(duì)這個(gè)國(guó)美耗費(fèi)六年、歷經(jīng)了5任總經(jīng)理的項(xiàng)目，海航置業(yè)是否能順利盤活。

　　有分析人士曾認(rèn)為，“只要拿下國(guó)美商都之類的項(xiàng)目，海航就可以粉飾上市業(yè)績(jī)報(bào)告，畢竟，重資產(chǎn)的投資總比‘購(gòu)買飛機(jī)’更有‘錢途’。”

　　海航集團(tuán)最近幾年瘋狂獲取地產(chǎn)項(xiàng)目，但很多項(xiàng)目拿了之后就“冷藏”起來(lái)。原因很簡(jiǎn)單，海航打算“收集”幾百億資產(chǎn)之后，做成一個(gè)‘商業(yè)地產(chǎn)’資產(chǎn)包，整體出售給商業(yè)地產(chǎn)基金等機(jī)構(gòu)。

　　據(jù)知情人士介紹，海航置業(yè)的運(yùn)作主要與持有物業(yè)有關(guān)，具體為通過(guò)收購(gòu)以后得來(lái)的項(xiàng)目出售或經(jīng)營(yíng)，項(xiàng)目比較小。

　　顯然，國(guó)美商都就頗為符合這樣的定位。

　　然而，如今看來(lái)，海航置業(yè)不斷獲許類似國(guó)美商都這樣的商業(yè)項(xiàng)目，似乎并不是為了整體出售給商業(yè)地產(chǎn)基金。

　　從海航置業(yè)近年來(lái)頻頻四處借殼欲登陸資本市場(chǎng)的舉動(dòng)來(lái)看，一個(gè)更為合理的推測(cè)是，這些收購(gòu)而來(lái)的項(xiàng)目或許是為海航置業(yè)成功上市之后準(zhǔn)備的注入資產(chǎn)。如此一來(lái)，海航置業(yè)的上市估值可迅速做大，對(duì)于比起經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)更為擅長(zhǎng)資本游戲的海航來(lái)說(shuō)，這也是非常合理的安排。

　　因此，對(duì)于業(yè)內(nèi)人士指出的“國(guó)美商都從一開(kāi)始就定位不清晰，業(yè)態(tài)配比、是租是售均不明確，后期招商亦不成功，即使有企業(yè)接手，后期也需要投入大量的人力、財(cái)力，才可能將項(xiàng)目盤活”之說(shuō)，海航或許并未將此放在心上。

　　然而，海航置業(yè)始料未及的是，從2011年開(kāi)始，其借殼之路充滿變數(shù)并不順利，在入主ST筑信陷入僵局、海航酒店收購(gòu)綠景地產(chǎn)宣告失敗之后，海航置業(yè)最新的借殼九龍山之事也陷入新舊股東之爭(zhēng)。

　　另一方面，海航置業(yè)背靠海航集團(tuán)這個(gè)超級(jí)大靠山，其“資金困難”之說(shuō)多少讓人難以信服。

　　今年年初，海航集團(tuán)先后與國(guó)開(kāi)行、中國(guó)銀行等連續(xù)簽訂授信協(xié)議。截至目前，海航集團(tuán)共有已獲批授信額度3600億元，目前使用了1000多億元，仍有2000億的授信空間未被使用。

　　雖海航系仍有不少資金糾紛，如2011年，海航與希臘家族企業(yè)Vafias Group、挪威奧斯陸上市的Golden Ocean以及總部位于挪威卑爾根的Spar Shipping等幾家中外船商均發(fā)生了租金糾紛，牽涉12艘輪船，所欠金額超過(guò)5億。2012年至今的九龍山股權(quán)糾紛、大新華物流拖欠船租糾紛，2013年1月，華融金融租賃曾向法院提出對(duì)海航采取財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)等等，但對(duì)于擁有2000億授信未使用的海航來(lái)說(shuō)，這些糾紛的資金額度實(shí)在難以抗衡。

　　國(guó)美商都 八年磋跎難入市

　　從2005年至今，國(guó)美商都自獲取土地后八年已經(jīng)過(guò)去，但直到現(xiàn)在，其開(kāi)門營(yíng)業(yè)之日似乎仍遙遙無(wú)期。

　　資料顯示，國(guó)美商都位于北京西南角的豐臺(tái)科技園地區(qū)，規(guī)劃用地面積11.88萬(wàn)平方米，總建筑面積55.5萬(wàn)平方米，其中純商業(yè)用房31萬(wàn)平方米、寫(xiě)字樓3萬(wàn)多平方米、酒店和酒店式公寓5萬(wàn)多平方米。

