正如市場早前所料，永久債券發(fā)行夭折的合景泰富，或?qū)で笃渌娜谫Y渠道。

　　觀點網(wǎng) 張媛娜 正如市場早前所料，永久債券發(fā)行夭折的合景泰富，或?qū)で笃渌娜谫Y渠道。

　　1月29日，合景泰富發(fā)布公告稱，公司將不會進行后償永久資本證券的發(fā)行，擬進行擔保美元定息優(yōu)先票據(jù)的國際發(fā)售。

　　美元定息優(yōu)先票據(jù)

　　合景泰富表示，建議發(fā)行票據(jù)的完成須看市況及投資者興趣而定，建議由附屬公司擔保人擔保票據(jù)。

　　公告稱，建議發(fā)行票據(jù)的本金額、利率、付款日期和若干其他條款及條件尚未落實。待落實票據(jù)的條款后，預期花旗、高盛、匯豐、工銀國際、渣打銀行、UBS、附屬公司擔保人與公司將訂立購買協(xié)議。

　　據(jù)悉，合景泰富擬應用建議發(fā)行票據(jù)的所得款項凈額為現(xiàn)有債項再融資，并投資其現(xiàn)有及全新項目。合景泰富或會因市況變化而調(diào)整先前計劃，并因而重新調(diào)配所得款項凈額用途。

　　公告還指出，合景泰富將為票據(jù)尋求于聯(lián)交所上市，目前已經(jīng)從聯(lián)交所收到確認書，票據(jù)合乎上市資格。票據(jù)并無亦不會根據(jù)美國證券法登記。票據(jù)現(xiàn)根據(jù)美國證券法項下S規(guī)例于美國境外向非美籍人士提呈發(fā)售，并不得在美國提呈發(fā)售或出售，也不會在香港向公眾提呈發(fā)售票據(jù)。

　　事實上，1月15日時，合景泰富曾發(fā)布公告表示，計劃發(fā)行以美元計值后償永久資本證券，但相關金額及條款和條件尚未落實。一旦落實，預期花旗、高盛、匯豐、工銀國際、渣打銀行、UBS與合景泰富將訂立認購協(xié)議。計劃應用所得款項凈額將現(xiàn)有債項再融資，并投資其現(xiàn)有及全新項目。

　　隨后不到一周時間，即有市場消息及相關報道指出，合景泰富計劃發(fā)行永久債券的計劃取消。

　　永久資本證券“波瀾”

　　香港媒體援引市場消息指出，合景泰富計劃發(fā)行的后償永久資本證券已初步獲3倍超額認購，但由于債券價值被壓低，而合景泰富不想“平賣”債券，因此取消相關計劃。

　　報道又稱，由于合景泰富發(fā)債部分是用作償還舊債務，市場估計，公司或?qū)⒘硪捜谫Y渠道。

　　當時，觀點新媒體針對此事亦進行了報道，且向合景泰富方面求證上述市場消息虛實。雖合景泰富方面并未給出明確答復，但該消息在多名長期跟進合景泰富的分析師方面得到了驗證。

　　標普分析師陸楓就指出，永久資本證券收益率高，但投資者必須承受無限延長利息支付期限的風險，所以投資者在選擇上也會比較謹慎。

　　據(jù)了解，合景泰富計劃發(fā)行的永久債券初始息率擬為10.25%，而且將從第10.5年起上升0.25個百分點，從20.5年起上升0.75個百分點。

　　盡管如此，上述債券仍舊只獲僅有3倍的超額認購。相關分析師透露，這與近期其他房企發(fā)行的普通或優(yōu)先債券相比，3倍的超額認購并不算很好。

　　上述人士表示，由于最近一些低評級的公司也加入了發(fā)行永久債券，導致一些潛在投資者開始排斥此類債券。亦有看法認為，目前股市轉(zhuǎn)好，投資股票可能要好過投資高風險的永久債券。