重要的不是投資股價表現(xiàn)，而是在市場已出現(xiàn)房企資金斷裂現(xiàn)象背景下，如何為自己開辟一條新的融資渠道。

　　觀點網(wǎng) 今年以來，多家中小房企頻傳資金鏈斷裂噩耗，不少“蚊型”內房企也紛紛通過借殼、招股等方式赴港上市，試圖境外覓金。

　　6月27日上午9點半，隨著公司董事長孫蔭環(huán)所敲的鐘聲響起，億達中國控股有限公司宣布，公司成功登陸香港交易所，即日開始掛牌上市。

　　據(jù)觀點新媒體現(xiàn)場從港交所交易現(xiàn)場觀察，當天上午億達中國的股票成交并不活躍，股價平開2.45港元。截止當天12點，該公司的股價下降9.92%至2.27港元。

　　而本計劃在同一天敲鐘的，還有眾安房產(chǎn)分拆商業(yè)部分上市的中國新城市，但其因未獲足額認購而下調發(fā)行價，并將延后至7月掛牌。

　　粗略統(tǒng)計，今年以來，加上億達中國，已經(jīng)有陽光100、大連海昌控股、深圳力高地產(chǎn)、深圳綠景集團及青島青建集團等中小房企相繼成功登陸港交所。

　　緊隨億達中國之后，北京國瑞置業(yè)等一批所謂“蚊型”房企也將赴港沖刺IPO。

　　但是今年以來，赴港上市的中小房企普遍估值不高。對此，相關分析師認為，估值雖然不高，但只要能夠上市，起碼打開了香港上市融資的通道。

　　商務園故事助推赴港IPO

　　據(jù)觀點新媒體現(xiàn)場觀察，億達中國頗為重視，公司董事長孫蔭環(huán)攜公司董事等十多位領導層現(xiàn)身掛牌現(xiàn)場，這是當天四只在港交所掛牌的公司中隊伍最大、最活躍的公司。

　　“面向未來，我們信心十足，而且非常看好?！睂τ诖舜紊鲜?，億達中國董事長孫蔭環(huán)顯得頗為興奮，他進一步表示，未來將會按照招股書的計劃開展相關業(yè)務，每年要發(fā)展一個城市。

　　“商務園區(qū)在中國是方興未艾的新興產(chǎn)業(yè)，而且是在整個國家結構調整和產(chǎn)業(yè)轉型、升級中有幫助的行業(yè)，也是被市場非?？春玫男袠I(yè)。”

　　有港股分析師對觀點新媒體指出，香港投資者比較理性，只要有投資亮點，加上估值比較便宜，一般都會認為有投資亮點，香港上市還是比較容易的。

　　“在香港上市，核心業(yè)務突出是比較關鍵的因素，億達的商務園業(yè)務模式比較獨特，產(chǎn)品比較受市場歡迎?！?/p>

　　根據(jù)億達中國的招股書，母公司大連億達集團將把大連軟件園公司、大連億達房地產(chǎn)公司、大連億達服務和大連億達管理等40多家子公司放入這個上市平臺中。

　　截至2014年3月31日，億達中國已經(jīng)擁有包括大連軟件園在內的6個正在或者將要開發(fā)商務園項目，此外，億達還已經(jīng)簽署協(xié)議的上海和蘇州兩個園區(qū)。

　　截止2013年12月31日，億達物業(yè)銷售金額是53.85億元，其中商務園內的銷售金額是35.57億元，占比55.6%，整體毛利率是32.9%，股本回報率是11.8%，流動比率是110.4%。

　　資金斷崖下境外覓金

　　不過，當天掛牌不斷變綠的股價，不免讓億達中國管理層心涼。

　　據(jù)觀點新媒體從港交所交易現(xiàn)場觀察，當天上午億達中國的股票成交并不活躍，股價平開2.45港元。

　　截止當天12點，股份代號是3639的億達中國股價下降9.92%至2.27港元，回落0.25港元，成交量474.6萬股，成交額是1142萬港元。

　　而本計劃在同一天敲鐘的，還有眾安房產(chǎn)分拆商業(yè)部分上市的中國新城市，但其因未獲足額認購而下調發(fā)行價，并將延后至7月掛牌。

　　分析認為，目前新上市的內房股表現(xiàn)不佳，或跟目前投資者對內地房地產(chǎn)市場信心不足有關，在此背景下，企業(yè)能否如愿融資也還很難說。

　　相關分析師指出，公司高逾140%的負債率，是億達急于赴港上市進行融資的原因，“但也給市場帶來不少疑慮”。

　　翻閱該公司的招股書，截止2013年底，公司未償還貸款總額為134.27億元，今年內需償還的貸款為51.48億元；并且其融資成本由2012年的9200萬元增加1.69億元，至2013年的2.61億元，猛增183.2%。

　　不過也有業(yè)內認為，對于企業(yè)來說，重要的不是投資股價表現(xiàn)，而是在市場已出現(xiàn)房企資金斷裂現(xiàn)象背景下，如何為自己開辟一條新的融資渠道。

　　“成功上市之后，公司可以更方便的通過發(fā)債、信托等方式進行融資，這個是A股上市沒有的優(yōu)勢?！?/p>
（發(fā)稿：楊曉敏、見習編輯 郭凈凈    審校：勞蓉蓉）