臺灣房地產(chǎn)狂飆的原因就是匯率，兩年上漲超過60%。臺幣升值過程中，吸引很多熱錢進(jìn)入臺灣投資房地產(chǎn)，造成流動性過剩、通貨膨脹。引發(fā)房價飚升。外資撤走后，臺灣的房價在89年下半年開始下滑，到93年探底，大概跌了50%，臺灣股市從1985年開始上漲，從600點到1.2萬點。從89年年底下跌到2500點。當(dāng)市場流動性一旦被抽走，它的下滑是一個自由落體。隨后整整十年時間，臺灣房價才慢慢回到上漲軌道。大概到2003年的時候才重新回到上漲周期。在這個迷失的十年當(dāng)中，很多地產(chǎn)商就倒閉了，因為過度擴張，杠桿過高，造成資金鏈斷裂。其實臺灣這段時間經(jīng)濟(jì)面并不差，1996年的時候李登輝開始搞“兩國論”“鎖國政策”，這個時候外資就不愿意進(jìn)來。臺灣在很多行業(yè)就開始大的洗牌。地產(chǎn)行業(yè)重新洗牌，地產(chǎn)業(yè)老大國泰建設(shè)開始轉(zhuǎn)型。