主持嘉賓：

高力國(guó)際資本市場(chǎng)及投資服務(wù)中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理 顧立宇

討論嘉賓：

ESR董事總經(jīng)理，業(yè)務(wù)管理與投資（香港）曾瑞華

WeWork大中華區(qū)副總裁 全斌

法國(guó)外貿(mào)銀行亞太區(qū)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家 吳卓殷

宏利投資管理(香港)亞洲區(qū)財(cái)富及資產(chǎn)管理執(zhí)行總監(jiān) 安克強(qiáng)

東莞民營(yíng)投資集團(tuán)副總裁 朱一兵

香港元豐資本管理合伙人 古迎輝

顧立宇：非常高興再次來(lái)香港參加觀點(diǎn)的論壇，也是第二次來(lái)參加。

今天在會(huì)前和各位嘉賓打了招呼，但是絕對(duì)沒(méi)有彩排過(guò)，我們?cè)谶@個(gè)環(huán)節(jié)就可以暢所欲言，多一些干貨的分享。

首先進(jìn)行第一個(gè)議題的分享，這個(gè)問(wèn)題是講北水南下的金融互通，我的理解是內(nèi)地和香港之間的互通在不斷地加強(qiáng)，看看各位嘉賓有沒(méi)有一些心得可以做一些分享。

曾瑞華：我從企業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，ESR雖然其中一個(gè)最大的平臺(tái)在國(guó)內(nèi)，但是我們也是在2019年在香港上市的平臺(tái)。

圍繞著北水南下的話題，我覺(jué)得這是一件很好的事。因?yàn)閷?duì)我們來(lái)說(shuō)香港不單只是我們上市的地點(diǎn)，其實(shí)我們?cè)?021年和2022年也在香港買了兩棟實(shí)體資產(chǎn)，在2022年我們也通過(guò)競(jìng)標(biāo)取得的土地，現(xiàn)在準(zhǔn)備打造為香港20年來(lái)最大的一個(gè)冷庫(kù)。在2022年我們也買了一個(gè)舊的冷庫(kù)，把它改造為香港最綠色的數(shù)據(jù)中心。

我們把在國(guó)內(nèi)做的物流、數(shù)據(jù)中心方面最好的技術(shù)、設(shè)計(jì)帶到香港，同時(shí)也帶來(lái)了一些投資者，主要是一些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等等，他們也跟著我們一起在投香港的項(xiàng)目。這就是北水南調(diào)非常好的一種做法。

顧立宇：下一個(gè)是全總，我比較好奇的是疫情之后香港跟內(nèi)地的wework的業(yè)務(wù)情況是怎么樣的。

全斌：我們從企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)看政策帶來(lái)的影響和變化。去年香港很大一個(gè)活動(dòng)是京港洽談會(huì)，wework也是在京港洽談會(huì)上進(jìn)行了發(fā)言，我是港資代表團(tuán)的一員，介紹京港兩地企業(yè)的交流，但是我認(rèn)識(shí)的人都是北京代表團(tuán)的成員，北京的人員對(duì)我們更熟悉，香港的人員對(duì)我們更了解。

今天我們看到內(nèi)地和香港的互通互聯(lián)相比以前會(huì)更加積極和密切，比如去年北京市把wework作為它們的投資北京全球合作伙伴，我們肩負(fù)著幫助北京市政府招商引資的功能和作用。北京市東城區(qū)第一個(gè)海外聯(lián)絡(luò)站也設(shè)在了wework在香港的辦公場(chǎng)所，它看中的是香港的機(jī)會(huì)。

雖然在辦公市場(chǎng)大家分析現(xiàn)在還在下行的過(guò)程中，包括空置率上升、租金下很，但是我們看到行業(yè)和區(qū)域已經(jīng)有了一些變化，比如今天我們看到過(guò)去大家更多的都是談增量市場(chǎng)，現(xiàn)在全都在談存量市場(chǎng)，存量里面其實(shí)也是有機(jī)會(huì)的，比如過(guò)去我們經(jīng)?？吹嚼m(xù)約率，就是今天大家看到這些企業(yè)到期之后能不能留下來(lái)。

但是我們?cè)?023年下半年到今年上半年，我們很重要的一個(gè)點(diǎn)是看它的擴(kuò)租率，就是這個(gè)企業(yè)有沒(méi)有機(jī)會(huì)再繼續(xù)發(fā)展和成長(zhǎng)，這在今年上半年實(shí)際上是有很大的變化，尤其集中在一些人工智能、新能源汽車、綠經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)域，這些企業(yè)還是有明確的落地的趨勢(shì)和變化。

比如說(shuō)現(xiàn)在做人工智能的KIMI平臺(tái)，它也落地在wework，我們?cè)谶@些方面的增速上，只要你能夠快速切換賽道，并且在新領(lǐng)域和國(guó)家希望的行業(yè)中去從事的，它的整體增長(zhǎng)都是不錯(cuò)的。

另外我們過(guò)去說(shuō)增量市場(chǎng)，它有真正的增量還有偽增量，你的需求到底是因?yàn)樗臉I(yè)務(wù)增長(zhǎng)產(chǎn)生的需求，還是它調(diào)整策略，只是選擇了更好的物業(yè)、租金更低，你看起來(lái)是一個(gè)新簽，但是實(shí)際上是一個(gè)假的增量，在2023年下半年到今年，這一塊也有很明顯的變化。

從城市和區(qū)域來(lái)看，香港反而是我們的各個(gè)城市中復(fù)蘇最快的，到目前為止香港的出租率是最高的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于深圳，去年深圳比香港的表現(xiàn)好，但是今年深圳的表現(xiàn)比香港好，當(dāng)然這背后有供應(yīng)的問(wèn)題，還有我們自身吸引業(yè)務(wù)的情況，這方面我們也看到一些機(jī)會(huì)。

還有就是一些新興的經(jīng)濟(jì)，比如說(shuō)Web3.0，今年舉辦了第二屆的嘉年華，這個(gè)規(guī)模比去年要大很多，這些新興經(jīng)濟(jì)對(duì)傳統(tǒng)的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)，可能未必會(huì)完全擁抱，但是我們極快地?fù)肀Я诉@個(gè)機(jī)會(huì)，在Web3.0的會(huì)議上，我們舉辦了20個(gè)企業(yè)的聯(lián)誼會(huì)，其中有18家企業(yè)就是我們wework的租戶，在這方面我們過(guò)去也有很好的表現(xiàn)。

