為了拆解高負(fù)債率的問題，世茂除了積極推動(dòng)酒店板塊分拆上市之外，還加大了銷售回款的速度。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 梁嘉欣 在世茂房地產(chǎn)及世茂股份實(shí)現(xiàn)重組上市之后，許榮茂一直希望把集團(tuán)的酒店業(yè)務(wù)分拆上市，然而始終未有太大的進(jìn)展。

　　不過，世茂的分拆計(jì)劃于近期似乎有了新突破。4月30日，許世壇在接受相關(guān)媒體采訪時(shí)透露，公司正在積極和港交所溝通，計(jì)劃分拆集團(tuán)旗下的五星級酒店資產(chǎn)，以旅游地產(chǎn)概念赴港上市。

　　5月4日，世茂房地產(chǎn)亦公告稱，公司已就分拆酒店、旅游及休閑房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在香港主板獨(dú)立上市的可行性向港交所作出初步查詢，但尚未正式提出申請分拆計(jì)劃，亦未就任何上市計(jì)劃的時(shí)間及所籌得的金額作出決定。

　　盡管如此，許世壇仍預(yù)期：“此次分拆，應(yīng)該可以募集上百億的資金。”他亦透露，香港畢竟不像國內(nèi)的調(diào)控這么嚴(yán)厲，所以還是可操作的。

　　重組分拆

　　自2006年開始，世茂就有將酒店業(yè)務(wù)分拆上市的想法。在世茂原來設(shè)定的發(fā)展戰(zhàn)略藍(lán)圖上，酒店業(yè)務(wù)獨(dú)立成為世茂的“第三駕馬車”。

　　酒店業(yè)一直是世茂致力打造的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。據(jù)了解，目前世茂在國內(nèi)在建及將建的酒店將達(dá)30家，當(dāng)中就包括包括上海世茂皇家艾美酒店、上海世茂佘山艾美酒店等的五星級酒店。

　　另據(jù)資料顯示，世茂已投入運(yùn)營的酒店目前收入穩(wěn)定，其在上海擁有的3家五星級酒店，去年的營業(yè)收入就達(dá)10億元，其中利潤占到50%，并占據(jù)了上海豪華酒店超過10%的份額。

　　盡管世茂酒店業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)不俗，但其規(guī)模仍不足以達(dá)到獨(dú)立分拆的要求。

　　或許正因如此，進(jìn)入今年以來，世茂對旗下的資產(chǎn)業(yè)務(wù)做出調(diào)整，并把旅游業(yè)與休閑度假注入到原來的第三駕馬車中，自此，世茂的第三駕馬車亦由單一的酒店板塊升級為“世茂旅游”。

　　在3月召開的業(yè)績發(fā)布會(huì)上，許世壇曾指出，希望把第三駕馬車做成一個(gè)更大的產(chǎn)業(yè)，而單純的酒店產(chǎn)業(yè)則太單一。

　　對于重整后的第三駕馬車，世茂依然不放棄將其分拆上市的愿望。

　　世茂集團(tuán)董事局副主席許世壇曾透露，公司非常看好旅游地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，并希望能將該產(chǎn)業(yè)獨(dú)立上市。

　　許世壇彼時(shí)亦曾表示，旅游產(chǎn)業(yè)的單獨(dú)分拆上市還需要進(jìn)行團(tuán)隊(duì)的建立，以及對資產(chǎn)、項(xiàng)目的準(zhǔn)備，而目前世茂正在準(zhǔn)備當(dāng)中。

　　如此看來，酒店業(yè)務(wù)先上市或?qū)⑹鞘烂瘓F(tuán)旅游板塊實(shí)現(xiàn)整體上市的第一步。

　　旅游業(yè)務(wù)

　　對比酒店產(chǎn)業(yè)，世茂旗下旅游產(chǎn)業(yè)擁有的資產(chǎn)亦更為龐大些。

　　據(jù)世茂集團(tuán)主席許榮茂透露，目前世茂已有幾百億的旅游產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)在手上，而該部分的資產(chǎn)直到去年年底才開始獨(dú)立運(yùn)營。

　　當(dāng)中可以進(jìn)入銷售的部分就包括高爾夫球場，度假別墅、酒店式公寓等。“去年單酒店公寓就能買幾十億。”

　　旅游地產(chǎn)所暗藏的巨大發(fā)展?jié)摿︼@然給予了世茂相當(dāng)大的信心。

　　按照世茂今年年初設(shè)定的計(jì)劃，新晉升的旅游業(yè)務(wù)目標(biāo)就高達(dá)70億。許榮茂對此還有更大的期許：預(yù)計(jì)明年旅游業(yè)務(wù)的收入可達(dá)到百億以上，往后每年都可能會(huì)實(shí)現(xiàn)翻番的增長。

　　許世壇日前在接受訪問時(shí)表示，世茂還會(huì)加大在旅游地產(chǎn)的投入。

　　據(jù)最新消息，世茂集團(tuán)日前已與四川簡陽市政府簽署協(xié)議，世茂將投資280億元建設(shè)簡陽三岔湖海峽生態(tài)城項(xiàng)目，與簡陽共同打造“兩湖一山”國際休閑度假旅游目的地。

　　高負(fù)債之累

　　事實(shí)上，世茂如此大力推動(dòng)酒店業(yè)務(wù)的分拆上市，更多是為了解決目前集團(tuán)負(fù)債偏高的窘境。

　　許世壇在接受媒體訪問時(shí)坦言，希望分拆能盡早成行，從而大幅度扭轉(zhuǎn)高負(fù)債率的問題。

　　5月3日，消息稱，世茂房地產(chǎn)已于贖回日期以贖回價(jià)悉數(shù)贖回所有尚未償還的浮息票據(jù)，贖回價(jià)相等于浮息票據(jù)本金額100%即2.5億美元，另加于贖回日期的適用溢價(jià)及未付利息，共支付的贖回價(jià)約為2.554億美元。

　　但此次贖回，并未能太多地改變世房目前的高負(fù)債率狀態(tài)。

　　此外，作為集團(tuán)商業(yè)地產(chǎn)旗艦的世茂股份，雖然目前的負(fù)債情況優(yōu)于世房，但許世壇亦承認(rèn)，由于世茂股份自完成資產(chǎn)注入后專注開發(fā)商業(yè)項(xiàng)目時(shí)間并不長，建成并成熟運(yùn)營的大型項(xiàng)目尚未形成較大規(guī)模，更多商業(yè)項(xiàng)目后續(xù)還需較大規(guī)模投入。

　　為了拆解高負(fù)債率的問題，世茂除了積極推動(dòng)酒店板塊分拆上市之外，還加大了銷售回款的速度。

　　許世壇表示，世茂集團(tuán)今年將全力加速銷售，在完成360億元的目標(biāo)基礎(chǔ)上，全年?duì)幦?00億元銷售額。今年大部分項(xiàng)目都在6月份之后入市。