該公司在執(zhí)行快速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)戰(zhàn)略上的紀(jì)錄有限。我們預(yù)計(jì)該公司將保持其審慎的增長和財(cái)務(wù)管理。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：3月21日，標(biāo)準(zhǔn)普爾發(fā)表研究宣布，確認(rèn)眾安房產(chǎn)有限公司(眾安房產(chǎn))"B+"的長期企業(yè)信用評級(jí)，評級(jí)展望為負(fù)面。同時(shí)確認(rèn)該公司"cnB+"的大中華區(qū)信用評級(jí)體系評級(jí)。

　　標(biāo)普信用分析師陸楓表示："我們確認(rèn)對眾安房產(chǎn)的評級(jí)反映我們認(rèn)為繼2012年其現(xiàn)金流變?nèi)鹾?，未來十二個(gè)月該公司的現(xiàn)金流將改善。合同銷售增長將支持現(xiàn)金流改善。但鑒于該公司在高端物業(yè)上的大規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)敞口，及其主要市場依舊面臨政府的嚴(yán)厲調(diào)控政策，我們不確定改善的程度。此外，該公司在執(zhí)行快速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)戰(zhàn)略上的紀(jì)錄有限。我們預(yù)計(jì)該公司將保持其審慎的增長和財(cái)務(wù)管理。"

　　標(biāo)普認(rèn)為未來十二個(gè)月眾安房產(chǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然可能有所改善，但仍然"極大"。改行在基準(zhǔn)情景假設(shè)下，預(yù)計(jì)2013年眾安房產(chǎn)債務(wù)與息稅及折舊攤銷前利潤(EBITDA)的比率將維持在6倍左右，2012年該比率為6.3倍，EBITDA利息覆蓋率或?qū)⒏纳浦?.9-2.0倍，2012年該比率為1.8倍。

　　標(biāo)普指出，負(fù)面展望反映對眾安房產(chǎn)未來十二個(gè)月物業(yè)銷售改善幅度的不確定性。雖然該公司增加普通住宅的供應(yīng)，但其在高端市場的風(fēng)險(xiǎn)敞口依舊較高，而后者受政府調(diào)控政策影響最大。

　　改行還表示，若由于眾安房產(chǎn)快速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)戰(zhàn)略的執(zhí)行不成功以及政策持續(xù)收緊，該公司的現(xiàn)金流維持在弱于預(yù)期，可能下調(diào)其評級(jí)。合同銷售大幅低于35億元人民幣可能表明出現(xiàn)上述疲弱情況。