萬科開始考慮尋求新的融資渠道，市場消息盛傳，B轉(zhuǎn)H將會是萬科謀求的下一個融資出路。

　　觀點網(wǎng) 梁嘉欣 盡管依然處于停牌狀態(tài)，但萬科的全年銷售數(shù)據(jù)還是如期出爐。

　　萬科1月7日晚間公布，2012年全年已累計實現(xiàn)銷售面積1295.6萬平方米，銷售金額1412.3億元。這也符合年初各大機構(gòu)對萬科全年1400億銷售目標的預(yù)測。

　　1400億，銷售冠軍

　　過去的12月份，萬科實現(xiàn)銷售面積116.8萬平方米，銷售金額140.7億元，同比分別增長94.9%和141.8%，但環(huán)比有所下降。

　　數(shù)據(jù)顯示，11月萬科實現(xiàn)銷售面積144萬平米、金額171億元。而據(jù)相關(guān)資料披露，萬科12月的新推盤量接近200億元。

　　萬科董事會秘書譚華杰就此表示，2012年12月公司推盤較多，實際認購面積和金額比11月更高，但由于大量推盤集中在年底，有相當部分的已認購未簽約資源，將體現(xiàn)在2013年的簽約數(shù)據(jù)中。預(yù)計2013年1月份的簽約金額同比將有較為明顯的上升。

　　憑借逾1400億的銷售金額，萬科當之無愧地蟬聯(lián)全國房企"冠軍"寶座。但實際上，隨著千億房企陣營的擴大，萬科與其它房企之間的差距越來越小。

　　不過，萬科似乎并不感到太多的壓力。"每個企業(yè)的成長對行業(yè)都是促進，我們從來不怕競爭。"萬科總裁郁亮日前如此回應(yīng)。但無可否認，這也提醒萬科接下來需要更加提高銷售份額的占比。

　　故此，隨著銷售業(yè)績的增長，萬科也在不斷地擴大其銷售版圖。據(jù)最新公告顯示，2012年12月單月，萬科的新增土地數(shù)量及面積均達到年內(nèi)最大值。

　　當月萬科新增加項目20個，分別位于蘇州、徐州、杭州、上海、南通、長春、大連、沈陽、營口、青島、成都、烏魯木齊等城市，對應(yīng)萬科權(quán)益的規(guī)劃建筑面積約434萬平米，須支付地價款約143.12億元。

　　譚華杰表示，12年下半年以來各地加大了土地供應(yīng)力度，銷售良好的大型企業(yè)由于資金實力更強，在把握市場機遇方面也更有優(yōu)勢。不過，他同時也強調(diào)，萬科雖然拿地增加，但并沒有放松投資標準，土地成本仍然控制在合理水平。同時，相對于公司的開發(fā)規(guī)模，2012年萬科的拿地量也屬于正常補貨。

　　資料顯示，2012年萬科共新增加76個項目，合計權(quán)益規(guī)劃建筑面積約1446萬平方米，僅略高于全年銷售面積1295萬平米。譚華杰稱，考慮到增長的需要，目前萬科的項目資源仍然保持在滿足未來兩到三年開發(fā)需要的合理水平。

　　收購南聯(lián)與B轉(zhuǎn)H

　　縱觀過去的2012年，除了在銷售、拿地上表現(xiàn)積極以外，萬科在融資方面更是表現(xiàn)進取。

　　除了一般正常性的信托、銀行貸款融資，2012年內(nèi)，萬科還向海外資本市場發(fā)起沖擊。2012年7月，萬科以10.79億港元完成收購港股南聯(lián)地產(chǎn)73.91%的股份，從而實現(xiàn)香港上市。

　　隨后，萬科迅速成立香港事業(yè)部，并于12月31日，將南聯(lián)地產(chǎn)更名為"萬科置業(yè)(海外)有限公司"。

　　外界一致認為，在國內(nèi)資本市場融資渠道封閉的環(huán)境下，尋求海外資本市場上市，無疑可以拓寬萬科的融資渠道。然而，縱然已擁有了南聯(lián)地產(chǎn)這一海外上市平臺，萬科依然無法馬上利用其做進一步的融資。

　　相關(guān)分析指出，由于南聯(lián)地產(chǎn)控股本身是上市公司，根據(jù)聯(lián)交所相關(guān)規(guī)定，上市公司收購?fù)瓿珊蟮膬赡瓴坏糜兄卮筚Y產(chǎn)重組，這意味著，兩年后南聯(lián)地產(chǎn)方可作為萬科在港的融資平臺來使用。

　　這迫使萬科開始考慮尋求新的融資渠道，市場消息盛傳，B轉(zhuǎn)H將會是萬科謀求的下一個融資出路。

　　此外，從去年12月26日開始，萬科A、萬科B便雙雙開始停牌，市場認為此舉與萬科籌備B股轉(zhuǎn)H股的相關(guān)事宜有關(guān)。然截至目前，萬科仍未有復(fù)牌消息，萬科是否在準備B轉(zhuǎn)H，仍待正式公告說明。

　　不過，僅關(guān)于萬科集團正進行B股轉(zhuǎn)H股的消息，瑞信集團1月3日所發(fā)研究報告指出，市場對此事期待已久，且轉(zhuǎn)股上市進程于中集集團成功B轉(zhuǎn)H后已經(jīng)加快，預(yù)期萬科B股轉(zhuǎn)H股于香港上市最終會成功。

　　瑞信于報告中表示，萬科是其推薦的內(nèi)房行業(yè)首選之一。萬科轉(zhuǎn)股后，相信會對比其他香港上市的主要內(nèi)房股有明顯的估值折讓優(yōu)勢，將保證萬科能夠出現(xiàn)相對明顯的升幅。

　　瑞信還認為，或會有持有估值較高股份的投資者沽出所持有股票，選擇以萬科H股作"換馬"目標，將資金投資萬科H股，尤其如果萬科逐步被納入為主要指數(shù)成分股。

　　然而，對于B轉(zhuǎn)H之后，是否能成為萬科新的融資渠道，尚存一絲疑問。相關(guān)分析人士指出，萬科尋求B轉(zhuǎn)H，只是為了解決歷史遺留問題，畢竟B股流通性較差，可進行交易的只有國內(nèi)個人及國外基金，很多金融機構(gòu)如基金等無法購買，對公司已無利益可尋。

　　同時，相關(guān)分析亦指出，即使B股成功轉(zhuǎn)換H股，但這一上市平臺跟南聯(lián)地產(chǎn)并不一樣，前者為H股而后者則是紅籌股，紅籌股融資比H股容易得多。而且國內(nèi)企業(yè)要在H股上市，不僅要在香港聯(lián)交所走所有IPO的流程，同時也要在國內(nèi)證監(jiān)會履行所有的審批流程。

　　相關(guān)人士亦坦言，H股未來的融資前景也難以預(yù)料，畢竟此前因為融資同樣受阻礙，復(fù)地選擇退市，放棄了H股上市地位。