此前市場(chǎng)上多數(shù)機(jī)構(gòu)都預(yù)計(jì)保利地產(chǎn)今年的銷售額能突破千億大關(guān)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 彭飛 近期在土地市場(chǎng)頻頻斥巨資拿地的保利地產(chǎn)于10月29日晚間公布了三季報(bào)。

　　第三季度，保利地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入111.24億元，同比增長(zhǎng)67.96%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.09億元，相比去年同期大幅增加94.96%。

　　1-9月，保利地產(chǎn)共實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入313億，同比增長(zhǎng)43.52%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)38.2億，同比增長(zhǎng)10.21%。

　　三季報(bào)分析

　　雖然保利地產(chǎn)的凈利潤(rùn)有所增長(zhǎng)，但從上述數(shù)據(jù)不難看出，其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的速度仍低于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)速度。外界認(rèn)為，這主要是由于其少數(shù)股東權(quán)益占比提升，從而導(dǎo)致其凈利率下降。

　　申銀萬國(guó)就指出，保利地產(chǎn)1-9月的結(jié)算毛利率為38.5%，略低于去年同期的39.9%，但是凈利率水平由去年同期的15.9%降低至12.2%，系公司少數(shù)股東權(quán)益占比由去年同期的3%提升至17.6%。

　　申銀萬國(guó)還表示，考慮到保利地產(chǎn)近兩年新獲取的項(xiàng)目權(quán)益比例接近86%，預(yù)計(jì)其少數(shù)股東權(quán)益的結(jié)算比例較以往年份會(huì)略高，但低于3季報(bào)的水平，四季度整體利潤(rùn)率水平將回升至13%到14%的水平。

　　此外，據(jù)保利地產(chǎn)三季報(bào)公布的其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

　　公告顯示，截止期末，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為109.65億元，手持現(xiàn)金由二季度的251億上升至356億，凈負(fù)債率水平降低至90.7%，處于公司歷史上相對(duì)較低的水平。

　　同時(shí)，保利地產(chǎn)前三季度的預(yù)收賬款為1004.41億元，比年初增長(zhǎng)41.61%；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為204.37億元，相比年初增長(zhǎng)73.17%，未來一年內(nèi)需償還的銀行借款和應(yīng)付債券增加。

　　財(cái)務(wù)狀況的好轉(zhuǎn)，也增加了保利地產(chǎn)在土地市場(chǎng)上的信心。進(jìn)入10月份，其拿地開始提速，更是在10月10日分別于長(zhǎng)沙和上海連拿兩地王。

　　而在具體的土地儲(chǔ)備方面，保利地產(chǎn)截至三季度末，共有在建擬建項(xiàng)目156個(gè)，總占地面積3361萬平方米，總規(guī)劃容積率面積6385萬平方米。

　　對(duì)此，中金公司分析稱，保利9月在北京新增兩宗地塊，加上10月在長(zhǎng)沙、上海等城市的拿地，目前其累計(jì)拿地金額占當(dāng)期銷售額比例已回復(fù)35%以上的歷史平均水平，平均拿地成本也提升至3300元/平米。

　　還有分析認(rèn)為，保利地產(chǎn)近期大量采用合作拿地形式，是拿地競(jìng)爭(zhēng)、資金和開發(fā)能力等多方面因素綜合考慮的結(jié)果，預(yù)計(jì)四季度會(huì)繼續(xù)拿地。

　　"今年剩下的時(shí)間，公司還是會(huì)尋找合適的機(jī)會(huì)，在一些核心城市和區(qū)域有針對(duì)性地補(bǔ)充土地。"保利地產(chǎn)相關(guān)高層也表達(dá)了會(huì)繼續(xù)拿地的意愿。

　　銷售超800億

　　前三季度，保利地產(chǎn)共實(shí)現(xiàn)銷售簽約面積669.2萬平方米，銷售簽約金額756.28億元，比上年同期分別增長(zhǎng)34.03%和32.04%。

　　而截至目前，據(jù)保利地產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人向觀點(diǎn)新媒體透露，其10月份的認(rèn)購(gòu)金額已超過百億元，特別是上周末集中簽約較多，具體數(shù)額目前正在統(tǒng)計(jì)，但銷售額已超過800億元。

　　其實(shí)，此前市場(chǎng)上多數(shù)機(jī)構(gòu)都預(yù)計(jì)保利地產(chǎn)今年的銷售額能突破千億大關(guān)。

　　在保利地產(chǎn)的三季報(bào)發(fā)布后，包括申銀萬國(guó)、國(guó)金證券、以及中金公司等券商繼續(xù)看好保利今年能達(dá)到這個(gè)高度。

　　但對(duì)于能否突破千億大關(guān)，保利地產(chǎn)相關(guān)高層表示的卻極為謹(jǐn)慎，均言公司沒有特別設(shè)置這個(gè)目標(biāo)，最終還是要看市場(chǎng)情況。

　　一位接近保利地產(chǎn)的相關(guān)人士也表示，在日前與保利地產(chǎn)的溝通中，保利方面強(qiáng)調(diào)從沒有刻意去追求千億的銷售目標(biāo)，今年最后兩個(gè)月還是會(huì)以正常的銷售節(jié)奏為主，主打剛需產(chǎn)品，適當(dāng)配以部分大戶型產(chǎn)品。

　　而對(duì)于接下來兩月的推盤節(jié)奏和銷售策略，保利地產(chǎn)品牌中心副總經(jīng)理何智韜亦曾向觀點(diǎn)新媒體表示，10月份公司的推盤量會(huì)接近100億元，之后11、12月份將主要以去庫(kù)存為主，公司的目標(biāo)是在最后幾個(gè)月均保持七八億左右的銷售額。

　　國(guó)泰君安也曾預(yù)計(jì)，保利地產(chǎn)1-9月整體去化率在75%左右，2012年整體處于去庫(kù)存狀態(tài)，目前存貨貨值在300億左右，其在第四季度仍有能力保持在75億左右的月均供貨量。

　　另一分析師也認(rèn)為，預(yù)計(jì)四季度保利地產(chǎn)的新推貨量難以出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，四季度的銷售額將基本與三季度持平，大概為250億元，全年銷售額即使不超過千億，也會(huì)相當(dāng)接近。