為了獲得更為充裕的資金，保利開始從原本一直依賴的債券市場，也轉(zhuǎn)向銀行間市場尋求融資的突破。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 李寧 雖然保利的拿地步伐并未停下，但保利在擴(kuò)張之路上確實(shí)在減速。

　　放緩拿地

　　7月11日，保利地產(chǎn)旗下大連保利紅旗房地產(chǎn)開發(fā)有限公司競得遼寧大連一宅地，競得價為13.27億元。

　　資料顯示，該地塊位于大連市甘井子區(qū)紅旗鎮(zhèn)，凈用地面積17.18萬平方米，用地性質(zhì)為居住用地，其中小戶型住宅比例為70%。項目地塊整體容積率1.8，總建筑面積達(dá)到41.83萬平方米。

　　據(jù)悉，此宗土地項目已定名為保利西山林語，將被打造成獨(dú)具法式風(fēng)情的山水美宅。

　　對于此次購地，保利地產(chǎn)相關(guān)人士向觀點(diǎn)新媒體表示，保利之前在大連就有一個項目，若單獨(dú)只發(fā)展一個項目成本會較高，多個項目一起發(fā)展將有效降低成本。

　　保利早前曾表示，今年會放緩拿地的節(jié)奏，然而，不間斷的拿地動作，似乎與保利的初衷相悖。但從相關(guān)數(shù)據(jù)來看，除了6月之外，保利今年上半年用于拿地的資金成本不斷減少。

　　1-2月、3月、4月、5月、6月的拿地成本分別為59.4億元、18.85億元、9.36億元、7.5億元、22.24億元。此外，截止今年6月底，保利共獲得了14幅地塊，總占地面積為191.67萬平方米，拿地的資金投入為103.4億元。

　　與之相比的是去年同期，保利共獲得了4幅地塊，總占地面積為326.7萬平方米，拿地的資金投入為209.5億元。

　　照此來看，無論是拿地的資金投入還是拿地的占地面積，保利的拿地節(jié)奏確實(shí)減緩。

　　相關(guān)分析人士認(rèn)為，放緩拿地有可能是在當(dāng)前的調(diào)控影響下，公司暫時性的一種選擇。但減緩拿地并不代表就不拿地了，保利可能還是會選擇在地段比較好的區(qū)域拿地，大連和武漢的項目位置也都很不錯。

　　中航地產(chǎn)分析師杜麗虹亦指出，減緩擴(kuò)張對保利來說是比較好的選擇，因為目前保利的凈借貸資本內(nèi)比為110%，略高于財務(wù)安全底線，2011年，如果保利的開發(fā)資產(chǎn)增速超過35%，公司將面臨資金缺口的壓力。

　　盡管拿地節(jié)奏放緩，但保利表示，公司還是會采取比較積極的態(tài)度去拿地。而保利地產(chǎn)副總經(jīng)理胡在新早前也表示，當(dāng)前的政策調(diào)控確實(shí)對整個行業(yè)和保利來說，都有較大的影響。公司會根據(jù)項目推出市場后的反映情況來決定拿地節(jié)奏，倒沒有具體明確說減少拿地。

　　保障房融資

　　事實(shí)上，在目前持續(xù)的房地產(chǎn)調(diào)控以及內(nèi)地融資渠道收緊的現(xiàn)狀下，不少房企均面臨資金的壓力。即使有多渠道融資機(jī)會的海外上市房企，也面臨著高達(dá)15%的年息成本。而A股上市的保利，融資的難度更是大大增加。

　　雖然保利曾表示，公司在資金方面是絕對安全的，預(yù)收賬款有600多億，扣掉預(yù)收賬款后負(fù)債率大概不到70%，且公司會每個月做資金壓力測試，來確保資金的安全。

　　相關(guān)分析人士亦稱，雖然保利目前的負(fù)債是比較高，但是從它1-6月份的銷售看，業(yè)績還是很不錯，而同時，資金回籠方面應(yīng)該也會比較好，所以，資金壓力對保利來說倒不會是太大的問題。

　　盡管如此，保利也一直為籌措更多的資金而努力。今年4月19日晚，保利發(fā)布2011年第一次臨時股東大會決議公告稱，公司審議通過了《關(guān)于延長公司2010年非公開發(fā)行A股股票決議有效期并調(diào)整發(fā)行底價的議案》，從即日起，延長該增發(fā)議案12個月，但發(fā)行價格則由原來的17.92元/股下調(diào)至11.60元/股?？偨痤~不超過96億元，維持不變。

　　但在目前融資收緊的情況下，增發(fā)獲通過的機(jī)率已大打折扣，且從目前各大A股上市的房企增發(fā)失敗的情況來看，保利此次增發(fā)的前景不容樂觀。

　　為了獲得更為充裕的資金，保利開始從原本一直依賴的債券市場，也轉(zhuǎn)向銀行間市場尋求融資的突破。

　　7月8日，保利地產(chǎn)發(fā)布公告稱，為支持國家保障性住房建設(shè)，拓寬公司融資渠道，公司擬向銀行間市場交易商協(xié)會申請注冊發(fā)行40億元的中期票據(jù)。

　　保利強(qiáng)調(diào)稱，融資將用于公司保障性住房項目的建設(shè)等符合國家法律法規(guī)及政策要求的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動。

　　保利相關(guān)人士亦指出，40億元資金大部分將用于配套的保障房建設(shè)，而該筆資金是分期到賬的，根據(jù)項目情況，一期一期發(fā)行，并非一次到位。據(jù)公司目前單純的保障房項目，僅有2個，分別在北京和上海，而更多的是配套性保障房。

　　有市場人士就指出，實(shí)際上，自6月21日，發(fā)改委已宣布，對于參與保障房建設(shè)的企業(yè)，可以通過發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)行項目融資。

　　相關(guān)分析人士亦表示，不管保利此次融資的金額是多少，只要能獲得通過，對保利來說，都是一個非常大的利好，因為整個地產(chǎn)行業(yè)融資渠道被收縮很緊的情況下，如果它能獲得成功，應(yīng)該說是非常不容易的。

　　保利表示，政策還是允許融資的，未來公司還會采取多種方式融資，主要會選擇融資成本比較低的渠道，成本如果太高公司則不會考慮。