顧立宇：我看吳總的簡(jiǎn)歷，您有很多研究的背景，請(qǐng)您談?wù)勀目捶ā?/p>

吳卓殷：北水南下的趨勢(shì)，我記得2014年第一天滬港通開(kāi)的時(shí)候，很多人說(shuō)中國(guó)是不是又要建一條路，上面也沒(méi)有車，就跟以前的基建項(xiàng)目一樣，可是10年過(guò)去了，我覺(jué)得其中一個(gè)比較大的變化是，當(dāng)初建立出來(lái)的機(jī)制，我們看到從這個(gè)機(jī)制慢慢建立起來(lái)，對(duì)香港的資本市場(chǎng)其實(shí)是有越來(lái)越大的影響力。

很多時(shí)候我們都看過(guò)去，我也想看一下未來(lái)，我覺(jué)得最近做得比較好的一些政策，比方說(shuō)國(guó)家支持把REITs或者ETF納入滬港通的范圍，這對(duì)香港的資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)很好的點(diǎn)，香港和上海比較大的差別，還是在于它的國(guó)際化程度方面，從這個(gè)方向走，我覺(jué)得這個(gè)做法是對(duì)的。

可是從未來(lái)來(lái)說(shuō)，至少?gòu)你y行、資本的角度來(lái)說(shuō)，如果從兩方面看到比較大的變化，會(huì)讓這一塊發(fā)展得更好，也對(duì)內(nèi)地和香港的資本市場(chǎng)發(fā)展會(huì)有一個(gè)更好的助力出現(xiàn)。

如果在一個(gè)可行的方案之下，我們看到有越來(lái)越多的產(chǎn)品，比方說(shuō)一些衍生品，或者是保險(xiǎn)等等金融產(chǎn)品，其實(shí)是可以先開(kāi)放給一些機(jī)構(gòu)投資者，或者是之后去到零售領(lǐng)域，這是可以讓互聯(lián)互通機(jī)制有一個(gè)更大變化的點(diǎn)。

從監(jiān)管層面來(lái)說(shuō)，如果有比較大幅度的放寬，對(duì)香港作為一個(gè)國(guó)際金融中心的角色，以及中國(guó)最大的離岸中心的角色來(lái)說(shuō)，會(huì)有比較大的支持出現(xiàn)。所以整體來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得是一個(gè)趨勢(shì)，也是國(guó)家會(huì)繼續(xù)支持的趨勢(shì)，未來(lái)還有很多空間可以發(fā)展。

顧立宇：請(qǐng)古總也分享一下對(duì)這個(gè)話題的看法。

古迎輝：北水南下之前比較強(qiáng)調(diào)在股票、債券和基金的互通互融，香港是作為一個(gè)金融中心和專業(yè)的服務(wù)中心，內(nèi)地的強(qiáng)項(xiàng)是產(chǎn)業(yè)、科技、工業(yè)等等，所以香港跟內(nèi)地可以有很好的配合，內(nèi)地可以通過(guò)香港金融中心的平臺(tái)，在境外進(jìn)行很好的投資，香港的資金可以進(jìn)入到內(nèi)地，內(nèi)地的資金也可以通過(guò)香港更好地實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。

特別是大灣區(qū)的規(guī)劃出臺(tái)以來(lái)內(nèi)地跟香港互融互通的協(xié)調(diào)越來(lái)越好，所以北水南下也可以起到一個(gè)很好的互相促進(jìn)作用和建立國(guó)際大灣區(qū)的格局。

顧立宇：您和吳總的觀點(diǎn)基本一樣，香港是作為一個(gè)橋梁或者是橋頭堡，連接國(guó)際資本、連接內(nèi)地的資產(chǎn)。

朱總代表的是民營(yíng)資本，您是怎么看的？

朱一兵：我對(duì)前面兩個(gè)話題都不太專業(yè)，我等一下講第三個(gè)話題。

顧立宇：安總，這個(gè)話題本身講的是金融的互通，您的背景涉及金融更多一點(diǎn)，更專業(yè)一點(diǎn)，請(qǐng)您幫我們分享一下。

安克強(qiáng)：我們是保險(xiǎn)系旗下的資產(chǎn)管理公司，在香港扎根了70年左右，也是香港最大的個(gè)人養(yǎng)老金管理人，包括互聯(lián)互通、資產(chǎn)配置，其實(shí)我個(gè)人也是從十多年前已經(jīng)開(kāi)始在這一塊進(jìn)行相關(guān)的投資。

我的觀點(diǎn)是，首先南下這一塊可以走得更快一點(diǎn)，因?yàn)閺淖钤玳_(kāi)始，包括深滬港通，到后面的基金互認(rèn)，再到大灣區(qū)的理財(cái)通，實(shí)際上這些概念十多年前就已經(jīng)有了，我們感覺(jué)這個(gè)步伐還可以更加快的。

第一個(gè)是從資本的角度來(lái)講，尤其是最近，我們也看到了有一些新的投資產(chǎn)品可以加進(jìn)去，但是這些投資產(chǎn)品本身并不新，包括ETF、REITs，十幾年前這些產(chǎn)品都有了，為什么十幾年前的時(shí)候沒(méi)有考慮加進(jìn)去呢？我們的理解是監(jiān)管從一個(gè)政策來(lái)講，它可能先從相對(duì)比較保守的角度，循序漸進(jìn)的角度去推。

但是從資產(chǎn)管理人的角度來(lái)講，我們覺(jué)得早就應(yīng)該開(kāi)始，而不是過(guò)了十幾年才意識(shí)到這一點(diǎn)。特別是對(duì)于香港，香港是豐富的資本產(chǎn)品的提供點(diǎn)，作為一個(gè)橋梁也好，或者說(shuō)作為一個(gè)渠道也好，它可以配置全世界各種各樣的資產(chǎn)。

從這個(gè)角度來(lái)講，包括我們的產(chǎn)品，或者說(shuō)我們?cè)诒ｋU(xiǎn)的這條途徑上給到內(nèi)地的一些保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的途徑，其實(shí)這個(gè)口子可以開(kāi)得更大一些。

