公司2014年上半年實(shí)現(xiàn)新簽合同總額8077億元，同比增長(zhǎng)23.13%，主要源于房屋建筑業(yè)務(wù)新簽訂單的快速增長(zhǎng)。

　　投資要點(diǎn)

　　事件：

　　中國(guó)建筑公布2014年半年報(bào)：2014年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3749億元，比上年同期增長(zhǎng)24.2%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)208億元，比上年同期增長(zhǎng)21.4%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)118億元，比上年同期增長(zhǎng)34.4%，對(duì)應(yīng)EPS為0.40元，略超我們此前的預(yù)期。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　公司2014年上半年實(shí)現(xiàn)新簽合同總額8077億元，同比增長(zhǎng)23.13%，主要源于房屋建筑業(yè)務(wù)新簽訂單的快速增長(zhǎng)。公司2014年上半年實(shí)現(xiàn)新簽合同總額8077億元，同比增長(zhǎng)23.13%。1)分季度來(lái)看，公司2014年Q1、Q2分別實(shí)現(xiàn)新簽合同總額2696億元、5381億元，同比增長(zhǎng)25.6%、21.9%，從環(huán)比增速來(lái)看，2013年Q2新簽訂單較Q1環(huán)比增長(zhǎng)105%，2014年Q2環(huán)比增長(zhǎng)100%，因此我們認(rèn)為Q2新簽訂單增速略有回落主要源于去年同期基數(shù)較高；2)分業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司的房屋建筑業(yè)務(wù)、基建業(yè)務(wù)、設(shè)計(jì)勘察業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)新簽合同總額7200億元、828億元、49億元，其中，房屋建筑業(yè)務(wù)和設(shè)計(jì)勘察業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)31.60%、8.89%，基建業(yè)務(wù)同比下降20.77%，房屋建筑業(yè)務(wù)新簽訂單快速增長(zhǎng)是公司新簽訂單放量的主要原因。

　　興業(yè)證券-中國(guó)建筑：營(yíng)收與盈利能力齊升，業(yè)績(jī)?cè)俪A(yù)期