雖然中關(guān)村的重組并沒(méi)有正式宣布再次開(kāi)始，但國(guó)美和中關(guān)村近期的動(dòng)作似乎正在為將來(lái)的整合做鋪墊。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 武瑾瑩 在“內(nèi)訌?qiáng)Z權(quán)”事件已經(jīng)完全沉寂之后，逐漸穩(wěn)定下來(lái)的國(guó)美電器再次顯露進(jìn)軍房地產(chǎn)行業(yè)的念頭。

　　9月27日，國(guó)美電器發(fā)布公告稱(chēng)，斥資9000萬(wàn)元與黃光裕旗下的地產(chǎn)旗艦北京鵬潤(rùn)，組建合營(yíng)公司從事商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，國(guó)美稱(chēng)此舉有助增加自置物業(yè)的零售店鋪，減低租金成本。

　　國(guó)美系新公司

　　此次合營(yíng)，國(guó)美出資9000萬(wàn)元與北京鵬潤(rùn)、北京國(guó)美合資成立國(guó)美商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司。根據(jù)公告，新組建的物業(yè)合營(yíng)企業(yè)注冊(cè)資本為2億元，由國(guó)美電器的全資附屬公司鵬澤，以及由黃光?？毓傻谋本i潤(rùn)及北京國(guó)美共同出資。其中鵬澤、北京鵬潤(rùn)及北京國(guó)美分別占45%、30%及25%。

　　國(guó)美電器向物業(yè)合營(yíng)企業(yè)的出資，將由公司內(nèi)部資源或銀行貸款撥付，合營(yíng)企業(yè)的董事會(huì)由三名董事組成，其中一名將由鵬澤委任，而另二名將由北京鵬潤(rùn)或北京國(guó)美委任。

　　國(guó)美電器認(rèn)為，成立物業(yè)合營(yíng)企業(yè)可增加公司于自置物業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)的店鋪組合，從而降低營(yíng)運(yùn)成本并增加邊際利潤(rùn)。此外，與從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的北京鵬潤(rùn)合作將產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，加速公司在地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與投資方面的發(fā)展。

　　不過(guò)公告亦顯示，成立物業(yè)合營(yíng)企業(yè)尚需取得國(guó)內(nèi)有關(guān)當(dāng)局批文，及符合香港上市規(guī)則有關(guān)關(guān)連交易的規(guī)定后方可進(jìn)行。

　　據(jù)悉，北京鵬潤(rùn)原名為北京市國(guó)美房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司，1996年成立，法定代表人為黃光裕，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，公司旗下有鵬潤(rùn)大廈、鵬潤(rùn)家園、國(guó)美第一城等多個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　國(guó)美電器企業(yè)發(fā)展與投資者關(guān)系部副經(jīng)理盧江隨后對(duì)媒體表示，此次合作主要是從資產(chǎn)保值、增值長(zhǎng)遠(yuǎn)角度考慮。

　　據(jù)盧江稱(chēng)，除上市門(mén)店之外，非上市門(mén)店中也有部分自有物業(yè)門(mén)店，這些自有門(mén)店大部分是由于有比較優(yōu)越的地理位置才被公司收購(gòu)，建立物業(yè)合營(yíng)公司有利于整合這些自有物業(yè)的管理。

　　國(guó)美電器2011年半年報(bào)顯示，國(guó)美電器上市公司部分共擁有938家門(mén)店，其中34家為自有物業(yè)門(mén)店。此外，國(guó)美電器非上市部分還擁有553家門(mén)店。

　　有分析人士稱(chēng)，國(guó)美電器投資物業(yè)公司的初衷，是旨在增加對(duì)核心商圈話(huà)語(yǔ)權(quán)，并且在平抑日益高漲的商業(yè)物業(yè)資金的同時(shí)，可以進(jìn)行商業(yè)模式試水。

　　中關(guān)村低調(diào)調(diào)整

　　事實(shí)上，在國(guó)美電器發(fā)布公告的前幾天，黃光裕手中另一個(gè)上市平臺(tái)亦有低調(diào)動(dòng)作。

　　9月20日，黃光裕此前收購(gòu)的上市平臺(tái)中關(guān)村發(fā)布公告，稱(chēng)于9月19日接到大股東北京鵬泰投資有限公司的通知，經(jīng)北京市工商行政管理局批準(zhǔn)，“北京鵬泰投資有限公司”對(duì)企業(yè)名稱(chēng)、注冊(cè)資本、公司類(lèi)型、股東結(jié)構(gòu)相關(guān)信息予以變更，變更后企業(yè)名稱(chēng)為國(guó)美控股集團(tuán)有限公司。

　　名稱(chēng)變化之前，北京鵬泰投資有限公司的控股股東除了北京鵬潤(rùn)之外亦有北京國(guó)美電器，而變更為國(guó)美控股后，控股股東只有北京鵬潤(rùn)。

　　在公告中，中關(guān)村方面表示：“有利于理順集團(tuán)股權(quán)管理結(jié)構(gòu)、貫徹實(shí)施集團(tuán)化品牌戰(zhàn)略，較好地完善法人治理結(jié)構(gòu)，更好地維護(hù)全體股東利益。”

　　同時(shí)還值得注意的是，9月29日，中關(guān)村發(fā)布其手中重要項(xiàng)目哈爾冰中關(guān)村項(xiàng)目公司股權(quán)收購(gòu)公告。