顧立宇：指的是產(chǎn)品要更多一些，內(nèi)地的產(chǎn)品能夠到香港來(lái)。

安克強(qiáng)：對(duì)，特別是包括了個(gè)人養(yǎng)老金這一塊。在香港我們?nèi)魏我粋€(gè)就職人士，大家都有MPF，我們都有一定的自主權(quán)可以進(jìn)行選擇，當(dāng)然你可以根據(jù)雇主提供的計(jì)劃，在這個(gè)計(jì)劃下做資產(chǎn)配置，比如你可以買股票型、債券型產(chǎn)品，或者你可以投港股型的基金，或者是全球的、美國(guó)的資產(chǎn)。

但是從國(guó)內(nèi)的投資者來(lái)講，他并不具備這個(gè)條件，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的個(gè)人養(yǎng)老金從第一支柱、第二支柱、第三支柱來(lái)講，沒(méi)有讓渡這么強(qiáng)的自主權(quán)，當(dāng)然2023年開(kāi)始了個(gè)人養(yǎng)老金賬戶基金類的試點(diǎn)，這個(gè)是很好的，但是也受限于南下或者是出境通道的影響，包括國(guó)內(nèi)的QDII產(chǎn)品，或者是國(guó)內(nèi)可以投境外的產(chǎn)品，本身有外匯管理的額度限制。

所以我們認(rèn)為還是有很大的空間，包括從資金的性質(zhì)層面上去進(jìn)行提高。

顧立宇：所以您呼吁的是外匯管制額度可以放松一點(diǎn)。

安克強(qiáng)：對(duì)，還有利率問(wèn)題，現(xiàn)在的理財(cái)通里面99%南下的錢都放在存款或者是類存款的產(chǎn)品里面，這是美元利率環(huán)境所導(dǎo)致的。

我不認(rèn)為美元一直會(huì)這么堅(jiān)挺，如果在利率調(diào)整之后，實(shí)現(xiàn)一個(gè)新的窗口，從投資者的角度來(lái)講一定有需求分散他的投資，而不是局限在存款產(chǎn)品上。

顧立宇：接下來(lái)進(jìn)入第二個(gè)議題，這個(gè)議題講的是新風(fēng)口背后的資產(chǎn)管理和配置，所謂新風(fēng)口，剛才全總也提到了，AI、綠色經(jīng)濟(jì)等等，我想可能在每個(gè)投資人的觀點(diǎn)上來(lái)看都不一樣，我想聽(tīng)聽(tīng)大家的意見(jiàn)，也從曾總這邊開(kāi)始。

曾瑞華：如果從我們的角度來(lái)談，易商涉及到新經(jīng)濟(jì)、新風(fēng)口的有三個(gè)資產(chǎn)：物流、數(shù)據(jù)中心、能源。這跟大家說(shuō)的AI、新能源也是能扯上一些關(guān)系的，因?yàn)槲覀兌际亲鰧?shí)業(yè)的，所以涉及到的主要是實(shí)體類的資產(chǎn)。

我們看到現(xiàn)在的很多投資者，他們的投資意愿也是偏向新經(jīng)濟(jì)的實(shí)體資產(chǎn)，現(xiàn)在我們集團(tuán)的48只私募基金里面，大部分都是投新能源、基礎(chǔ)、物流和數(shù)據(jù)中心的。

連接到第一個(gè)話題，我們也看到從保險(xiǎn)公司、主權(quán)基金等等機(jī)構(gòu)的投資，不管是國(guó)內(nèi)、國(guó)外，甚至是美國(guó)、歐洲的投資者，大家都會(huì)趨向于新的風(fēng)口、新的經(jīng)濟(jì)，只是說(shuō)現(xiàn)在可能涉及到一些比較敏感的話題，他們可能對(duì)這些投資的方向會(huì)有一些偏好，可能大家會(huì)看到2023年、2024年，都在往日本、澳大利亞投資，隨著美元降息，可能大家投資的國(guó)家和地區(qū)也會(huì)改變，很多投資者也是會(huì)跟風(fēng)的。

顧立宇：的確從資本市場(chǎng)上看到交易的部分，您提到的數(shù)據(jù)中心、物流，在中國(guó)以外的亞洲地區(qū)的成交會(huì)更活躍一點(diǎn)，甚至是一些上市公司的估值也是因?yàn)槭欠褓Y產(chǎn)配置在國(guó)內(nèi)還是更多的在國(guó)外，會(huì)體現(xiàn)在它的估值上面。全總，您怎么看這個(gè)問(wèn)題？

全斌：我們某種程度上也算是新經(jīng)濟(jì)的晴雨表。去年我在觀點(diǎn)的論壇上分享過(guò)，比如說(shuō)那時(shí)候美團(tuán)要進(jìn)入香港做外賣業(yè)務(wù)，他們?cè)?個(gè)月前在wework設(shè)立了辦公室招募人才，所以我們基本上會(huì)判斷某個(gè)行業(yè)在某地會(huì)發(fā)生什么事情。

從這個(gè)角度來(lái)分享我們的洞察和觀點(diǎn)：在過(guò)去經(jīng)濟(jì)非常好的時(shí)候，還是出現(xiàn)了一些新經(jīng)濟(jì)、新風(fēng)口，它是被資本驅(qū)動(dòng)的，當(dāng)然資本很重要，但是過(guò)去大家都是哪個(gè)賽道熱、哪個(gè)行業(yè)熱、哪里錢熱就做這個(gè)事情，現(xiàn)在這一點(diǎn)已經(jīng)一去不復(fù)返了，因?yàn)榇蠹叶紱](méi)有錢了，對(duì)錢怎么投也更加審慎了。所以我們現(xiàn)在已經(jīng)從資本驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新轉(zhuǎn)向真正的關(guān)注技術(shù)和產(chǎn)業(yè)革命帶來(lái)的變化，這在過(guò)去是很不一樣的。

我們?cè)?022年、2023年看到很多消費(fèi)類、餐飲類、茶飲類、咖啡類的公司被大面的鋪排，在過(guò)去一年基本消失了。大家看到無(wú)論是人工智能，還是第N次工業(yè)革命帶來(lái)的新技術(shù)轉(zhuǎn)變，這是現(xiàn)在大家在重點(diǎn)布局的。從行業(yè)來(lái)說(shuō)，大家在經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)下行之后，反而更加趨向于實(shí)在的技術(shù)型驅(qū)動(dòng)的領(lǐng)域崛起。

