短期地產(chǎn)股或現(xiàn)調(diào)整，但基本面未變，繼續(xù)看好地產(chǎn)股未來3個(gè)月的表現(xiàn)。

　　行業(yè)周數(shù)據(jù)回顧：上周成交環(huán)比上升4.6%，9大城市銷售增長快于供應(yīng)量增加，總體去化速度較上周上升，土地成交溢價(jià)率幅度較上周小幅下降。

　　申萬跟蹤31個(gè)城市，節(jié)前一周累計(jì)成交47886套，環(huán)比上漲4.6%；其中一線城市環(huán)比上升31%，二線城市環(huán)比上升2.2%，其余三線城市環(huán)比下降7.6%。二手房方面，北京、天津、深圳、成都合計(jì)成交8602套，環(huán)比上升12%，較去年同期上升248%；

　　主要城市可售存量整體有所上升，截止上周9大城市今年累計(jì)可售套數(shù)合計(jì)為49.6萬套，較上周環(huán)比上升0.2%，較去年同期相比下降6.1%。其中一線城市可售資源為29.2萬套，環(huán)比增長0.2%，二線城市可售資源為20.4萬套，環(huán)比增長0.2%；

　　主要城市銷量下降使得平均去化速度基本較上周有所上升。本周9大城市合計(jì)平均去化速度為28周，較前一周略有上升，其中一線城市為25周，二線城市為35周，與之前一周31周和41周相比，一線二線城市去化速度均有所上升。

　　2012年初至今，全國土地成交累計(jì)達(dá)到12719億，同比下降幅度為18%。

　　草根調(diào)研信息：11月成交略超預(yù)期，2012年最后兩個(gè)月或有望成為暖冬季節(jié)。

　　北京：北京之前成交比較火爆可能因?yàn)楸Ｕ戏考暗蛢r(jià)房集中入市有關(guān)，目前樓市比較平穩(wěn)，價(jià)格略微上漲預(yù)計(jì)12月份隨著推盤下降，成交也會(huì)趨于平淡。

　　上海：銷量不錯(cuò)，不僅表現(xiàn)在剛需盤，豪宅11月成交了170多套，超越6、7月份140多套的水平。價(jià)格上開發(fā)商還是比較謹(jǐn)慎，主要是覺得政府在價(jià)格上管得很嚴(yán)，不敢大幅度漲價(jià)，所以明年價(jià)格上可能是非常微弱的上升，成交量會(huì)穩(wěn)步增長。

　　深圳：市場(chǎng)銷售情況不錯(cuò)，門店來訪量保持10%左右回升，預(yù)計(jì)12月份隨著推盤回落銷售會(huì)有一定影響，總體今年的地產(chǎn)銷售情況是不錯(cuò)的。

　　武漢：目前新盤去化速度上周剛過50%，門店來訪量有5%-10%環(huán)比下降，市場(chǎng)上庫存量經(jīng)過11月份去化有小幅下降，但不是很明顯。

　　行業(yè)投資意見：短期地產(chǎn)股或現(xiàn)調(diào)整，但基本面未變，繼續(xù)看好地產(chǎn)股未來3個(gè)月的表現(xiàn)。由于近期北京住建委的政策聲明、地產(chǎn)股短期收益較大，可能出現(xiàn)獲利回吐，但整體上看，地產(chǎn)基本面未變，明年銷售、盈利向好，且全國范圍的價(jià)格壓力不大，使得政策基調(diào)仍以平穩(wěn)為主。目前龍頭公司2012年10X-11X的估值，估值優(yōu)勢(shì)明顯。建議回調(diào)可買入，股票推薦上，看好保利、招地、萬科A、華夏幸福、南國、榮盛、金科等估值較合理、業(yè)績相對(duì)確定、銷售高增長的公司。未來需要警惕的風(fēng)險(xiǎn)主要是全國范圍的價(jià)格上漲和中央政策基調(diào)的轉(zhuǎn)換。

　　申銀萬國-周報(bào)：周銷量環(huán)比上升，二線城市住宅土地累計(jì)降幅大幅收窄