鑒于綠地香港的擴張迅速，穆迪預(yù)計未來12個月該公司的負(fù)債杠桿率將升至顯著高于60%的水平。

　　觀點網(wǎng)訊：穆迪投資者服務(wù)公司于12月12日表示，綠地香港控股有限公司11日在上海59.5億元購地之舉具有負(fù)面信用影響，但對其Ba1的公司家族評級及高級無抵押債券評級并無直接影響。

　　據(jù)了解，12月11日，綠地香港宣布以59.5億元成功競得上海黃浦區(qū)一幅地塊，其規(guī)劃建筑面積約為24.56萬平方米，樓面價為24230元/平方米。而在此之前，綠地香港今年已多次進行小規(guī)模購地，其中包括以8.95億元左右的總對價從其母公司綠地控股集團收購杭州項目50%的股權(quán)。

　　穆迪助理副總裁/分析師梁鎮(zhèn)邦稱，綠地香港若繼續(xù)以此速度購地，其負(fù)債杠桿率會上升，而流動性將削弱，進而可能會影響其Ba1的評級與穩(wěn)定展望；此外，鑒于綠地香港的擴張迅速，穆迪預(yù)計未來12個月該公司的負(fù)債杠桿率將升至顯著高于60%的水平。

　　截至2013年6月底，綠地香港的負(fù)債杠桿率(即調(diào)整后債務(wù)/資本比率)約為60%。

　　梁鎮(zhèn)邦表示，上述上海地塊的價格較高，相當(dāng)于綠地香港2013年6月底總資產(chǎn)的35%左右，因此該收購交易將降低綠地香港的流動性緩沖保護。此次購地將削弱綠地香港為運營資本和償還短期債務(wù)的流動性緩沖保護。

　　同時，雖然龐大的上海項目可能會提高綠地香港的執(zhí)行風(fēng)險，但該地塊優(yōu)越的地理位置也為該公司帶來了實現(xiàn)中期增長目標(biāo)的機會。

　　而穆迪認(rèn)為綠地香港將繼續(xù)利用其母公司在房地產(chǎn)開發(fā)方面的強大實力，以改善運營及緩解上述執(zhí)行風(fēng)險。

　　穆迪預(yù)計，2013年綠地香港可能會實現(xiàn)35億元左右的合約銷售額；未來12-18個月銷售情況有望得到改善，這將為該公司提供支持一般土地收購和項目建設(shè)所需的部分資金。