在美國QE3落地、中國經(jīng)濟“維穩(wěn)”的大背景下，收獲一個不太難看的“金九銀十”應(yīng)該不是問題。

　　觀點網(wǎng) 本刊編輯部 “金九銀十”一直都是房地產(chǎn)行業(yè)一個心癢難搔的話題。

　　今年的“金九銀十”已過去將近一半時間，成色尚有待檢驗，但從世界經(jīng)濟、中國經(jīng)濟、土地市場、資本市場等多方面情況來看，房地產(chǎn)市場持續(xù)向好似乎毋庸置疑。

　　首要原因是美國QE3的落地，這對全球經(jīng)濟及中國經(jīng)濟的影響極大——“美國印鈔機終于又開動了，全球經(jīng)濟即將進入新一輪通脹”，這是人們的第一反應(yīng)。

　　顯然，全球經(jīng)濟疲軟的嚴峻局面短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，QE3將引領(lǐng)著各國展開新一輪的貨幣寬松政策。

　　用一位經(jīng)濟學(xué)家的話來說，就是“當(dāng)經(jīng)濟處于增長的時候，大家認為一定程度的通脹是有益的。當(dāng)經(jīng)濟處于衰退和蕭條的時候，政府就會通過刺激使得經(jīng)濟盡快重新回到增長之中(至少看起來是這樣的)”，“印制鈔票是使得經(jīng)濟看起來重回增長之中的最簡單和最有效的辦法”。

　　中國也難于例外，“刺激經(jīng)濟”似乎早已經(jīng)成為了一種常態(tài)。從一個著名的數(shù)字可以看見：2002年1月中國廣義貨幣供應(yīng)量（M2）是15.7萬億人民幣，2012年7月是91.9萬億人民幣，增長了近6倍，而同期GDP增長不到4倍。

　　更為重要的是，中國當(dāng)前面臨的國際國內(nèi)形勢異常困難，美國QE3壓頂，釣魚島問題升級，經(jīng)濟下滑趨勢明顯，樓市金九銀十成交量并不樂觀，地方政府債務(wù)堪憂等等。在這種情形下，中國選擇實行貨幣寬松等一攬子政策是可以預(yù)期的事情。

　　因經(jīng)濟下行而采取貨幣寬松，因貨幣寬松而導(dǎo)致樓市升溫，或會是未來一段時間內(nèi)中國經(jīng)濟和房地產(chǎn)的發(fā)展軌跡。

　　拋開宏觀經(jīng)濟和貨幣政策的因素，回到行業(yè)本身，房地產(chǎn)企業(yè)在這一輪經(jīng)濟形勢變化中，成為了“春江水暖”的那只鴨子。

　　雖然綠城董事長宋衛(wèi)平前不久“賭氣”說“再也不買地了”，但最近一段時間以來，買地的企業(yè)卻越來越多，甚至有媒體稱之為出現(xiàn)新一輪搶地潮。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，萬科、華潤置地、恒大三家房企9月上旬拿地金額82億元，超過8月全月五成。此外，已經(jīng)很久未見的百輪競價和過百溢價率，在過去一周的土地市場重新出現(xiàn)。

　　地方政府忙推地，品牌房企忙拿地，可以肯定的是，今年剩下的時間里全國的土地市場將持續(xù)升溫。

　　首先是因為地方政府急需賣地增加財政收入，緩解地方債務(wù)危機；其次，根據(jù)以往經(jīng)驗，土地市場都是下半年發(fā)力；第三，部分房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)掌握到了經(jīng)濟形勢變化的機會，“對賭”新一輪的刺激經(jīng)濟政策，即俗稱的“抄底”。

　　當(dāng)然，買地需要資金，房地產(chǎn)企業(yè)資金從何而來？這就又牽涉到美國QE3另一層面的影響——海外資本市場在逐漸開啟，香港上市房地產(chǎn)企業(yè)開始新一輪的配股融資、發(fā)債，現(xiàn)在就有龍湖、花樣年等。

　　9月18日，龍湖地產(chǎn)正式啟動以舊換新配股融資，融資規(guī)模約4億美元。9月19日，花樣年亦宣布發(fā)行美元優(yōu)先票據(jù)，并已獲準在新加坡交易所上市。

　　評級機構(gòu)標(biāo)準普爾在上周也表示，近期海外銀團貸款比上半年略微放松，因為海外銀行的流動性有所改善。信用比較好的公司有比較好的機會，獲取海外銀團貸款和融資。

　　標(biāo)普還稱，截至8月底，很多開發(fā)商的銷售情況不錯，基于現(xiàn)金流充足、流動性轉(zhuǎn)好及銀行貸款的支持，很多開發(fā)商確實有能力進一步擴大土儲。但希望企業(yè)根據(jù)公司的具體情況量入為出，在信用可承受的范圍內(nèi)進行拿地。

　　總體而言，在美國QE3落地、中國經(jīng)濟“維穩(wěn)”的大背景下，收獲一個不太難看的“金九銀十”應(yīng)該不是問題，但為明年及長遠計，房企在融資和拿地方面的考量將更為關(guān)鍵。