2021觀點資本圓桌·現(xiàn)場快訊：10月15日下午，在2021觀點資本圓桌上，凱保商發(fā)CEO龐曉云在“用Reits收購存量資產(chǎn)的內(nèi)在邏輯”的主題演講中表示，目前Reits工具的很多結(jié)構(gòu)上的操作是讓不動產(chǎn)包括房地產(chǎn)公司的人從更高維度去看待背后的邏輯，即我們可以進行品牌建設(shè)，但資產(chǎn)本身是一個載體，是一個可以帶來收益的資產(chǎn)。

他表示，“今年7月份國家上市的幾只Reits是權(quán)益型的，來自于經(jīng)營業(yè)績，不是固定利率的收益，而是要穿透到資產(chǎn)的實際經(jīng)營上，這個是國家從存量資產(chǎn)的考慮上來動用Reits這個工具。”

根據(jù)龐曉云介紹，Reits在中間投資人就是所有的個人，底下是底層資產(chǎn)，底層資產(chǎn)的運營收入作為紅利分配給到投資人、股民；Reits的條件中最重要的就是前面三年要穩(wěn)定的現(xiàn)金流，且利潤率達到5%-6%；最關(guān)鍵的一點就是它通過對底層資產(chǎn)的收購、運營來形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流，滿足合規(guī)的要求之后，就可以到二級市場去融資退出。

關(guān)于Reits下的不動產(chǎn)價值，龐曉云表示，其價值有兩種，其中分紅回報=來自于平時經(jīng)營的租金；資產(chǎn)增值則來源于時間以及本身分紅回報進行的現(xiàn)金流折算。他強調(diào)：“現(xiàn)金流決定資產(chǎn)價值，而不是地段。真正的資產(chǎn)價值來源于真正的現(xiàn)金流的折算和地段的增值空間。”