中糧集團這顆赴港上市的心還不能放下來，資產注入能否完成，路還很長。

　　觀點網(wǎng) 楊曉敏 關于中糧系的話題永遠都離不開人事、資產整合、上市。

　　繼中糧地產集團董事韓石離職后，中糧借殼上市一事終于有了新進展。

　　9月24日，中糧殼公司僑福建設企業(yè)機構宣布，向母公司中糧集團收購中糧置地所持目標公司股權及股東貸款，總代價為141.67億港元。

　　收購完成后，僑福企業(yè)建議將該公司的英文名稱由“The Hong Kong Parkview Group Limited”改為“COFCO Land Holdings Limited”，并采用和登記中文名稱“中糧置地控股有限公司”作為第二名稱。

　　142億港元注入

　　是次，僑福企業(yè)將收購中糧置地所持有商用物業(yè)組合目標公司的股權，涉及資產約142億港元。

　　物業(yè)組合包括位于成都及北京的兩項綜合體項目、香港及上海的兩項商用物業(yè)項目、北京、南昌及蘇州的四項酒店項目、三亞的一項綜合旅游項目及上海、三亞及成都三項擁有少數(shù)權益的項目。

　　僑福企業(yè)表示，收購可擴大公司將成為中糧集團的境外上市平臺，擁有其綜合體及其他商用物業(yè)，亦擴大集團可利用與中糧集團的關系，同時擴大集團將擁有強大實力為物業(yè)開發(fā)業(yè)務籌集資金。

　　不過值得注意的是，由于這次收購構成重大收購事項并涉及于得茂(中糧置地的控股公司擔保方)取得該公司控制權后24個月內收購得茂全資附屬公司中糧置地的資產。

　　根據(jù)上市規(guī)則第14.54條，僑福企業(yè)將視為新上市申請人，故收購亦須待上市委員會批準該公司新上市申請后方可作實。

　　另外，根據(jù)香港《反向收購》法律規(guī)定，買殼公司收購了殼公司控股權后的24個月內，累計注入資產高于殼公司總資產的100%，則將被認定為新上市，而要以IPO申請的標準來審批。

　　對此，業(yè)內人士分析表示，買了殼又按發(fā)行新股的方式上市，牽涉更多的程序，這種方法本身非常復雜，內地10年都難得見到一個案例，未來能否通過存在較大的不確定性。

　　上述分析師舉例稱，觸及該規(guī)定已有前車之鑒，今年4月，招商地產宣布向殼公司東力實業(yè)注資49.6億元資產。而東力實業(yè)在剝離過去資產后，該公司旗下并無太多資產，而招商注入資產高于東力，因此觸及反向收購規(guī)定。

　　以此看來，中糧集團這顆赴港上市的心還不能放下來，資產注入能否完成，路還很長。

　　未完的資產整合

　　對于中糧集團旗下地產業(yè)務整合一直是輿論關注的焦點，同時對此事的推進，坊間也有多種版本，但從來沒有官方的正式表態(tài)。

　　2012年8月，中糧借殼僑福確立H股上市平臺。當時有業(yè)內人士表示，商業(yè)地產先行H股上市的可能性更大一些。

　　果不其然，時隔一年，中糧集團終于把旗下的中糧置業(yè)部分注入到殼公司僑福企業(yè)，算是勉強給觀眾一個答案。

　　事實上，中糧集團的地產業(yè)務整合自寧高寧于2004年入主中糧集團便已開始。

　　2006年，中糧集團決定劃分投資性物業(yè)和住宅發(fā)展業(yè)務。2007年成立中糧置業(yè)，專門運作商業(yè)地產，而中糧地產主要運作住宅和工業(yè)地產開發(fā)。2008年，該集團內部提出計劃5年發(fā)展20個大悅城，資產規(guī)模目標700億元。

　　而進入2009年，中糧開始大力推進“大悅城”城市綜合體戰(zhàn)略。

　　整合一直在不斷地進行之中，直至2010年，中糧集團的地產酒店業(yè)務部門包含：中糧地產，中糧置業(yè)，酒店事業(yè)部及中糧海南公司，然而各部門獨立運作，互不搭界，不能形成有效合力。

　　2010年年底，中糧集團組建地產酒店事業(yè)部，負責管理全部住宅開發(fā)、酒店商業(yè)運營、旅游地產、工業(yè)地產的運作。

　　而后，2011年3月，寧高寧表示，中糧集團在中糧地產、中糧置業(yè)兩大地產業(yè)務平臺合并完成后，將會以A+H的方式整體上市。

　　2012年，寧高寧公開承認中糧正在計劃將旗下持有的所有地產業(yè)務，包括商業(yè)物業(yè)、酒店、辦公樓逐步注入僑福，其中還包括商業(yè)地產品牌“大悅城”。

　　時至今日，中糧的整合尚未完成。不過這一次將中糧置業(yè)注入僑福之后，或許會加快中糧集團會加快整合的步伐。