從政策面來看，各級(jí)政府對(duì)參與保障房建設(shè)企業(yè)的融資面監(jiān)管較寬松，因此較其他企業(yè)具有更強(qiáng)的融資優(yōu)勢(shì)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 李欣鞠 東興證券近期發(fā)布研究報(bào)告稱，北京城建2011年銷售計(jì)劃為60個(gè)億，簽約77億元。

　　該研究報(bào)告表示，為順利完成銷售計(jì)劃，北京城建的大股東也積極給予支持，依靠集團(tuán)通過團(tuán)購等形式促進(jìn)銷售。在市場(chǎng)低迷的情況下，預(yù)計(jì)今年北京城建的銷售仍將保持增長(zhǎng)。

　　去年年初，北京城建曾表示要加大土地拓展力度，積極介入小城鎮(zhèn)開發(fā)、新城建設(shè)和保障房建設(shè)，以合理的價(jià)格獲取優(yōu)質(zhì)土地資源。

　　縱觀全年，對(duì)外擴(kuò)張及保障房建設(shè)，已成為北京城建地產(chǎn)業(yè)務(wù)在2011年的兩大發(fā)展方向。

　　京外擴(kuò)張

　　主要在北京市場(chǎng)進(jìn)行地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)的北京城建，在前兩年已開始進(jìn)行對(duì)外擴(kuò)張。2011年，受北京市調(diào)控政策影響，北京城建加快了對(duì)外業(yè)務(wù)拓展的步伐。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在北京城建去年競(jìng)得的8個(gè)項(xiàng)目中，有4個(gè)位于北京以外的地區(qū)。

　　9月28日，天津市掛牌出讓一宗編號(hào)為津武(掛)2011-164號(hào)的住宅用地，北京城建旗下的北京首城置業(yè)有限公司以底價(jià)1.55億元競(jìng)得該地塊。在這次拿地前兩個(gè)月，北京首城置業(yè)有限公司競(jìng)得了天津3宗住宅用地，總成交價(jià)為2.9億元。

　　7月13日，在重慶市的土地出讓中，北京城建重慶地產(chǎn)有限公司以4.47億拿下了九龍坡區(qū)大渡口組團(tuán)K分區(qū)兩塊地，總建筑面積32.6萬平方米。

　　2月16日，北京城建置業(yè)以總價(jià)2.83億競(jìng)得合肥市長(zhǎng)豐縣CF201006商住地塊。該地塊出讓面積為99.3畝，折合樓面價(jià)1409.99元/平方米，溢價(jià)率42.5%。

　　除了積極在京外拿地外，北京城建也加快了外地項(xiàng)目的開發(fā)銷售速度。

　　華泰證券的研究報(bào)告指出，北京城建共有各類項(xiàng)目17個(gè)，位于北京的有11個(gè)，其余6個(gè)分別位于天津、青島、重慶、成都四座城市，規(guī)劃建筑面積已占公司總規(guī)劃建面的47%。

　　東興證券則預(yù)計(jì)，今年北京城建在成都將有10萬平方米進(jìn)入銷售，還有天津武清項(xiàng)目。另外，青島1萬多平方米項(xiàng)目也將開始銷售。目前，北京城建在成都已開售20套別墅，其中18套已被定購。

　　對(duì)于在京外的擴(kuò)張，北京城建認(rèn)為，這一方面可規(guī)避因單一地區(qū)運(yùn)營(yíng)所帶來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面可使公司提前布局熱點(diǎn)城市，享受到未來該地區(qū)房?jī)r(jià)上漲所帶來的溢價(jià)水平。

　　北京城建還表示，在項(xiàng)目及地塊合適的前提下，將持續(xù)拓展京外商品房開發(fā)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2014年左右在京外的項(xiàng)目數(shù)量將超過在北京市的項(xiàng)目數(shù)。

　　保障房機(jī)會(huì)

　　北京城建目前在建擬建的保障房項(xiàng)目共有五個(gè)，合計(jì)建面達(dá)58.1萬平米，是北京市主要承建保障房項(xiàng)目的開發(fā)企業(yè)之一。

　　這五個(gè)項(xiàng)目分別為北苑南區(qū)（配建公租房及廉租房共計(jì)5萬平方米）、長(zhǎng)陽4#地（配建限價(jià)房16萬平方米）、小營(yíng)一期（配建公租房9.3萬平方米）、小營(yíng)二期（配建拆遷安臵房7.8萬平方米）、順義新城項(xiàng)目（擬建限價(jià)房，共20.02萬平方米）。

　　華泰證券認(rèn)為，北京城建積極參與保障房建設(shè)，可使其在包括融資渠道、土地獲取、經(jīng)營(yíng)規(guī)模及經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性和收益穩(wěn)定性等方面受益。

　　其進(jìn)一步指出，從政策面來看，各級(jí)政府對(duì)參與保障房建設(shè)企業(yè)的融資面監(jiān)管較寬松，包括公司債、中期票據(jù)等的發(fā)行都能得到政府支持。因此參與保障房建設(shè)的企業(yè)較其他企業(yè)具有更強(qiáng)的融資優(yōu)勢(shì)。

　　顯然，北京城建也善于利用這樣的機(jī)會(huì)。

　　去年11月5日，北京城建發(fā)布公告稱，全資子公司北京城建興華地產(chǎn)有限公司為解決建設(shè)資金問題，充分利用北京市保障性住房建設(shè)融資平臺(tái)開展融資工作，以北苑南區(qū)和清河小營(yíng)兩個(gè)項(xiàng)目，向北京市保障性住房建設(shè)投資中心申請(qǐng)柒億元(人民幣)貸款，專項(xiàng)用于小營(yíng)項(xiàng)目定向安置房建設(shè)。

　　經(jīng)審批后，確定該筆貸款利率為7.53%，貸款期限為4.5年，委托貸款手續(xù)費(fèi)(費(fèi)率0.08%)由北京市保障性住房建設(shè)投資中心承擔(dān)。對(duì)此，華泰證券指出，7.53%的貸款利率低于目前市場(chǎng)的平均融資成本。

　　資料顯示，北苑南區(qū)項(xiàng)目由興華公司于2009年8月通過公開市場(chǎng)招標(biāo)競(jìng)得，位于朝陽區(qū)立水橋，東至紅軍營(yíng)西路、西至西坡子村路、南至規(guī)劃醫(yī)院用地、北至西坡子路。項(xiàng)目規(guī)劃總用地面積10.1萬平方米，建筑控規(guī)20.9萬平方米，建設(shè)內(nèi)容為住宅及配套，其中公租房面積為3.2萬平方米。