“夏天是不會(huì)把注意力放在一些基本的事情上面，而冬天來(lái)了大家才會(huì)在建樓這件事上多花一些功夫?！?/h3>

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 武瑾瑩 7月31日，恒隆公布2013年上半年的銷售業(yè)績(jī)。

　　公告顯示，期內(nèi)，由于出售住宅單位及非核心投資物業(yè)的數(shù)量顯著下降，恒隆地產(chǎn)的營(yíng)業(yè)額及基本純利分別減少22%及23%，至約33.5億港元及19億港元。

　　若不計(jì)入2012年出售非核心投資物業(yè)的影響，租金收入及營(yíng)業(yè)溢利均升13%，至32.22億港元及26.45億港元，其中香港投資物業(yè)的租金收入及營(yíng)業(yè)溢利分別增11%及12%，至15.21億港元及13.08億港元。

　　另外，內(nèi)地投資物業(yè)的租金收入及營(yíng)業(yè)溢利分別上升15%及14%，至約17億港元及13億港元。

　　期內(nèi)，物業(yè)銷售營(yíng)業(yè)額及稅前溢利分別為8300萬(wàn)港元及6000萬(wàn)港元，分別跌93.5%及92.5%。股東應(yīng)占純利下降23%至28.28億港元，降幅主要由于2013年上半年的物業(yè)銷售顯著減少所致。

　　于2013年6月30日，恒隆地產(chǎn)的現(xiàn)金及銀行結(jié)余為335.59億港元，債項(xiàng)總額為338.86億港元，故債項(xiàng)凈額為3.27億港元，負(fù)債率為0.3%。

　　不在意短期波動(dòng)

　　雖然恒隆的租金收入仍然有明顯上升，但升幅與去年同期相比出現(xiàn)了明顯下降。

　　事實(shí)上，在恒隆公布業(yè)績(jī)前，眾券商對(duì)其業(yè)績(jī)的預(yù)期更為保守。

　　7月24日，花旗報(bào)告稱，鑒于內(nèi)地新商場(chǎng)供應(yīng)充裕，尤其是二線城市，對(duì)恒隆地產(chǎn)看法轉(zhuǎn)趨審慎。恒隆地產(chǎn)在內(nèi)地?fù)?0個(gè)投資物業(yè)項(xiàng)目，當(dāng)中8個(gè)位于二線城市，主要側(cè)重零售業(yè)務(wù)。發(fā)展商爭(zhēng)奪租戶，競(jìng)爭(zhēng)激烈，為恒隆地產(chǎn)的長(zhǎng)遠(yuǎn)租金增長(zhǎng)蒙上陰影。

　　花旗指，恒隆地產(chǎn)接近完全預(yù)租其位于無(wú)錫的恒隆廣場(chǎng)，花旗關(guān)注正式啟用后的租金增長(zhǎng)前景及入駐成本，相信其發(fā)展中投資物業(yè)的租金增長(zhǎng)前景中期內(nèi)繼續(xù)低迷。

　　而恒隆地產(chǎn)主席陳啟宗則在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，公司的租金水平雖然比去年低，但仍高于分析師的預(yù)期。

　　陳啟宗笑稱，在這樣的市場(chǎng)情況下，有這樣的表現(xiàn)已經(jīng)很滿意了。

　　陳氏反復(fù)強(qiáng)調(diào)，房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)長(zhǎng)線發(fā)展的行業(yè)，自己一向也是看行業(yè)和公司的長(zhǎng)線情況，對(duì)于短期的上下波動(dòng)不會(huì)太在意。

　　陳啟宗進(jìn)一步表示，只要短期內(nèi)不會(huì)有財(cái)務(wù)上的壓力，其他的都不是問(wèn)題。

　　陳氏又提到，雖然商場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但高檔商場(chǎng)的替代性低，故不擔(dān)心影響旗下商場(chǎng)表現(xiàn)，其中沈陽(yáng)項(xiàng)目初期回報(bào)率達(dá)到近9%，更勝于其他項(xiàng)目。

　　“現(xiàn)在內(nèi)地的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是很大，所以我們要做可代替性弱的項(xiàng)目”，上述人士表示。