　　公告中稱(chēng)，中關(guān)村擬收購(gòu)哈爾濱盛泰松北建設(shè)開(kāi)發(fā)有限公司所持有的哈爾濱中關(guān)村開(kāi)發(fā)建設(shè)有限責(zé)任公司10%股權(quán)以及該股權(quán)項(xiàng)下的所有權(quán)利，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1250 萬(wàn)元。待本次股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿珊?，中關(guān)村將持有哈爾濱中關(guān)村100%股權(quán)。

　　據(jù)資料顯示，目前哈爾濱中關(guān)村正分階段對(duì)已取得的位于哈爾濱市松北區(qū)世茂大道以南市政府以北，面積為117,489.6 平方米的土地進(jìn)行開(kāi)發(fā)，規(guī)劃在此建成包含高檔住宅、商業(yè)、公寓、酒店等項(xiàng)目的高端商貿(mào)區(qū)。

　　顯然，中關(guān)村依然在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面進(jìn)行擴(kuò)展和調(diào)整。

　　但中關(guān)村工作人員對(duì)觀點(diǎn)新媒體表示，此前黃光裕領(lǐng)導(dǎo)時(shí)的中關(guān)村重組并沒(méi)有再次展開(kāi)，目前重組還處于停滯階段，而北京鵬潤(rùn)旗下的物業(yè)項(xiàng)目目前也還沒(méi)有注入該上市平臺(tái)。

　　黃光裕地產(chǎn)構(gòu)想

　　雖然中關(guān)村的重組并沒(méi)有正式宣布再次開(kāi)始，但國(guó)美和中關(guān)村近期的動(dòng)作似乎正在為將來(lái)的整合做鋪墊。

　　2006年7月，黃光裕旗下的鵬泰投資從北京住總集團(tuán)受讓中關(guān)村27.51%的股份，以持有29.58%的股份成為中關(guān)村第一大股東。從此，黃光裕對(duì)主業(yè)不清、存在巨額擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重的中關(guān)村開(kāi)始了漫長(zhǎng)重組之路。

　　2007年10月8日，中關(guān)村停牌進(jìn)入重組，此后，黃光裕通過(guò)減持國(guó)美電器股份套現(xiàn)等方式，向中關(guān)村“輸血”5億多元。

　　按此前的猜想，黃光裕一直有意將中關(guān)村打造成旗下的地產(chǎn)上市平臺(tái)，但中關(guān)村此后的重組之路卻并非平坦。

　　先是有“巨額擔(dān)保事件”延誤了黃光裕將鵬潤(rùn)地產(chǎn)注入中關(guān)村的最佳時(shí)機(jī)，隨后2008年的房地產(chǎn)調(diào)控使得中關(guān)村的重組方案遭受巨大挫折，而后黃光裕與陳曉的國(guó)美之爭(zhēng)使其亦無(wú)暇兼顧此事，只能暫且擱置。

　　2008年5月7日，中關(guān)村發(fā)布的非公開(kāi)增發(fā)預(yù)案顯示，中關(guān)村將向鵬泰投資及一致行動(dòng)人非公開(kāi)發(fā)行股份，用于收購(gòu)其合并持有的北京鵬潤(rùn)地產(chǎn)控股有限公司100%股權(quán)，黃光裕計(jì)劃將約180億地產(chǎn)資產(chǎn)注入中關(guān)村。

　　當(dāng)時(shí)有報(bào)道稱(chēng)，彼時(shí)黃光裕擬注入中關(guān)村的資產(chǎn)包括大康國(guó)際鞋城項(xiàng)目、鵬潤(rùn)建國(guó)大酒店項(xiàng)目、重慶鵬潤(rùn)藍(lán)海住宅項(xiàng)目、重慶解放碑國(guó)泰廣場(chǎng)項(xiàng)目、無(wú)錫電瓶廠項(xiàng)目、沙河項(xiàng)目、金尊大廈項(xiàng)目、宋莊項(xiàng)目、崔各莊項(xiàng)目、張家灣項(xiàng)目等。

　　但中關(guān)村此后的重組工作卻遲遲沒(méi)有進(jìn)展，外界對(duì)中關(guān)村的重組傳聞也日漸增多。

　　2008年8月14日，中關(guān)村再次發(fā)布公告稱(chēng)，鵬泰投資表示，由于宏觀調(diào)控力度超出預(yù)期，緊縮貨幣政策對(duì)國(guó)內(nèi)地產(chǎn)業(yè)務(wù)沖擊巨大，鵬潤(rùn)地產(chǎn)擬注入中關(guān)村的房地產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)盈利前景看淡。為保護(hù)全體股東的利益，鵬泰投資在重新考量注入房地產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)對(duì)上市公司的可行性，重組進(jìn)程現(xiàn)處于停滯狀態(tài)。

　　最終，隨著黃光裕身陷囹圄，國(guó)美電器的股權(quán)更迭，中關(guān)村顯然成為了不受重視和關(guān)注的配角。

　　而在國(guó)美電器的發(fā)展平穩(wěn)之后，黃光裕重談房地產(chǎn)整合似乎亦不難理解。

　　在“天時(shí)地利人和”地各種條件都準(zhǔn)備好之后，中關(guān)村的重組顯然可以隨時(shí)再啟，而黃光裕此前的地產(chǎn)構(gòu)想或?qū)⑷缭复蛟焱瓿伞?/p>