男女69视频免费|国产久日综合视频|国产伊人Av韩一级黄片|欧美一级在线播放|日韩国产另类欧美在线观看|亚洲无无码成人网站是|青草免费视频在线观看视频|美女黄色一级A片播放|国产一a毛一a毛a|极品少妇Av欧无码中出

　　去年秋天，在全世界看起來，市場要將伯南克掀翻在地的時(shí)候，我在他的辦公室里見到了他，進(jìn)行了一次不宜公開報(bào)道的聊天。我們分坐在茶幾兩旁，從那里我可以看到，他案頭上有一個(gè)布隆博格終端，一些從第一批聯(lián)邦儲備券中挑選出來的用框裝裱的票據(jù)，布什總統(tǒng)的任命書和滿書架的經(jīng)濟(jì)學(xué)著作。一個(gè)月后，我又一次進(jìn)行訪問，并在他的私人餐廳中和他一起共進(jìn)午餐(伯南克要了火雞和清蒸蔬菜)。接著，在伯南克的建議下，進(jìn)行了第三次，也是最后一次采訪，不過這次是電話采訪。

　　伯南克的態(tài)度非常嚴(yán)肅，適合做一個(gè)學(xué)者，曾經(jīng)希望將自己的整個(gè)職業(yè)生涯都花費(fèi)在學(xué)術(shù)上。他有點(diǎn)害羞，看上去略感到不安，談話時(shí)總是呆板地將雙臂交叉放在胸前；在他遞給我一本書時(shí)，手略微有點(diǎn)顫抖。在回答問題時(shí)，他面無表情，但是滔滔不絕而又言辭謹(jǐn)慎。

　　“目前的經(jīng)濟(jì)形勢富有挑戰(zhàn)性，”他同意說，“同時(shí)也是困難重重，信貸市場上有一系列非常棘手的問題。不過，我的優(yōu)勢在于擁有一個(gè)了不起的委員會”——聯(lián)邦公開市場委員會——“還有強(qiáng)大的人員支持做后盾，所以，我認(rèn)為，我們能夠很好地駕馭和了解當(dāng)前的形勢。”

　　在這些謙虛和爽快的話語背后，我們可以看出，伯南克的見地非同尋常，講話留有余地。當(dāng)他意識到次級抵押貸款危機(jī)的嚴(yán)重性時(shí)，已經(jīng)為時(shí)已晚；當(dāng)歐洲銀行在八月份出現(xiàn)信貸問題時(shí)，美國的危機(jī)也進(jìn)一步加劇，但是，從那之后，他已經(jīng)能夠謹(jǐn)慎地，富有創(chuàng)造性地應(yīng)對危機(jī)。明年將有超過一百萬的家庭可能會陷入喪失房產(chǎn)贖回權(quán)的境地，他需要使出渾身解數(shù)，充分發(fā)揮自己的聰明才智進(jìn)行應(yīng)對。“每一位中央銀行的行長都會經(jīng)歷不同類型的考驗(yàn)，”以色列銀行的總裁斯坦利·費(fèi)舍爾(StanleyFischer)說。他曾是伯南克在麻省理工學(xué)院讀書時(shí)的論文指導(dǎo)老師。“一般來講，通過及早進(jìn)行考驗(yàn)，神靈可以對人進(jìn)行鞭策。”不過，對伯南克的考驗(yàn)真是太非同一般了。

　　美聯(lián)儲的工具

　　美聯(lián)儲正面臨兩個(gè)非常明顯的危險(xiǎn)——一個(gè)是中期明顯減緩的經(jīng)濟(jì)，另一個(gè)是短期的市場恐慌已經(jīng)導(dǎo)致貸方(包括銀行和投資者)收緊信貸額度，造成依賴短期借貸的銀行和其他機(jī)構(gòu)資金匱乏。

　　為了緩解當(dāng)前的危機(jī)，美聯(lián)儲通過所謂的貼現(xiàn)窗口②(DiscountWindow)增加信貸，借款給私人銀行。在其他事務(wù)中，聯(lián)邦儲備銀行是一個(gè)銀行——實(shí)際上是一個(gè)分支機(jī)構(gòu)遍布全國的銀行集團(tuán)。通過貼現(xiàn)窗口貸款是美聯(lián)儲履行其未申明的任務(wù)的一種方式，這是銀行家在出現(xiàn)危機(jī)時(shí)最后使用的殺手锏。

　　美聯(lián)儲還有兩項(xiàng)法律賦予的正式使命：一項(xiàng)是促進(jìn)“充分就業(yè)”(所以必須得防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退)；另一項(xiàng)當(dāng)然是保持民眾穩(wěn)定的購買力，這一點(diǎn)通常被解讀為將通脹率保持在可以控制的水平之內(nèi)。民眾普遍認(rèn)為，對于經(jīng)濟(jì)本身，美聯(lián)儲有著極為強(qiáng)大的調(diào)控能力。這也正是格林斯潘的“含糊聲明”(任何高深莫測的人都是在進(jìn)行幕后操縱，或者誘使別人相信)給民眾留下的印象。正如伯南克所指出的那樣，對于美聯(lián)儲所能做的事情，公眾有著很高的期望。實(shí)際上，對于眾多促使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的因素，比如生產(chǎn)力的提高、教育水平、商品價(jià)格不斷走高或是走低等等，美聯(lián)儲所能起到的影響簡直可以說是微乎其微。

　　美聯(lián)儲的能力主要表現(xiàn)在它對貨幣供應(yīng)量的控制上。你可以想象一下，美聯(lián)儲是壟斷全國銀行市場的銀行家。正常情況下，每個(gè)人手中有200美元，貨幣就能夠正常流通。但是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢不景氣，美聯(lián)儲可以刺激經(jīng)濟(jì)——可以將每個(gè)人手頭上的錢數(shù)增加到300美元?；蛘?，如果房價(jià)上漲過快，則可以減少貨幣的供應(yīng)量。

　　當(dāng)然，美聯(lián)儲并不會真正地去隨意分發(fā)貨幣。它的主要貨幣杠桿是所謂的聯(lián)邦基金利率③(federalfundsrate)，該利率是美國銀行間的隔夜拆款利率。

　　聯(lián)邦公開市場委員并不是通過行政命令來“確定”聯(lián)邦基金利率；現(xiàn)在的利率是4.25%，如果該機(jī)構(gòu)想要降低利率，它會指示紐約聯(lián)邦儲備銀行(NewYorkFed)向銀行系統(tǒng)注入現(xiàn)金。紐約聯(lián)邦儲備銀行以政府債券的形式放貸給主要經(jīng)銷商，以國庫作擔(dān)保。(相反，如果要緊縮利率，紐約聯(lián)邦儲備銀行則進(jìn)行借款操作。)這種擴(kuò)大貨幣供應(yīng)的權(quán)力是獨(dú)一無二的。如果一家銀行從另一家手中借貸，銀行系統(tǒng)中的流動(dòng)資金總量保持不變。只有中央銀行——美聯(lián)儲——才有權(quán)印制新的貨幣。