AI本身是一個(gè)很大的概念，它在各個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用都在過(guò)去一年內(nèi)在崛起，比如說(shuō)我們看到今天很熱門的一個(gè)賽道新能源汽車，但是不代表傳統(tǒng)汽車沒(méi)有機(jī)會(huì)，傳統(tǒng)的大的汽車廠商，它會(huì)把傳統(tǒng)的部門還放在總部，把做數(shù)字化、無(wú)人駕駛和人工智能的部門放在wework的空間。在過(guò)去一年，這一塊的增長(zhǎng)是非常快速的。其實(shí)這些過(guò)去產(chǎn)能的迭代也是有很大的機(jī)會(huì)。

還有就是大家剛才講的很大的話題，包括ESG，以及新能源、半導(dǎo)體等等，實(shí)際上它本身也有很大的增長(zhǎng)。而圍繞這些核心企業(yè)周邊的上下游和供應(yīng)鏈，這是在過(guò)去半年和今年上半年成長(zhǎng)很快的，未必要找挖金子的人，你賣水、賣工具也是能賺錢的。行業(yè)的發(fā)展最終還是要看供應(yīng)鏈，它們幫助產(chǎn)業(yè)來(lái)提升，我們也看到這一塊有很多的機(jī)會(huì)。

香港和內(nèi)地的區(qū)別，剛才大家也提到了，從資本和行業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，為什么Web3.0在香港合規(guī)合法了，它有這個(gè)土壤，所以香港也肩負(fù)了中國(guó)企業(yè)出海的使命，既然中國(guó)企業(yè)出海成為一個(gè)趨勢(shì)，為什么不留在香港先做這方面的嘗試？我們看到在過(guò)去和新加坡的PK中，香港已經(jīng)在回流了，因?yàn)橄愀鄣恼叽_實(shí)做得比較好。

所以去年下半年到現(xiàn)在，這些新經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)，這些更加希望像海外和國(guó)外的環(huán)境中土壤也在快速增長(zhǎng)，內(nèi)地更多就是根據(jù)產(chǎn)業(yè)來(lái)發(fā)展，新質(zhì)生產(chǎn)力也好，國(guó)家政策也好，是完全密切去切的，這些是可投和可看的，我們看到他們的增長(zhǎng)趨勢(shì)也是很好的。

顧立宇：剛才您講的是行業(yè)賽道，如果從wework的角度，您看到在新租或者在wework里面擴(kuò)租，企業(yè)本身的階段是在初創(chuàng)還是上市前的階段，還是什么樣的階段？比例上是什么樣的情況？

全斌：各個(gè)階段的企業(yè)都有，但是明顯初創(chuàng)的企業(yè)沒(méi)有以前那么多，因?yàn)楝F(xiàn)在初創(chuàng)公司都很難。但是初創(chuàng)公司的體量和它本身增長(zhǎng)的速度反而會(huì)更快，因?yàn)樗谶x擇賽道上，它由過(guò)去單純靠資本助推，轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲考夹g(shù)、靠核心去增長(zhǎng)。

我是中關(guān)村論壇專家委員會(huì)委員，4月份剛剛在北京開(kāi)完了中關(guān)村論壇，其中有一個(gè)項(xiàng)目是前沿科技大賽，在這里面路演的時(shí)候會(huì)講一些產(chǎn)業(yè)的背后知識(shí)，在介紹團(tuán)隊(duì)這一頁(yè)跟以往有很大的區(qū)別，以往非?？粗袌F(tuán)隊(duì)的豪華性，但今天非常的務(wù)實(shí)和專注在團(tuán)隊(duì)的技術(shù)背景，這是一個(gè)很大的變化。

他們關(guān)注自己的技術(shù)背景、研發(fā)技術(shù)實(shí)力，以及在中美競(jìng)爭(zhēng)中，它是不是有前景的賽道，這樣的企業(yè)是特別容易受到行業(yè)和政府資本青睞的。

在地區(qū)上也是不一樣的，北京簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是科技+，上海還是在承接著吸引外資的力量，深圳還是肩負(fù)著本土創(chuàng)新的功能，香港就是海外全球化的一個(gè)重要窗口和基地，所以城市之間的策略也是有很明顯的區(qū)分和顯現(xiàn)的。

顧立宇：吳總，您從宏觀的角度怎么看？

吳卓殷：從宏觀的角度來(lái)看新的風(fēng)口，我想大家也會(huì)想到，剛剛講到的一些電動(dòng)車、電池、新能源，比方太陽(yáng)能等等方向。如果我是投資者，我會(huì)掀瞰這個(gè)行業(yè)到底是不是有一個(gè)很實(shí)際的需求增長(zhǎng)。

當(dāng)然剛剛講過(guò)的都是一些很結(jié)構(gòu)性的需求增長(zhǎng)，也代表著對(duì)很多企業(yè)來(lái)說(shuō)，會(huì)有更多的機(jī)會(huì)出現(xiàn)。我覺(jué)得今年或者是未來(lái)幾年，跟以前有一個(gè)比較大的差別是，我們還是會(huì)看到一些地緣政治的因素存在，當(dāng)然會(huì)帶來(lái)一些機(jī)遇，也會(huì)有一些風(fēng)險(xiǎn)，比如說(shuō)有可能很多分析會(huì)說(shuō)中國(guó)有一個(gè)工業(yè)政策，其實(shí)美國(guó)或者是其它的國(guó)家，它們都會(huì)有類似的補(bǔ)貼或者是工業(yè)政策存在。

從分散風(fēng)險(xiǎn)、不同的資產(chǎn)配置的角度來(lái)說(shuō)，未來(lái)還是要選擇一些在行業(yè)里面技術(shù)主導(dǎo)做得比較好的企業(yè)，電動(dòng)車未來(lái)可能會(huì)有價(jià)格戰(zhàn)，太陽(yáng)能很明顯已經(jīng)是一個(gè)贏者通吃的階段，我想未來(lái)這個(gè)趨勢(shì)會(huì)越來(lái)越大。所以這些新風(fēng)口的機(jī)遇是存在的，可是未來(lái)要做出分散風(fēng)險(xiǎn)的抉擇。

顧立宇：我理解您剛才講的，所謂的新風(fēng)口不光是炒作概念，而是要圍繞著硬科技、硬技術(shù)，要投資一些核心的資產(chǎn)，對(duì)這方面您更看重一點(diǎn)。

吳卓殷：對(duì)。

顧立宇：古總，請(qǐng)談?wù)勀挠^點(diǎn)。

古迎輝：國(guó)際形勢(shì)以及大灣區(qū)規(guī)劃概念，無(wú)論是好或者不好，都會(huì)產(chǎn)生一些新的機(jī)會(huì)，因?yàn)橹忻狸P(guān)系的問(wèn)題，某種程度上會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新，特別是半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展，反而有一個(gè)促進(jìn)的作用。

