面臨著房?jī)r(jià)上漲的壓力以及資金面的吃緊，北京近1/3銀行將首套房貸的折扣由原來的8.5折提升至9折；廈門部分銀行可能直接取消目前的9折優(yōu)惠。購(gòu)房者的置業(yè)成本提升，房?jī)r(jià)面臨一定的壓力。

　　報(bào)告要點(diǎn)

　　新聞熱點(diǎn)

　　行業(yè)層面——資金成本預(yù)計(jì)提升，多地房貸折扣收緊。國(guó)際市場(chǎng)方面，QE3的結(jié)束預(yù)期導(dǎo)致外圍市場(chǎng)利率抬升，國(guó)際資本回流美國(guó)，新興市場(chǎng)面臨熱錢離場(chǎng)的困境；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，李總理對(duì)信貸總量的表態(tài)直接導(dǎo)致銀行間市場(chǎng)利率的飆升。預(yù)計(jì)下半年開發(fā)商的資金成本將提升，中小型的地產(chǎn)商的融資環(huán)境可能惡化。此外，面臨著房?jī)r(jià)上漲的壓力以及資金面的吃緊，北京近1/3銀行將首套房貸的折扣由原來的8.5折提升至9折；廈門部分銀行可能直接取消目前的9折優(yōu)惠。購(gòu)房者的置業(yè)成本提升，房?jī)r(jià)面臨一定的壓力。

　　公司層面——萬(wàn)達(dá)積極投資海外，房企資金逐步吃緊。萬(wàn)達(dá)將投資近98億于英國(guó)兩項(xiàng)目，包括并購(gòu)英國(guó)圣汐游艇公司91.8%股份及在倫敦投資興建面積超10.5萬(wàn)平方米的超五星級(jí)酒店。此外，中原地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月下旬，包括萬(wàn)科、恒大、富力、華潤(rùn)等在內(nèi)的10大標(biāo)桿房企融資已達(dá)380億元，與去年全年413億元的融資額相近，房企資金逐步吃緊。雖然本周依然有多家房企通過各種途徑融通資金，但是結(jié)合目前宏觀形勢(shì)，我們認(rèn)為房企依然面臨巨大資金壓力。

　　行業(yè)要聞

　　成交——成交環(huán)比上漲，二線城市漲幅較大。相對(duì)于端午節(jié)較為低迷的成交，本周一線城市及二線城市成交均環(huán)比上漲，其中二線城市上漲51%。

　　四大城市成交量恢復(fù)到平均每周80萬(wàn)方-90萬(wàn)方的均值區(qū)間，二線城市亦恢復(fù)到130萬(wàn)方-150萬(wàn)方的均值區(qū)間。

　　庫(kù)存——去化時(shí)間基本持平。本周四大城市整體庫(kù)存小幅回落至2,324萬(wàn)平米，觀測(cè)二線城市庫(kù)存微幅調(diào)整至3,350萬(wàn)平米。去化時(shí)間一線城市為31周，觀測(cè)二線城市為51周。

　　新盤——新盤增多，改善型住宅去化較慢。本周北京4個(gè)樓盤開盤銷售，其中東方玫瑰家園與建邦家園首周去化超過30%。上海6個(gè)樓盤入市，多個(gè)高端改善型住宅去化較慢。廣州7個(gè)項(xiàng)目入市，奧園與嶺南花園去化超30%。

　　長(zhǎng)江證券-房地產(chǎn)周報(bào)：成交環(huán)比上漲，資金成本提升