我們根據(jù)此前市場(chǎng)的情況，對(duì)此次中央和地方兩會(huì)可能涉及的房地產(chǎn)相關(guān)主題進(jìn)行梳理，主要包括：土地集約化使用問題、絲綢之路、大自貿(mào)區(qū)、環(huán)保和新能源、國(guó)企改革、環(huán)首都經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)和養(yǎng)老等七方面。

　　投資建議：

　　兩會(huì)前期地產(chǎn)板塊有較好表現(xiàn)。從近五年兩會(huì)前后地產(chǎn)股的表現(xiàn)看，兩會(huì)召開前一個(gè)月，地產(chǎn)股有4次跑贏滬深300，只有2013年兩會(huì)前是跑輸滬深300。而兩會(huì)結(jié)束后一個(gè)月，地產(chǎn)股有3次跑贏滬深300，2次跑輸滬深300。從近五年我國(guó)兩會(huì)期間的地產(chǎn)股表現(xiàn)看，兩會(huì)召開的三月份，地產(chǎn)股有3次絕對(duì)收益率為正，2次收益率為負(fù)。同時(shí)，地產(chǎn)股有3次跑贏滬深300，2次跑輸滬深300。

　　精選兩會(huì)前后七大可能發(fā)酵主題。我們根據(jù)此前市場(chǎng)的情況，對(duì)此次中央和地方兩會(huì)可能涉及的房地產(chǎn)相關(guān)主題進(jìn)行梳理，主要包括：土地集約化使用問題、絲綢之路、大自貿(mào)區(qū)、環(huán)保和新能源、國(guó)企改革、環(huán)首都經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)和養(yǎng)老等七方面。

　　投資建議。流動(dòng)性因素短期仍將刺激小陽(yáng)春行情發(fā)酵。大周期板塊中銀行、有色、交運(yùn)、汽車上周接棒上漲。周期輪動(dòng)有利板塊估值修復(fù)。截至2月14日，2014年A股市場(chǎng)PE(TTM)在12.78倍，房地產(chǎn)板塊PE(TTM)在11.41倍?？紤]“兩會(huì)”和年報(bào)期臨近，市場(chǎng)更多焦點(diǎn)將會(huì)在政策領(lǐng)域發(fā)酵。以上七大主題中建議關(guān)注主題組合為環(huán)保和新能源(萊茵置業(yè)、中國(guó)寶安、西藏城投)、大自貿(mào)(格力地產(chǎn))、養(yǎng)老(鳳凰股份、上實(shí)發(fā)展)、環(huán)首都經(jīng)濟(jì)圈(華夏幸福、榮盛)。

　　海通證券-房地產(chǎn)行業(yè)：“兩會(huì)”地產(chǎn)板塊潛在主題前瞻