　　根據(jù)公告，青建發(fā)展將以總現(xiàn)金代價5.4億港元，收購集團2.25億股，相當(dāng)于已發(fā)行股本75%，每股作價2.4港元，較上日收市價折讓約27.9%。收購?fù)瓿珊?，香港上海匯豐銀行有限公司代表青建發(fā)展須提出強制性無條件收購要約，收購余下7500萬股，要約價同為每股2.4港元，即要約總代價為1.8億港元。

　　市場認為，近期“殼”股交易更趨活躍，主板“殼”價已叫近4億港元，而青建發(fā)展5.4億港元收購新利控股，亦創(chuàng)港“殼”價格新高。

　　事實上，除新利控股外，于上周五（2月14日），香港上市公司新澤控股也宣布，獲綠景地產(chǎn)購近65%股權(quán)。而此前2月6日，升岡國際便為遼寧實華集團收購，成為今年第一只內(nèi)房“殼”股。至此，短短一月內(nèi)，便有三家港企為內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)借“殼”。

　　香港獨立股評人黃偉康近日接受媒體采訪時表示，盡管A股IPO重啟，但A股上市仍困難重重，加上聯(lián)交所去年10月收緊上市規(guī)管，令借“殼”上市相對方便；雖然監(jiān)管條例對新“殼”主在兩年內(nèi)注資施加限制，但籌備上市隨時需要更長時間，因而也增加借“殼”上市的吸引力。

　　上述分析人士指出，即使不同行業(yè)的內(nèi)企都有需求，但仍以內(nèi)房較有資金財力買”殼”，亦可通過某些安排，例如在買“殼”前要求“殼”公司先發(fā)債，“技術(shù)上”減低新買家入股所需現(xiàn)金。

　　事實上，在買“殼”資金上，青建看來也不愁。根據(jù)17日相關(guān)收購協(xié)議，青建發(fā)展擬以其外部融資撥付其就購股協(xié)議項下收購股份及要約所須支付的總代價5.4億港元；而擔(dān)任青建發(fā)展財務(wù)顧問的匯豐信納該公司目前及日后均具備充足財政資源，支付就購股協(xié)議項下的收購股份及要約獲全面接納支付所需的代價。

　　赴港上市籌謀

　　事實上，早在2012年8月，青建便設(shè)立青建（南洋）控股有限公司，雄心勃勃地要計劃于2013年4月在新加坡上市，但終未如愿。

　　對于此次收購香港上市公司股份，青建發(fā)展表示，收購為其及其母公司國清控股提供從事建筑及房地產(chǎn)開發(fā)及投資業(yè)務(wù)的另一平臺。

　　資料顯示，新利控股于2012年10月15日在港上市，為香港地基行業(yè)的承建商，在香港和澳門從事地基業(yè)務(wù)及機械租賃業(yè)務(wù)；據(jù)該公司公布數(shù)據(jù)顯示，截至2013年9月止，其收益6.38億港元，按年增加2.5倍，錄得純利增長3.2倍至5647萬港元，每股盈利18.8仙；由此，該公司未經(jīng)審核的綜合資產(chǎn)凈值約3.06億港元，每股綜合資產(chǎn)凈值約1.02港元，溢價約135.3%。

　　熟悉青建的業(yè)內(nèi)人士則表示，收購新利控股對青建來說，最大的意義就在于得到了一個融資平臺；“借‘殼’上市主要是為了解決青建自身資本上的難題。作為國有企業(yè)改制企業(yè)，此前該公司沒有什么融資平臺，其業(yè)務(wù)主要集中于工程總包，但工程方面資金要求很高，而在地產(chǎn)上，青建一直做得不大。”

　　青建發(fā)展還在公告中稱，將擬維持新利控股的上市地位，繼續(xù)進行該公司的現(xiàn)有業(yè)務(wù)，并有意檢討其營運及業(yè)務(wù)，從而制定長遠業(yè)務(wù)策略；此外，青建發(fā)展計劃借助母公司國清控股集團在海外國家建筑、及房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的經(jīng)驗及網(wǎng)絡(luò)，務(wù)求拓展至香港建筑業(yè)。

　　相關(guān)業(yè)內(nèi)認為，青建如果將地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入到新利控股這個“殼”中，在香港市場的號召力會更大一些；而配合建筑版塊注入，考慮到青建老國企背景，對這個“殼”的未來融資也較有利。

（審校：勞蓉蓉）