募集資金的補(bǔ)充，將緩解公司對流動資金的壓力，支持公司現(xiàn)有項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)以及未來項(xiàng)目的開發(fā)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 見習(xí)編輯 張常旺 盡管房企再融資開閘尚無定日，但上市房企卻并沒有因?yàn)樵偃谫Y的“前途未卜”而心生去意。

　　1月23日晚間，蘇州新區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股份有限公司披露非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬定增募資不超過15億元，為開發(fā)建設(shè)房地產(chǎn)項(xiàng)目提供有力的資金支持。

　　定增募資15億

　　根據(jù)預(yù)案，蘇州高新擬向包括公司控股股東蘇高新集團(tuán)在內(nèi)的不超過10家特定對象，以不低于3.45元/股，發(fā)行不超過43478萬股，募資不超過15億元。

　　而所有發(fā)行對象均要以人民幣現(xiàn)金方式認(rèn)購本次發(fā)行股票。其中，蘇高新集團(tuán)按照截至2013年12月31日持有蘇州高新股份的比例認(rèn)購本次非公開發(fā)行股份總數(shù)的40.57%。

　　據(jù)悉，扣除發(fā)行費(fèi)用后，此次募集的資金將全部投入徐州“萬悅城一期”、揚(yáng)州“812號地塊”以及補(bǔ)充公司流動資金。

　　其中，徐州“萬悅城一期”預(yù)計(jì)總投資額14.69億元，募集資金擬投入金額為9億元；而揚(yáng)州“812號地塊”預(yù)計(jì)總投資額10.01億元，募集資金擬投入4億元；剩余2億元募資將作為公司補(bǔ)充流動資金。

　　資料顯示，徐州“萬悅城一期”位于徐州市泉山區(qū)三環(huán)南路以西南、玉帶河以北。項(xiàng)目規(guī)劃用地面積為19.21萬平方米，總建筑面積35.99萬平方米，規(guī)劃戶數(shù)約1306戶。項(xiàng)目目前已開工。

　　而揚(yáng)州“812號地塊”位于揚(yáng)州市廣陵區(qū)，項(xiàng)目規(guī)劃用地面積6.93萬平方米，總建筑面積預(yù)計(jì)15.53萬平方米，規(guī)劃戶數(shù)約1440戶。

　　至于為何選擇這兩項(xiàng)目，蘇州高新證券事務(wù)代表宋才俊在回應(yīng)觀點(diǎn)新媒體時(shí)介紹道，該兩項(xiàng)目比較符合再融資的要求，地塊所處位置優(yōu)越，市場前景及盈利性較好，項(xiàng)目去化速度有保證。

　　據(jù)了解，徐州萬悅城項(xiàng)目毗鄰正在開發(fā)的彭城歡樂世界，具有豐富的自然和人文景觀資源，并且靠近輕軌 1 號線，交通便利。另外，揚(yáng)州項(xiàng)目周邊教育、醫(yī)療、商業(yè)等配套比較完善，該地塊所處的揚(yáng)州東南區(qū)域是揚(yáng)城房地產(chǎn)開發(fā)的凹地，競爭相對較弱，加之周邊待搬遷、拆遷家庭形成的持幣待購消費(fèi)者眾多，項(xiàng)目銷售前景良好。

　　對于此次募資，蘇州高新方面稱，將有利于實(shí)現(xiàn)公司在地產(chǎn)行業(yè)新形勢下的轉(zhuǎn)型升級以及盈利能力的持續(xù)增長。募集資金的補(bǔ)充，將緩解公司對流動資金的壓力，支持公司現(xiàn)有項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)以及未來項(xiàng)目的開發(fā)。

　　降負(fù)債率與謀轉(zhuǎn)型

　　值得注意的是，蘇州高新指出，本次非公開發(fā)行將有助于優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　據(jù)相關(guān)研報(bào)就指出，截至2013年9月30日，蘇州高新的資產(chǎn)負(fù)債率為79.18%，而凈負(fù)債率則處于行業(yè)最高水平，高達(dá)239.3%。彼時(shí)公司的在手現(xiàn)金為 19.1 億元，但短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債合計(jì) 53.9億元，財(cái)務(wù)壓力較大，而建安開支及償債壓力將使公司難以加快擴(kuò)張步伐。

　　業(yè)內(nèi)人士在接受觀點(diǎn)新媒體采訪時(shí)也強(qiáng)調(diào)，雖然凈負(fù)債率的高低并不反映企業(yè)對債務(wù)的保護(hù)能力，但是凈負(fù)債率太高的話也是有較大風(fēng)險(xiǎn)的。

　　對于當(dāng)前的資產(chǎn)負(fù)債率，宋才俊解釋道，79.18%的負(fù)債率相對來說還是有點(diǎn)偏高，而導(dǎo)致偏高的主要原因是國家政策調(diào)控使得項(xiàng)目的整體去化速度受到影響。

　　據(jù)了解，蘇州高新目前存貨40多萬平方米，其中有一部分還是前幾年地產(chǎn)調(diào)控時(shí)留下來的現(xiàn)房。

　　而事實(shí)上，在公布定增預(yù)案之前，蘇州高新相關(guān)人士就曾提及到公司這兩年借了較多的銀行貸款。而申請?jiān)偃谫Y的目的之一就是改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債率，加快存量資產(chǎn)周轉(zhuǎn)和資金回籠。

　　除去對降低資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的訴求，蘇州高新還提到本次非公開發(fā)行的實(shí)施將助推公司的轉(zhuǎn)型升級。

　　“雖然公司方面沒有正式對外宣布，但是在當(dāng)前房地產(chǎn)市場環(huán)境下，公司會在旅游方面增加一些投入，當(dāng)前旅游板塊占公司的份額還是偏小。”宋才俊如是說。

　　據(jù)蘇州高新2013年中報(bào)顯示，上半年公司旅游服務(wù)板塊營收9626萬元，占公司總營收的9%。而公司當(dāng)前的旅游項(xiàng)目有蘇州樂園和徐州樂園。