上周監(jiān)測(cè)的重點(diǎn)城市中，二手房相比一手房更為活躍。一手房總體成交依然較好，但在不同城市出現(xiàn)較大分化，北京上海成交活躍，深圳、廣州出現(xiàn)回落。

　　投資要點(diǎn)：

　　行業(yè)要聞：國(guó)土部正在北京、上海等多地調(diào)研，醞釀新的土地供應(yīng)政策，其中工礦企業(yè)存量用地入市和農(nóng)村集體用地局部有條件入市情況，被重點(diǎn)調(diào)研；財(cái)政部公布11月財(cái)政收支情況，房地產(chǎn)相關(guān)稅種成為增速最快的稅收項(xiàng)目；已有16家上市房企公布前11月銷售業(yè)績(jī)，多數(shù)房企同比去年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，并提前完成年度銷售目標(biāo)。

　　重點(diǎn)公司公告：萬(wàn)科A(000002)，華夏幸福(600340)，金科股份(000656)近期拿地活躍；泛海建設(shè)(000046)對(duì)外公告對(duì)子公司的擔(dān)保情況。

　　重點(diǎn)城市周成交量和庫(kù)存：上周監(jiān)測(cè)的重點(diǎn)城市中，二手房相比一手房更為活躍。一手房總體成交依然較好，但在不同城市出現(xiàn)較大分化，北京上海成交活躍，深圳、廣州出現(xiàn)回落，二三線城市中杭州、武漢成交回升，其他幾個(gè)城市出現(xiàn)小幅回落。二手房則多數(shù)出現(xiàn)回升。至11月，多數(shù)城市繼續(xù)去庫(kù)存，去清周期繼續(xù)回落，一線城市平均不到8個(gè)月，二三線存在分化，武漢庫(kù)存依然較高。

　　上周房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)：上周，房地產(chǎn)行業(yè)上漲5.49%，小幅跑贏滬深300指數(shù)。

　　投資建議：目前房地產(chǎn)交易依然較旺，多數(shù)房企提前完成年度銷售目標(biāo)，帶來(lái)價(jià)格小幅回升，量?jī)r(jià)回升下有助房企毛利率提升。政策層面穩(wěn)中偏好，未來(lái)若推出新的土地政策，將利于平穩(wěn)地價(jià)，及緩解一線供應(yīng)緊張局面。15-16日召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)推進(jìn)城鎮(zhèn)化，利好地產(chǎn)中長(zhǎng)期發(fā)展。綜上，我們維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。

　　國(guó)海證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報(bào)：二手房成交活躍，政策平穩(wěn)