　　據(jù)陳啟宗透露，近幾年恒隆在內(nèi)地新開(kāi)業(yè)了三個(gè)項(xiàng)目，其中有兩個(gè)項(xiàng)目的回報(bào)率都比上海項(xiàng)目此前同期的回報(bào)率高，“在開(kāi)了一個(gè)好球之后，我相信會(huì)繼續(xù)有好的表現(xiàn)”。

　　但其也坦言，在內(nèi)地開(kāi)業(yè)的項(xiàng)目肯定不會(huì)每一個(gè)都十分順利，有的項(xiàng)目會(huì)有難處也在所難免，可是基于看好內(nèi)地長(zhǎng)期的消費(fèi)力水平增長(zhǎng)，對(duì)未來(lái)的預(yù)期也還是會(huì)保持樂(lè)觀。

　　香港、內(nèi)地冬天來(lái)臨

　　盡管陳啟宗在業(yè)績(jī)會(huì)上一再表示，恒隆現(xiàn)在的主業(yè)不是賣樓，而是在內(nèi)地收租。但作為香港的知名人士，香港媒體還是積極向其提出了很多關(guān)于香港的問(wèn)題。

　　對(duì)于多年未在香港買地的恒隆來(lái)說(shuō)，每次業(yè)績(jī)會(huì)都會(huì)有人關(guān)心陳啟宗是否準(zhǔn)備在香港出手買地了。

　　昨日，陳啟宗再次回應(yīng)稱，恒隆一向只會(huì)于樓市處于嚴(yán)冬時(shí)期伺機(jī)買地，例如1999年及2000年般。若樓市再次出現(xiàn)類似情況，集團(tuán)一定會(huì)買地，但相信香港人不希望見(jiàn)到嚴(yán)冬再來(lái)。

　　而從業(yè)績(jī)可以看出，恒隆在香港的銷售金額大幅下降。對(duì)此，陳啟宗表示，集團(tuán)出售旗下項(xiàng)目時(shí)于“價(jià)及量”之間選擇了“價(jià)”，而過(guò)去兩至三年高價(jià)出售旗下貨尾的時(shí)機(jī)相當(dāng)有限，至于下半年會(huì)否有出售機(jī)會(huì)難以推斷，不過(guò)也并非毫無(wú)機(jī)會(huì)。

　　當(dāng)有人問(wèn)及香港近幾年執(zhí)行的“限購(gòu)”政策時(shí)，陳啟宗表示，個(gè)人估計(jì)，現(xiàn)階段看不到香港政府短期撤銷樓市政策的可能，因目前太多社會(huì)聲音不希望樓價(jià)上升太快。他相信，當(dāng)供應(yīng)追上需求時(shí)才是撤招的好時(shí)機(jī)。

　　他補(bǔ)充，樓市措施雖然會(huì)對(duì)企業(yè)的利益帶來(lái)影響，但社會(huì)聲音同樣重要。而香港多年無(wú)為土地儲(chǔ)備做準(zhǔn)備，只能于需求方面著手，但要解決問(wèn)題歸根究底仍須由供應(yīng)著手，但香港供應(yīng)量難以于短期大幅增加，所以調(diào)整也屬無(wú)可厚非，但認(rèn)為措施亦不會(huì)長(zhǎng)期執(zhí)行。

　　值得注意的是，陳啟宗昨日多次用“冬天已經(jīng)來(lái)臨”來(lái)形容香港樓市和內(nèi)地的租務(wù)市場(chǎng)。

　　陳啟宗自言他個(gè)人比較喜歡“冬天”及擁抱熊市，因?yàn)椤岸臁睍r(shí)外面的吸引力較少，可專注目前項(xiàng)目。

　　“夏天是不會(huì)把注意力放在一些基本的事情上面，而冬天來(lái)了大家才會(huì)在建樓這件事上多花一些功夫，一些企業(yè)可以整頓家務(wù)，完成自我更新”，陳啟宗如是稱。

　　而對(duì)于向來(lái)在市況不好時(shí)才買地的陳啟宗來(lái)說(shuō)，目前原則上也是買地的好時(shí)機(jī)了。因此只要資金狀況許可也會(huì)繼續(xù)補(bǔ)充土地，至于下半年是否出手則等待市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

（審校：劉滿桃）