大灣區(qū)的概念會(huì)對(duì)整個(gè)灣區(qū)的基建、產(chǎn)業(yè)融合帶來(lái)很大的促進(jìn)，由于這些外在因素可以產(chǎn)生很多新風(fēng)口，對(duì)于不同的投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，有不同的投資風(fēng)險(xiǎn)偏好，還有自身投資能力，對(duì)各個(gè)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的認(rèn)識(shí)，會(huì)對(duì)其中一部分產(chǎn)生更多的興趣。

對(duì)我們來(lái)說(shuō)，我們比較偏向的方向，第一個(gè)是科技園區(qū)和科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，我們也是在這方面有所布局。另外一方面我們也是對(duì)工業(yè)物流園區(qū)感興趣，因?yàn)榇鬄硡^(qū)的基建發(fā)展以及融合，對(duì)工業(yè)物流園區(qū)有很大的利好，所以我們?cè)谶@方面也進(jìn)行了布局。

另外，大灣區(qū)現(xiàn)在推行一小時(shí)通行圈，大家也看到大灣區(qū)的出行很方便，香港人也會(huì)到內(nèi)地去看病、養(yǎng)老，這方面也有很多的機(jī)會(huì)，所以我們也看重康養(yǎng)、文化旅游方面的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。我們主要就是關(guān)注這些方面的資產(chǎn)配置和投資機(jī)會(huì)。

顧立宇：所以您的觀點(diǎn)是，大灣區(qū)的融合是新的風(fēng)向和熱點(diǎn)。

古迎輝：沒(méi)錯(cuò)，融合會(huì)帶動(dòng)很多新的機(jī)會(huì)。

顧立宇：朱總，您代表民營(yíng)資本，投了很多PE，這一塊您看到的新風(fēng)口，或者有沒(méi)有一些新的賽道？

朱一兵：我接著古總的話題往下講。東莞民營(yíng)投資集團(tuán)是東莞市和世界莞商聯(lián)合會(huì)共同籌辦的企業(yè)，有150多家著名企業(yè)，900多家商業(yè)會(huì)員共同合作的聯(lián)營(yíng)體，這在中國(guó)還是比較有特色的。

講到特色，我們覺(jué)得現(xiàn)在在投資方面還是要有一些創(chuàng)新，最近莞民投也投資了一家醫(yī)院，主要是想為老人，特別是在他的生命最后階段，幫他們解決痛苦和完成最后一段的服務(wù)，如果要做到這一點(diǎn)，你必須要有很強(qiáng)的技術(shù)，技術(shù)從哪里來(lái)，醫(yī)院就是一個(gè)很強(qiáng)的技術(shù)。

中國(guó)在康養(yǎng)方面，老人得病去醫(yī)院之后，康養(yǎng)這方面是比較弱的，大部分做完手術(shù)就回家了，康養(yǎng)這一塊其實(shí)是很專業(yè)的，國(guó)外這方面都比較強(qiáng)。所以我們希望在我們的醫(yī)院旁邊再建設(shè)康養(yǎng)中心，醫(yī)院和康養(yǎng)好像是不同的賽道，但是在B1層，我們就很快的能把需求從醫(yī)院到康養(yǎng)、康養(yǎng)到醫(yī)院很快的結(jié)合起來(lái)。這里面當(dāng)然有不同的技術(shù)問(wèn)題，需要醫(yī)院的人士操盤(pán)，也需要康養(yǎng)的人士操盤(pán)，我們也在國(guó)外找合作伙伴。

當(dāng)然這里面還有地產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)，這也是藏在下面的投資機(jī)會(huì)。所以從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得創(chuàng)新還是需要主旋律的。

顧立宇：您理解的新風(fēng)向就是中國(guó)的老齡化進(jìn)而帶來(lái)的醫(yī)院和康養(yǎng)的結(jié)合。最后有請(qǐng)安總。

安克強(qiáng)：我覺(jué)得對(duì)資產(chǎn)管理公司或者基金管理公司而言就是兩個(gè)層面，第一方面是新資產(chǎn)，我們從投資的角度怎么看。我們?nèi)毡竟救ツ?月份發(fā)了一個(gè)半導(dǎo)體基金，大概四五億美金的規(guī)模，現(xiàn)在一年時(shí)間不到，現(xiàn)在有12億的規(guī)模。

換言之，新資本、新風(fēng)口在全世界都是追逐的，不管是中國(guó)、美國(guó)還是其它的地區(qū)，當(dāng)然從我們資產(chǎn)配置的角度來(lái)講，我們始終還是認(rèn)為，從長(zhǎng)期投資的收益來(lái)看，并不是說(shuō)你抓住了哪個(gè)風(fēng)口，而更多的還是從資產(chǎn)的配置，以及在平衡中得到的收益。

我們能看到某一種資產(chǎn)可能在短期之內(nèi)很快速地膨脹，甚至達(dá)到一個(gè)頂峰，這在或內(nèi)股市也經(jīng)常能看見(jiàn)，也可以看到另外一些資產(chǎn)可能長(zhǎng)期萎靡在一個(gè)底部。但是從資產(chǎn)管理者的角度來(lái)看，每類資產(chǎn)都有具備它做配置的要素點(diǎn)，所以資產(chǎn)管理公司還是更多的看資產(chǎn)，它在我的配置中需要符合什么樣的角色和功能。

從基金公司來(lái)講，另外一個(gè)角度就是看AI等等新技術(shù)，我們每一間公司都應(yīng)該認(rèn)為，沒(méi)有AI，我們所有基金公司都會(huì)被淘汰掉，不管是在全球化的資金公司，還是在國(guó)內(nèi)，這一塊都是我們力圖能夠結(jié)合在投資管理的過(guò)程中的。

比如說(shuō)我們的養(yǎng)老金這一塊，最近我們也是推出了讓客戶通過(guò)一些AI智能的機(jī)器人管理，讓它提供一些選擇建議，通過(guò)這些選擇建議，客戶可以配置到一個(gè)合適的結(jié)構(gòu)化的組合，這也是我們目前在嘗試的工作。

顧立宇：AI配置萬(wàn)一有些風(fēng)險(xiǎn)怎么辦？這個(gè)責(zé)任怎么算？

安克強(qiáng)：投資決策權(quán)始終在每一個(gè)投資人手里，在個(gè)人的MPF持有人手里，但是投資建議是由AI給出，你可以調(diào)整，可以否決它。

