隨著城鎮(zhèn)化的進(jìn)一步推進(jìn)，土地供需不平衡的矛盾依然存在，地價(jià)上漲的長(zhǎng)期壓力不會(huì)減少。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：1月6日，財(cái)政部旗下的中國(guó)國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（“中央結(jié)算公司”），發(fā)布《2012年銀行間債券市場(chǎng)年度統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》。

　　報(bào)告指出，2012年城投債累計(jì)6367.9億元，較2011年增加3805.9億元，同比增長(zhǎng)148%。隨著城投債的迅猛擴(kuò)張，2013年信用債爆發(fā)倒債危機(jī)的可能性將會(huì)加大。

　　而2013年國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩方面：一方面是利率風(fēng)險(xiǎn)，而基本面仍舊是影響債券收益率走勢(shì)的根本因素。二是通貨膨脹壓力將會(huì)不斷加大，而原因包括：歐美繼續(xù)推行量化寬松政策的可能性較大，輸入性通脹壓力持續(xù)存在；政府換屆效應(yīng)可能催生新一輪投資升溫，帶動(dòng)物價(jià)過(guò)快上漲；為實(shí)現(xiàn)2020年城鄉(xiāng)居民人均收入翻番的目標(biāo)，勞動(dòng)力成本持續(xù)上漲將成為長(zhǎng)期趨勢(shì)；隨著城鎮(zhèn)化的進(jìn)一步推進(jìn)，土地供需不平衡的矛盾依然存在，地價(jià)上漲的長(zhǎng)期壓力不會(huì)減少。

　　據(jù)報(bào)告，自2008年以來(lái)，城投債中AAA級(jí)發(fā)行人發(fā)行的債券規(guī)模呈明顯下滑態(tài)勢(shì)，已由2008年的40%下降到2012年的16%；雖然99%以上的債券都在AA-以上。

　　報(bào)告還對(duì)2013年債券市場(chǎng)的發(fā)展提出了一些具體建議，包括建議信用類債券的發(fā)行方式可借鑒銀行間市場(chǎng)的市場(chǎng)化形式，引入招標(biāo)發(fā)行機(jī)制；盡快推出第三方回購(gòu)，加強(qiáng)回購(gòu)制度創(chuàng)新；推廣回購(gòu)業(yè)務(wù)逐日盯市，加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控；健全市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步發(fā)揮債券市場(chǎng)支持中小企業(yè)融資功能。