8月百城住宅房價指數(shù)環(huán)比上漲0.24%漲幅比上月回落0.09個百分點。上漲城市從上月70個下降到63個。

　　一周觀點：8月百城住宅房價指數(shù)環(huán)比上漲0.24%漲幅比上月回落0.09個百分點。上漲城市從上月70個下降到63個。我們認為房價上漲幅度和城市數(shù)的趨勢減緩將有助于緩解前期導致板塊下跌情緒因素的階段性消退，從而催化板塊反彈。9月推盤量明顯放大，但目前上門及蓄客量未見明顯上升。我們判斷后期市場庫存壓力將繼續(xù)壓制價格的上漲，金九銀十或將呈現(xiàn)價平量穩(wěn)的態(tài)勢?；久嫦鄬ζ椒€(wěn)的走勢疊加價格和政策情緒壓力的釋放催化，將為板塊反彈提供相對適宜的環(huán)境。重點推薦銷售、盈利能力及業(yè)績保障相對較高的保利、萬科、榮盛、華夏幸福。

　　推盤逐步放量，成交小幅回升：。截止8月31日，重點城市本周重點跟蹤城市成交環(huán)比上升6%，同比上升37%。其中一線城市環(huán)比上升6%，二線城市環(huán)比上升7%，三線城市環(huán)比上升24%8，月單月成交面積環(huán)比7月下降4%，同比上升69%，淡季成交環(huán)比下行。其中一線城市環(huán)比下降4%，二線及三線城市環(huán)比下降4%。分區(qū)域看，8月環(huán)渤海區(qū)域環(huán)比7月上升12%，珠三角區(qū)域環(huán)比上升5%，中西部區(qū)域環(huán)比下降2%，長三角區(qū)域環(huán)比下降14%。截止8月31日，1-8月累計成交面積同比上升30%，增速較1-7月上升2個百分點。本周重點城市二手房成交環(huán)比上升9%，同比上升94%。截止9月1日，監(jiān)測城市可售面積較上月持平0%，同比上升28%，與上周持平。跟蹤城市3個月平均去化月數(shù)下滑至9.3個月，環(huán)比下降13%。

　　行業(yè)動態(tài)--8月成交數(shù)據(jù)分析：長三角區(qū)域領跌，"金九銀十"成交再創(chuàng)新高需靠改善接棒，市場或呈現(xiàn)量平價穩(wěn)的最佳狀態(tài)。跟蹤的18個重點城市8月成交面積環(huán)比7月下降4%。從城市梯度看，一二三線城市無較大差異，但分區(qū)域看，長三角區(qū)域下降最為明顯。目前推動市場成交的依然是首次臵業(yè)的剛性需求。而3-7月的成交回暖中，可觀察到長三角區(qū)域成為回暖量彈性最大的區(qū)域，以6-7月平均成交觀察，長三角區(qū)域也是超出歷史平均值最高的區(qū)域?？陀^而言，從目前市場成交絕對量的角度，成交僅依靠剛需則環(huán)比大幅增長空間不大，9月開始改善型產(chǎn)品入市才是決定成交能夠否再上臺階的動力。但我們對"金九銀十"的成交亦不悲觀，原因在于目前可售量依然處于歷史較高，而9月份后從開發(fā)商口徑統(tǒng)計潛在供應依然充足。供應充足而潛在需求依然弱勢，使價格全面回暖的壓力將有所解除，市場或將出現(xiàn)量平價穩(wěn)的最佳狀態(tài)。

　　華泰證券周報：市場或呈現(xiàn)量平價穩(wěn)的最佳狀態(tài)