絕大多數(shù)人并不具備投資的能力，我們看到很多人就是放在那里一動(dòng)不動(dòng)，或者是操作過(guò)于頻繁，所以AI可以給你一個(gè)很好的投資者教育的機(jī)會(huì)，現(xiàn)在這個(gè)工作還在初期，但是這也是一個(gè)很好的AI結(jié)合投資的方式。

顧立宇：安總您的新風(fēng)口就是AI和金融的結(jié)合。下面看第三個(gè)議題，香港與內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的調(diào)整和趨勢(shì)，這方面有很多內(nèi)容可以講，所謂的調(diào)整怎么調(diào)，這個(gè)問(wèn)題還是從曾總開(kāi)始，我知道ESR的項(xiàng)目在香港和內(nèi)地都有，您可以在這一塊給大家一些您的建議。

曾瑞華：香港和內(nèi)地的生意怎么發(fā)揮協(xié)同的交易，從我們的角度來(lái)說(shuō)，感觸是最深的。我們雖然在香港上市的時(shí)候沒(méi)想到會(huì)在香港獲得資產(chǎn)，對(duì)很多企業(yè)來(lái)說(shuō)，這里就是一個(gè)上市的地點(diǎn)。后來(lái)我們看到，尤其是在疫情之后，整個(gè)大灣區(qū)的趨勢(shì)是勢(shì)不可擋的。

大灣區(qū)有8800萬(wàn)人口，可以跟日本的東京灣區(qū)、舊金山灣區(qū)媲美的，而且現(xiàn)在大灣區(qū)已經(jīng)上升到國(guó)內(nèi)最頂級(jí)的規(guī)劃，這對(duì)我們來(lái)講是一個(gè)500年一遇的機(jī)遇。我們會(huì)看到內(nèi)地和香港有越來(lái)越多的協(xié)同效應(yīng)，就像幾位嘉賓剛才講的，香港就是內(nèi)地試點(diǎn)的地點(diǎn)，再加上對(duì)外的窗口，所以它要試很多東西、做很多東西，它就用香港作為一個(gè)基地。

而且我們看到很多終端租戶，尤其是美團(tuán)、希音、拼多多等等，它們都是以香港和大灣區(qū)來(lái)進(jìn)行布局的。所以我覺(jué)得這肯定是一個(gè)勢(shì)不可擋的趨勢(shì)。

我們?cè)?022年布局香港的資產(chǎn)，我們當(dāng)時(shí)在討論投不投這一塊地，就是對(duì)香港未來(lái)10年到20年投下信心票，后來(lái)我們決定投資，做了這個(gè)事情之后，就奠定了ESR在香港做物流的地位，因?yàn)槲覀兛礈?zhǔn)了它的未來(lái)，我們建了一個(gè)香港最大的冷庫(kù)。我們將會(huì)建1000個(gè)停車位，也是香港最大的單棟停車場(chǎng)，這些全部都是新能源的車位。

我在2019年從上海搬到香港，我最大的感觸是，香港真的有很多地方是可以改進(jìn)的。首先是移動(dòng)支付，我在上海的時(shí)候從來(lái)不帶現(xiàn)金，到了香港海要用現(xiàn)金。

第二是來(lái)到香港之后，我要去線下實(shí)體店買東西，而在上海主要是在線上購(gòu)物，并且在線下購(gòu)物，需要滿5000元才會(huì)有送貨服務(wù)，這樣我發(fā)現(xiàn)我們做物流就有很大得空間。在疫情三年加速了這方面的改變，這對(duì)我們也是很大的機(jī)遇。

香港政府規(guī)劃在2035年要把所有的車改成新能源車，我們現(xiàn)在建設(shè)停車位提前規(guī)劃了新能源車位，香港的EV發(fā)展比大陸慢，主要是因?yàn)槲覀儧](méi)有地方充電，不像我們?cè)诖箨?，買輛電動(dòng)車，可以在自己的車位上安裝充電樁，可以很方便的充電，但是在香港充電非常麻煩，周末要找一個(gè)地方充電還要排隊(duì)。

因此我們發(fā)現(xiàn)這一塊是一個(gè)機(jī)遇，而且是做生意的一個(gè)很好的風(fēng)口。所以我們會(huì)把內(nèi)地設(shè)計(jì)的理念和方案帶到香港，來(lái)這里做一個(gè)試點(diǎn)，也把我們?cè)趦?nèi)地的想法，在香港規(guī)劃一個(gè)新的藍(lán)圖。這就是我們做實(shí)業(yè)的公司看到香港和大灣區(qū)未來(lái)10到20年的發(fā)展機(jī)會(huì)。

顧立宇：我也非常認(rèn)可您的觀點(diǎn)，從金融的角度剛才大家提到，很多產(chǎn)品，香港是作為一個(gè)橋梁，會(huì)更有經(jīng)驗(yàn)、有更多的工具，但是反過(guò)來(lái)，也有很多的地方是香港可以借鑒內(nèi)地的經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)，反過(guò)來(lái)做一些發(fā)展。

全總，請(qǐng)您談?wù)勀挠^點(diǎn)。

全斌：我覺(jué)得香港的趨勢(shì)和調(diào)整有兩個(gè)方面，首先來(lái)看大的不確定性是唯一的確定性，現(xiàn)在大家對(duì)未來(lái)都看不準(zhǔn)，任何人都很難像過(guò)去那樣有信心。所以時(shí)間節(jié)點(diǎn)我們要稍微切割一下，我們總在跟過(guò)去相比，那就沒(méi)有什么希望，從現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)往后看，它的趨勢(shì)能不能盡快見(jiàn)底和觸底反彈，可以更好地做一些決策。

從國(guó)家的層面來(lái)看，不管是香港還是內(nèi)地，整個(gè)國(guó)家層面對(duì)于經(jīng)濟(jì)的重視程度比以往是越來(lái)越強(qiáng)的。具體到地方政府也是一樣的，所以這種情況某種程度上對(duì)我們來(lái)說(shuō)，大的趨勢(shì)上還是利好的，大家在抓經(jīng)濟(jì)。

