本輪中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的放緩將比2008年和2011年的下行周期持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)，原因是中國(guó)正在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，而且過(guò)去幾年開(kāi)發(fā)商快速擴(kuò)張?jiān)斐蓭?kù)存水平高企。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：7月1日，穆迪投資者服務(wù)公司發(fā)布評(píng)級(jí)報(bào)告稱，2014年前5個(gè)月，受評(píng)中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的合約銷售增長(zhǎng)率繼續(xù)高于全國(guó)水平。

　　穆迪報(bào)告亦指出，本輪中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的放緩將比2008年和2011年的下行周期持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)，原因是中國(guó)正在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，而且過(guò)去幾年開(kāi)發(fā)商快速擴(kuò)張?jiān)斐蓭?kù)存水平高企。此外，政府不太可能完全取消限購(gòu)令，或顯著放松國(guó)內(nèi)信貸和流動(dòng)性環(huán)境。

　　穆迪預(yù)計(jì)，多數(shù)受評(píng)開(kāi)發(fā)商的應(yīng)對(duì)方式是放緩購(gòu)地步伐，從而維持流動(dòng)性。

　　穆迪副總裁/高級(jí)分析師曾啟賢稱：“住宅價(jià)格增長(zhǎng)方面，我們預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月中國(guó)70個(gè)大中城市的房?jī)r(jià)同比漲幅將顯著下降，主要原因是國(guó)內(nèi)流動(dòng)性趨緊；銀行不愿以低于基準(zhǔn)利率的水平發(fā)放按揭貸款，導(dǎo)致按揭貸款利率上升。”

　　此外，2014年5月，中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商流動(dòng)性指數(shù)為19.2%，略高于4月的18.0%。前5個(gè)月，穆迪跟蹤的20家受評(píng)開(kāi)發(fā)商的合約銷售總額達(dá)到人民幣4,509億元，同比增長(zhǎng)12.2%。與之相反，中國(guó)住宅市場(chǎng)合約銷售總額同比下降10.2%，達(dá)到人民幣2萬(wàn)億元左右。

　　穆迪副總裁/高級(jí)信用評(píng)級(jí)主任王智健稱：“2014年第二季度，10家受評(píng)開(kāi)發(fā)商共計(jì)發(fā)行了59億美元債券，而2014年第一季度的發(fā)行規(guī)模為92億美元。新發(fā)債券的部分所得用于償還到期境外債券，因此也將有助于緩解受評(píng)開(kāi)發(fā)商的再融資風(fēng)險(xiǎn)。”

　　上述報(bào)告也表示，雖然2014年5月是70個(gè)大中城市中69個(gè)城市房?jī)r(jià)連續(xù)第13個(gè)月上漲，但同比漲幅超過(guò)10%的城市數(shù)量從4月的6個(gè)降至5月的兩個(gè)。

　　5月29日至6月25日，穆迪采取了一次負(fù)面評(píng)級(jí)行動(dòng)，將合生創(chuàng)展集團(tuán)有限公司B3評(píng)級(jí)的展望從穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。截至2014年6月25日，穆迪評(píng)級(jí)的52家中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商中43家評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定，占比82.7%。