金地再度尋求香港上市平臺(tái)之前，已經(jīng)成功在海外發(fā)行12億三年期優(yōu)先債券。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 梁嘉欣 “我們暫時(shí)沒有香港上市融資的計(jì)劃”，年初的業(yè)績發(fā)布會(huì)上，被問及金地是否仍會(huì)繼續(xù)尋求香港上市，金地董事長凌克的回答相當(dāng)堅(jiān)定。但這不代表金地從此放棄此想法。

　　很快，外界的猜測得到印證，在萬科、招商、中糧先后成功赴港上市以后，下一個(gè)輪到了金地。

　　金地9月15日對外正式宣告，公司全資子公司輝煌商務(wù)有限公司將斥資16.54億港元購買FCL(CHINA)PTE.LTD.持有的星獅地產(chǎn)38.48億股，約占星獅地產(chǎn)(中國)有限公司已發(fā)行股本的56.05%，交易完成后輝煌商務(wù)將成為星獅地產(chǎn)的控股股東。

　　為籌措收購所需海外資金，輝煌商務(wù)已向渣打銀行(香港)有限公司申請25億港元借款，貸款期限為12個(gè)月。

　　二度赴港買殼

　　這已是金地二度赴港買殼上市。金地第一次沖擊香港資本市場，是在去年6月。

　　彼時(shí)金地公布，公司全資子公司輝煌商務(wù)有限公司與華人置業(yè)間接全資附屬公司BILLIONUPLIMITED簽訂買賣協(xié)議，公司擬以8.36億元收購華人置業(yè)旗下至祥置業(yè)61.96%股權(quán)。

　　然而，當(dāng)外界一致判斷此次收購交易已敲定之時(shí)，最終交易卻宣布告吹。關(guān)于失敗的原因，外界的猜測也眾說紛紜。

　　但事實(shí)上，當(dāng)時(shí)的至祥置業(yè)已經(jīng)變成一家“準(zhǔn)現(xiàn)金公司”，不過，有人士直指，如果金地真的花8億元只買一個(gè)上市資格，其實(shí)并不值，而且凈殼狀態(tài)的至祥置業(yè)盈利能力有限。

　　若依此來看，與之相比，金地購買星獅地產(chǎn)股份的代價(jià)要比至祥置業(yè)多一倍，但卻“值”很多。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)披露，星獅地產(chǎn)2010和2011財(cái)務(wù)年度收入分別約為13.48億和3.03億港元，凈利潤分別約為1.94億和2.06億港元，總資產(chǎn)分別約為41.68億和49.34億港元，權(quán)益總額分別為23.57億和29.58億港元。

　　同時(shí)，星獅地產(chǎn)還有不少的有形資產(chǎn)。據(jù)了解，星獅地產(chǎn)主要專注于大中華地區(qū)的住宅、商業(yè)和商業(yè)園項(xiàng)目并從事物業(yè)發(fā)展、投資及管理，旗下的主要資產(chǎn)包括位于上海松江的住宅用地一幅，深圳高新科技園已建成的辦公收租物業(yè)及北京搜狐大廈部分商業(yè)及辦公出租物業(yè)。

　　其中，上海松江住宅用地計(jì)容積率面積約74.5萬平米，星獅地產(chǎn)所占權(quán)益為54.85%；深圳高新科技園已建成的辦公收租物業(yè)共計(jì)約14.3萬平米，目前每年租金總計(jì)收入約1.2億人民幣，星獅地產(chǎn)所占權(quán)益為100%；北京搜狐大廈部分商業(yè)及辦公出租物業(yè)，面積共計(jì)大約1.5萬平米，每年的租金約3000萬人民幣，星獅地產(chǎn)所占權(quán)益為60%。

　　也許金地應(yīng)當(dāng)要慶幸，因?yàn)檫@次的金地正如郁亮所言，不是買殼，而是買了一個(gè)上市公司。相關(guān)人士稱，買一個(gè)上市公司對日后公司整體的盈利及融資能力提升的幫助都大得多。

　　拓展海外融資

　　實(shí)際上，在金地再度尋求香港上市平臺(tái)之前，已經(jīng)成功在海外發(fā)行12億三年期優(yōu)先債券，拓展了一個(gè)融資平臺(tái)。

　　“通過這次發(fā)債，金地試出這是條可行之路，將來如果公司需要拓展更多的融資平臺(tái)，可以去做類似的發(fā)債。”金地集團(tuán)總裁黃俊燦日前接受觀點(diǎn)新媒體采訪時(shí)如此表示。

　　不過如此看來，金地并不滿足于這一單一的海外融資方式。“發(fā)債僅僅只是一種融資手段。而且沒有上市平臺(tái)，企業(yè)只能選擇發(fā)債一種形式，不能做增發(fā)等股權(quán)融資，而這些還是要靠上市公司平臺(tái)。”分析人士表示。

　　此外，分析人士亦指出，與上市融資相比，發(fā)債只能算間接融資，比直接融資麻煩。“股權(quán)融資的成本最低，但發(fā)債是有成本的，包括時(shí)間成本及實(shí)際成本。”此外，發(fā)債需時(shí)相當(dāng)長，且不確定性很高。而股權(quán)融資比較簡單，也比較快，成本也較低。

　　“畢竟沒有上市地位，企業(yè)要想發(fā)債難度還是有的，因?yàn)橥饨鐚镜恼J(rèn)知度或品牌都不甚了解，要想融資還是選擇上市比較好。此外，有上市平臺(tái)的話，公司做業(yè)務(wù)規(guī)劃也比較好做，對整體業(yè)務(wù)的發(fā)展還是方便很多。”

　　這也不難理解，為何近期如此多的房企爭相赴港買殼借道上市。

　　近期房企買殼成功案例遞增，似乎也暗示著，現(xiàn)時(shí)已是海外買殼的好時(shí)機(jī)。不過，在金地的眼中，任何資本市場的動(dòng)作其戰(zhàn)略定位比時(shí)機(jī)更重要，黃俊燦曾表示，如何發(fā)展公司的“一體兩翼”業(yè)務(wù)才是最關(guān)鍵，畢竟將來培養(yǎng)一個(gè)上市公司的業(yè)務(wù)需要較長的時(shí)間。

　　與其他赴港拓展海外融資平臺(tái)的房企相比，金地雖亦認(rèn)為這是公司國際化的又一嘗試，但對于其為旗下商業(yè)發(fā)展鋪路的目的并不諱言。

　　金地表示，目前集團(tuán)的土地儲(chǔ)備面積達(dá)1488萬平方米，并擁有金地中心、崗廈項(xiàng)目、西安和紹興商業(yè)項(xiàng)目等4個(gè)主要商業(yè)項(xiàng)目。而本次成功收購，將為集團(tuán)補(bǔ)充多幅位于城市或者片區(qū)核心位置的優(yōu)質(zhì)住宅或者商業(yè)項(xiàng)目，有效助力金地集團(tuán)一體兩翼戰(zhàn)略的推進(jìn)，加深公司在國際資本市場的影響力。

　　根據(jù)金地“一體兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略，計(jì)劃到2015年，商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)將達(dá)到600億，在今后的五年內(nèi)，金地計(jì)劃望每年在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域投資額度保持集團(tuán)總投資額的20%左右。

　　相關(guān)分析人士在早前曾指出，海外平臺(tái)若被成功收購，將可能有利于拓展金地集團(tuán)商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)也能較強(qiáng)吸引海外投資者。