你可以看到在今年各個(gè)地方政府，無(wú)論是市級(jí)領(lǐng)導(dǎo)、區(qū)級(jí)領(lǐng)導(dǎo)，甚至下沉到街道的領(lǐng)導(dǎo)，核心首要目標(biāo)就是抓經(jīng)濟(jì)，這說(shuō)明它很急迫，只有抓了才有機(jī)會(huì)。往往決定一個(gè)城市或者行業(yè)的機(jī)會(huì)，取決于幾個(gè)方面，一是資本，確實(shí)你得有錢往這里流。第二是政策方面，第三是背后的人才，能不能支撐這個(gè)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)和增長(zhǎng)。

從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，內(nèi)地市場(chǎng)還是巨大的，它的人口體量、基數(shù)是很大的，這個(gè)市場(chǎng)是不可忽視和放棄的，只是有一些不確定性，導(dǎo)致大家比較猶豫，隨著一些更好的消息的釋放，相信這一塊會(huì)越來(lái)越好。

第二是我們看到從城市布局來(lái)看，一線城市還是更重要的，人才的方面、政策的方面，它本身的資源還是比較集中的，一線城市的機(jī)會(huì)會(huì)更多。所以從我們公司角度來(lái)說(shuō)，我們還是重點(diǎn)在北京、上海、深圳、香港投資，我們沒(méi)有大面積的做二三線，也不做下沉，經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，我們沒(méi)有下沉的能力，我們還是把自己的核心做好。

從南北來(lái)看，不同的城市本身的土壤不一樣，所以它的產(chǎn)業(yè)分化也會(huì)很明顯。如果過(guò)去各個(gè)城市的招商的條例和規(guī)定都是類似的，大家都是在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的，現(xiàn)在是有區(qū)分的，不同的行業(yè)在選擇自己的土壤中還是要注意的，現(xiàn)在我們看到北京、上海、深圳都有一些變化和調(diào)整。

香港的趨勢(shì)現(xiàn)在是在擁抱內(nèi)地市場(chǎng)，這是毫無(wú)疑問(wèn)的，過(guò)去海外的全球市場(chǎng)很重要，但是它在更加擁抱內(nèi)地的市場(chǎng)，而內(nèi)地市場(chǎng)也更加支持香港，所以對(duì)香港來(lái)說(shuō)，從我們自己國(guó)家環(huán)境來(lái)看，對(duì)它是利好的，機(jī)會(huì)也是有的，但是這個(gè)過(guò)程中就是要調(diào)整，因?yàn)檫^(guò)去產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對(duì)第一，怎么在這個(gè)過(guò)程中更好的助力，這是它的一個(gè)趨勢(shì)、方向。比如大家的消費(fèi)習(xí)慣有很多不同，這也是一個(gè)很好的點(diǎn)，它未必一定都要統(tǒng)一，它的差異化某種程度上也能幫助兩地發(fā)展。

結(jié)論來(lái)說(shuō)，內(nèi)地大的市場(chǎng)和我們重視經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)，還是能夠促進(jìn)行業(yè)企業(yè)的發(fā)展，下沉道不同的城市會(huì)有不同的策略，從香港來(lái)肯，更加會(huì)加強(qiáng)和內(nèi)地的互通互聯(lián)，內(nèi)地的企業(yè)和城市也會(huì)在尋求走向海外和全球化的機(jī)會(huì)，正好跟香港是一個(gè)比較好的結(jié)合。如果能把這些策略按照計(jì)劃落實(shí)，未來(lái)的機(jī)會(huì)還是有的。

顧立宇：我也不用總結(jié)了，您講得非常好。吳總，請(qǐng)談?wù)勀挠^點(diǎn)。

吳卓殷：從宏觀的角度來(lái)說(shuō)，一個(gè)很明顯的趨勢(shì)就是香港和內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性和政策方針，某種程度上有一點(diǎn)趨同的情況。這代表著當(dāng)內(nèi)地的一些居民可支配收入對(duì)于未來(lái)的預(yù)期，沒(méi)有那么樂(lè)觀的時(shí)候，這也會(huì)影響到香港尤其是以金融主導(dǎo)的很多資產(chǎn)價(jià)格，或者是相關(guān)的一些不同的專業(yè)服務(wù)的挑戰(zhàn)。

我覺(jué)得這個(gè)挑戰(zhàn)是存在的。當(dāng)然，我完全認(rèn)同剛剛講的收入的增長(zhǎng)減速，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速，不代表整體來(lái)說(shuō)沒(méi)有機(jī)會(huì)。因?yàn)橹袊?guó)還是全球最大的單一市場(chǎng)，很多的基建或者比較新的行業(yè)，它還是會(huì)有發(fā)展的機(jī)會(huì)，這也會(huì)反映到當(dāng)我們看到在內(nèi)地有這個(gè)情況之后，香港的各行各業(yè)有可能會(huì)有一個(gè)類似的發(fā)展。

當(dāng)然，新加坡也是中國(guó)企業(yè)出海的一個(gè)重要的地方，可是香港從金融的角度或者其它配套方面，以及地理位置來(lái)說(shuō)，還是一個(gè)比較理想的選擇。

所以我覺(jué)得從香港的角度來(lái)說(shuō)，未來(lái)到底要怎么從新的監(jiān)管環(huán)境下找到自己的新定位，從零售等等行業(yè)里面找到新的定位，我覺(jué)得這是未來(lái)最重要的事情。當(dāng)然，現(xiàn)在還沒(méi)有很明確的答案，因?yàn)楫吘菇Y(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變還需要有一定的時(shí)間，整體來(lái)說(shuō)我還是審慎樂(lè)觀的，只是需要有時(shí)間才能看到變化。

古迎輝：講到整個(gè)灣區(qū)的互聯(lián)互通，過(guò)程主要是想大灣區(qū)能夠建立一個(gè)國(guó)際大灣區(qū)概念，對(duì)標(biāo)舊金山灣區(qū)、紐約灣區(qū)和東京灣區(qū)，我們的政策執(zhí)行下來(lái)，我感覺(jué)是有幾方面的結(jié)合，首先是香港和內(nèi)地的產(chǎn)業(yè)融合，這個(gè)主要是從產(chǎn)業(yè)鏈上下游的配合，香港很強(qiáng)的是金融服務(wù)和各個(gè)專業(yè)服務(wù)，包括法律、醫(yī)療等等，各方面都有很專業(yè)、很國(guó)際化的服務(wù)。

對(duì)標(biāo)國(guó)內(nèi)和灣區(qū)的產(chǎn)業(yè)，形成很好的配合，甚至在市場(chǎng)上的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，包括物流等等各個(gè)方面，能夠很好地融合，變成一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上大家互相配合。

