保利一向?qū)φ叩陌盐招院軓?qiáng)，能踩對市場節(jié)點，如果最終達(dá)到千億銷售，也是一個順理成章的事。

　　觀點網(wǎng) 彭飛 8月22日，保利地產(chǎn)公布2012年半年報稱，期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入201.83億元，同比增長32.86%；營業(yè)利潤44.97億元，同比增長14.22%。

　　報告期內(nèi)，保利地產(chǎn)共實現(xiàn)房地產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)面積182萬平方米，增長10.14%；結(jié)轉(zhuǎn)收入191億元，同比增長33.21%；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)算毛利率37.51%，較2011年同期下降3.19%。

　　上半年，保利地產(chǎn)新進(jìn)入西安，并新增7個項目，新增容積率面積367.31萬平方米，平均樓面地價2171元/平方米；截至報告期末，保利已進(jìn)入全國40個城市，擁有在建擬建項目154個，在建面積3036萬平方米，上半年累計實現(xiàn)新開工718萬平方米，竣工354萬平方米。

　　此外，截至報告期末，保利地產(chǎn)共實現(xiàn)簽約面積437.83萬平方米，同比增長28.43%；實現(xiàn)簽約金額502.96億元，同比增長27.47%，銷售簽約均價11488元/平方米，基本保持穩(wěn)定。

　　現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正

　　相對銷售額的穩(wěn)定增長，保利地產(chǎn)上半年的凈利潤自06年上市以來首次出現(xiàn)下降。期內(nèi)，保利地產(chǎn)歸屬于母公司凈利潤25.11億元，同比下降10.16%。

　　對于凈利潤下降，保利地產(chǎn)表示，這主要是由于報告期內(nèi)結(jié)轉(zhuǎn)利潤較多的成都保利中心、南京保利紫晶山、廣州保利V座等項目的合作方權(quán)益占比較高。在這三個項目中，保利所占權(quán)益均為51%。

　　除合作項目占比較大外，相關(guān)分析師還認(rèn)為，財務(wù)費用上升及毛利率下降也是導(dǎo)致保利上半年凈利下降的因素。

　　上述分析師續(xù)稱，其在之前與保利地產(chǎn)的溝通中得知，保利地產(chǎn)在下半年結(jié)算時，會在會計處理方面進(jìn)行調(diào)整，降低合作項目對凈利潤的影響，因而全年凈利潤將不會出現(xiàn)大幅下滑。

　　此外，在現(xiàn)金流方面，由于上半年銷售良好，保利地產(chǎn)的現(xiàn)金流情況也有所好轉(zhuǎn)。其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為16.15億元，同比增長119.55%，經(jīng)營現(xiàn)金流連續(xù)三年為負(fù)的情況得以改善。

　　期內(nèi)，保利地產(chǎn)共完成項目直接投資245億元，新增貸款211億元，凈增貸款80億元，實現(xiàn)銷售回籠320億元，期末資金余額達(dá)252億元。

　　在土地市場上，上半年保利地產(chǎn)已經(jīng)在武漢、西安、佛山、成都、四川德陽、重慶、以及沈陽等地拿下近14宗地塊，耗資近80億元。

　　對于土地儲備，保利地產(chǎn)在中報中表示，公司目前的土地儲備基本可保障未來2-3年的發(fā)展需求，但土地儲備的區(qū)域及結(jié)構(gòu)分布不夠合理，北京、上海等重點城市以及中心區(qū)域的儲備嚴(yán)重不足。

　　“下半年還是會尋找合適的機(jī)會，在北京、上海等核心城市和區(qū)域有針對性的補充土地。”保利地產(chǎn)相關(guān)高層對觀點新媒體如此表述下半年的拿地策略。

　　保利地產(chǎn)還表示，將積極關(guān)注城中村改造帶來的機(jī)會，尋求一級開發(fā)、合作開發(fā)以及收購兼并等項目獲取途徑，以此來補充優(yōu)質(zhì)土地，提高儲備項目區(qū)域分布的合理性。

　　遙望1000億

　　事實上，整個上半年保利的銷售一直較穩(wěn)定，當(dāng)7月銷售簡訊披露出，1-7月公司已實現(xiàn)簽約金額593.89億元，同比增長33.41%后，市場預(yù)計今年又將有一家房企跨入千億級。

　　國泰君安在8月初的研報中指出，保利上半年新推貨量為470萬平方米，按照年初1000萬平方米推盤計劃計算，下半年推貨量可達(dá)到530萬平方米，加上之前已推未售存貨200萬平方米左右，不排除保利下半年會調(diào)高推盤量，而即使按照60%的保守去化率，下半年實現(xiàn)438億銷售金額，全年銷售破千億可能性很大。

　　而在此之前，中信建投和長江證券均預(yù)計，保利地產(chǎn)下半年仍然會加快推盤節(jié)奏，在可售貨量充足的情況下，預(yù)計公司年內(nèi)實現(xiàn)合同銷售額將會超過千億。

　　但是，對于千億大關(guān)，保利地產(chǎn)內(nèi)部人士則稱，公司一直不對銷售目標(biāo)做硬性安排，下半年還是會針對市場情況積極調(diào)整，保持高周轉(zhuǎn)。

　　在具體的貨源安排上，上述保利人士對觀點新媒體透露，經(jīng)過6、7月的推貨高峰期后，8月份會有小幅回落，但在9、10月又會達(dá)到一個高峰，每月新推貨量將在100億左右。

　　不過，保利地產(chǎn)在今年是否真能晉級千億級房企，很大程度上還要取決于下半年的市場環(huán)境。

　　“這還是有一定難度的，因為下半年還有很多政策變量，并且也存在政府繼續(xù)打壓房地產(chǎn)行業(yè)的跡象，如果8月價格繼續(xù)上漲的話，很有可能出臺更嚴(yán)格的政策，如果行業(yè)整體環(huán)境轉(zhuǎn)壞，對保利的銷售肯定有影響。”一位房地產(chǎn)分析師對觀點新媒體表示。

　　他還提到，很多房企下半年的推盤量都很大，特別是9、10月份，到時市場競爭力加大，保利還能否保持上半年的銷售速度也是值得關(guān)注的。

　　“但保利一向?qū)φ叩陌盐招院軓?qiáng)，能踩對市場節(jié)點，如果最終達(dá)到千億銷售，也是一個順理成章的事。”