　　2005年4月18日，黃光裕旗下北京國(guó)美置業(yè)有限公司斥資8.05億元取得國(guó)美商都項(xiàng)目，此項(xiàng)目亦成為當(dāng)年北京最大的“招拍掛”項(xiàng)目。在國(guó)美龐大的商業(yè)帝國(guó)中，國(guó)美商都堪稱其地產(chǎn)系列的旗艦項(xiàng)目，曾一度承載著黃光裕的地產(chǎn)夢(mèng)想。

　　1個(gè)月后，“國(guó)美置業(yè)摘牌科技總部新區(qū)核心商務(wù)區(qū)項(xiàng)目”簽字儀式高調(diào)舉行。北京市、豐臺(tái)區(qū)政府的有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、黃光裕等國(guó)美高層以及百余家媒體記者參加了簽字儀式。

　　6月24日，國(guó)美置業(yè)為國(guó)美商都項(xiàng)目正式注冊(cè)成立了北京國(guó)美商都建設(shè)開(kāi)發(fā)有限公司，黃光裕親任董事長(zhǎng)，由此可見(jiàn)國(guó)美商都在國(guó)美地產(chǎn)中的分量。

　　但是自2008年黃光裕被捕入獄后不久，業(yè)界即傳出國(guó)美商都轉(zhuǎn)讓的消息。實(shí)際上，國(guó)美自建設(shè)之初就顯出對(duì)于開(kāi)發(fā)這個(gè)項(xiàng)目信心不足，幾年來(lái)單是項(xiàng)目名稱就曾變更4次，綜合定位3次轉(zhuǎn)換，管理人員也數(shù)次更迭。

　　細(xì)細(xì)數(shù)來(lái)，項(xiàng)目先后更迭了禹晉永、吳坤嶺、童淵、周東權(quán)、王海域5任總經(jīng)理。同時(shí)，案名也先后經(jīng)歷了數(shù)次更迭，分別為國(guó)美商都-鵬潤(rùn)時(shí)代廣場(chǎng)-鵬潤(rùn)國(guó)際時(shí)尚交易中心-國(guó)美廣場(chǎng)-國(guó)美商都。

　　一方面是開(kāi)發(fā)緩慢、招商不力；另一方面，黃光裕入獄后國(guó)美集團(tuán)也開(kāi)始收縮旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)，及至后來(lái)和陳曉的股權(quán)之爭(zhēng)需要現(xiàn)金，黃光裕家族甩掉這個(gè)“燙手山芋”的愿望就更加迫切。

　　而在近3年的轉(zhuǎn)手過(guò)程中，有洽購(gòu)的意向買家即包括中鐵置業(yè)、多家投行、中建八局、紅星美凱龍、海航集團(tuán)等。然而，即使是遇到習(xí)慣于“暴風(fēng)收購(gòu)”的海航集團(tuán)，國(guó)美集團(tuán)亦耗費(fèi)了1年有余。

　　事實(shí)上，在2009年國(guó)美商都傳出欲轉(zhuǎn)手的消息后，其價(jià)格從60億元起最高達(dá)至100億元。

　　而此前有業(yè)內(nèi)人士為此項(xiàng)目做的賬單為：國(guó)美商都規(guī)劃用地面積11.88萬(wàn)平方米，拿地價(jià)8.05億，再加上建筑等各項(xiàng)成本，該項(xiàng)目最多1萬(wàn)元/平方米，乘上總建筑面積55.5萬(wàn)平方米，作價(jià)最多55億。

　　本欲高價(jià)出售的黃光裕最終難以支撐國(guó)美之爭(zhēng)對(duì)公司帶來(lái)的資金影響，不得不低價(jià)出讓國(guó)美商都。

　　但海航置業(yè)以不足60億元，分期支付收購(gòu)國(guó)美商都的消息傳出之后，業(yè)內(nèi)皆表示這是“國(guó)美五折甩賣”。

　　然而，在雙方交易的過(guò)程中，作為上市企業(yè)的國(guó)美、海航雙方對(duì)此事均未正式宣布，此次并購(gòu)事件愈發(fā)變得撲朔迷離，業(yè)內(nèi)也認(rèn)為這樁買賣的內(nèi)幕可能并不簡(jiǎn)單。

　　事實(shí)上，海航系截至目前已經(jīng)成立了中國(guó)集、YH城、YOHO灣等自有商業(yè)綜合體品牌，并有意通過(guò)收購(gòu)購(gòu)物中心、自建等方式推廣和復(fù)制這些商業(yè)品牌。但直到今日，國(guó)內(nèi)甚少能看到海航的商業(yè)項(xiàng)目或品牌在成功經(jīng)營(yíng)。

　　對(duì)于“出世”已經(jīng)八年的國(guó)美商都項(xiàng)目，海航置業(yè)將把該項(xiàng)目的發(fā)展帶往何方，目前也難以預(yù)期。