還有就是金融方面的互通，也會(huì)使得國(guó)內(nèi)的資金、資產(chǎn)配置多樣化。最近灣區(qū)還有人才方面的政策，這方面給有很好的互相交流。我的觀察基本上就是這幾個(gè)方面，實(shí)現(xiàn)灣區(qū)和香港互融互通。

朱一兵：我從三方面來(lái)談，第一是環(huán)境變化，最近我也看了中國(guó)的情況，目前人均GDP已經(jīng)達(dá)到了9萬(wàn)人民幣，當(dāng)然比全球高端發(fā)達(dá)國(guó)家4萬(wàn)美金的水平還有一定的距離，但是也已經(jīng)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體。

我也是做融資、做投資的，這段時(shí)間也感覺(jué)很不容易，但是我們既然是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，我們就是一個(gè)成年人了，必須有成年人的心態(tài)，我們不能光靠別人，我們得靠自己，要排除原來(lái)只是依賴資源和人口紅利，找到新引擎。

在國(guó)內(nèi)的新引擎，首先是國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)，二是全產(chǎn)業(yè)鏈，第三是加大科技投入，注重設(shè)計(jì)研發(fā)能力，形成多層次的滿足世界各種需求的情況，當(dāng)然前提是優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)。

第二，香港和內(nèi)地的金融互聯(lián)互通的優(yōu)勢(shì)和特色，總結(jié)來(lái)講，首先是香港有國(guó)際化的文化，歷史和認(rèn)同都是非常長(zhǎng)的，另外各種基礎(chǔ)和要素都已經(jīng)形成，所以在金融方面，在信息交融方面，應(yīng)該達(dá)到一個(gè)新的高度。第二是大灣區(qū)有幾個(gè)重要城市，特別是在新科技、新產(chǎn)品的研發(fā)和國(guó)際產(chǎn)品的再迭代方面，是有可發(fā)展能力的。第三是生產(chǎn)方面，以東莞為首的生產(chǎn)研發(fā)型的科技企業(yè)，包括我們自己的標(biāo)準(zhǔn)，這也是東莞的特色，再加上市場(chǎng)的管理，這樣就很全面了。這幾點(diǎn)是香港和內(nèi)地需要做的事情。

第三，在目前這種環(huán)境下的投資機(jī)會(huì)。前面有嘉賓也提到了出海，很多企業(yè)無(wú)論是出于自身成本的考慮，以及政治的原因，它都必須出海，它出海的時(shí)候有兩種需求，一國(guó)內(nèi)的需求，擴(kuò)大再生產(chǎn)、新產(chǎn)品的研發(fā)，他需要錢。二是他出國(guó)投資，也是需要資金的，抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，也可以得到很好的投資機(jī)會(huì)。

另外還有成長(zhǎng)型有技術(shù)含量的企業(yè)，特別是已經(jīng)走向世界的企業(yè)，再加上香港、深圳、東莞的優(yōu)勢(shì)要素結(jié)合，在IPO或者LP的投資上也是有機(jī)會(huì)的。

最后就是在地產(chǎn)方面，因?yàn)榈禺a(chǎn)是所有企業(yè)的支柱部分，在配套的地產(chǎn)園區(qū)的機(jī)會(huì)，特別是能夠REITs的發(fā)展，中國(guó)、香港兩地都是有機(jī)會(huì)的。特別是一些開(kāi)發(fā)商，它現(xiàn)在已經(jīng)在做轉(zhuǎn)型，往純粹的開(kāi)發(fā)邏輯，變成一個(gè)提供市場(chǎng)、提供產(chǎn)業(yè)鏈整合、提供供應(yīng)鏈、提供發(fā)展基金和政策引導(dǎo)方面，我覺(jué)得這些是三個(gè)機(jī)會(huì)，大家可以看一看。

安克強(qiáng)：我加一個(gè)建議或者想法，我覺(jué)得香港的軟件和硬件正好是反著的，它的軟件很好，包括很自由，法規(guī)很清晰，但是它的硬件，因?yàn)樗l(fā)展得比較早，所以它相對(duì)比較落后，很多地方從金融的角度，它可以學(xué)內(nèi)地。

比如說(shuō)內(nèi)地的很多人到香港來(lái)，發(fā)現(xiàn)買基金怎么這么麻煩，怎么手續(xù)費(fèi)這么貴，內(nèi)地刷刷手機(jī)，通過(guò)支付寶或者財(cái)付通，簡(jiǎn)單的就可以完成所有的基金認(rèn)購(gòu)，而在香港這邊很多事情的成本都更高。

因?yàn)樗旧淼囊恍┰械睦妫蛘呤窃械幕A(chǔ)設(shè)施固化在里面，很好的一點(diǎn)是國(guó)內(nèi)有很多新興的或者創(chuàng)新性的技術(shù)，或者企業(yè)和機(jī)構(gòu)在香港有些鯰魚(yú)效應(yīng)在這里，就跟特斯拉到國(guó)內(nèi)去一樣，很多國(guó)內(nèi)公司在香港也有這樣的鯰魚(yú)效應(yīng)。這是從微觀層面來(lái)看。

從宏觀層面來(lái)看，香港還有很多的機(jī)會(huì)，最主要的機(jī)會(huì)就是人民幣，因?yàn)槿嗣駧鸥覀兺ǔＵf(shuō)的國(guó)運(yùn)相關(guān)，在2007、2008年金融危機(jī)階段，那個(gè)時(shí)間其實(shí)是一個(gè)很好的人民幣國(guó)際化走出去的非常好的機(jī)會(huì)，但是那個(gè)階段沒(méi)有特別好的區(qū)域。

相信從監(jiān)管和國(guó)家來(lái)講已經(jīng)意識(shí)到了這一點(diǎn)，現(xiàn)在是因?yàn)槊涝侍?，打壓了所有美元資產(chǎn)以外的新興市場(chǎng)，我相信如果說(shuō)在下一個(gè)周期來(lái)到的時(shí)候，香港能抓住不管是人民幣的數(shù)字化、人民幣的離岸中心、人民幣使用中心等等各種機(jī)會(huì)，這就是下一次香港能再騰飛的一個(gè)很大的助力點(diǎn)。

顧立宇：相信不需要我再總結(jié)了，以您的觀點(diǎn)作為結(jié)束語(yǔ)非常好。感謝各位嘉賓的分享，今天就先到這里，如果大家還有問(wèn)題，可以在線下再交流。