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　　萬科認(rèn)為，2006年美國(guó)四大住宅企業(yè)晉身財(cái)富500強(qiáng)的過程中，至少可以看到三件事情。第一是住宅產(chǎn)業(yè)化水平的不斷提升，雖然住宅整體需要進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)裝配，但是住宅的部件卻可以實(shí)現(xiàn)規(guī)?；墓S生產(chǎn)。第二是隨著客戶對(duì)品質(zhì)和性價(jià)比的要求不斷趨于精細(xì)，住宅品牌日漸為人們所關(guān)注。第三是1980年之后，美國(guó)的房地產(chǎn)融資不斷創(chuàng)新，并形成了大企業(yè)主要通過債券等低成本渠道融資，而小企業(yè)還仍然依賴高利率貸款的格局。這三件事情，剛好對(duì)應(yīng)著規(guī)模效應(yīng)的三個(gè)方面。他們發(fā)現(xiàn)，在成長(zhǎng)的過程中帕爾迪擁有一整套住宅企業(yè)非常成熟的以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)工具。

　　這是萬科在規(guī)?；倪^程當(dāng)中所應(yīng)該學(xué)習(xí)的地方。正是在這樣的基礎(chǔ)之上，萬科樹立了新的標(biāo)桿。

　　帕爾迪于1956年正式成立，它最初的開發(fā)主要集中在當(dāng)時(shí)底特律郊區(qū)比較大型的住宅項(xiàng)目和一些商業(yè)地產(chǎn)上。上世紀(jì)50年代末，帕爾迪創(chuàng)始人比爾?帕爾迪決定專注住宅房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)，并成立了第一家分公司。隨后的數(shù)十年內(nèi)，帕爾迪將市場(chǎng)推向了全美。帕爾迪有一個(gè)非常驚人的記錄——連續(xù)56年的盈利記錄。

　　帕爾迪首先是一家追求規(guī)模的公司。其針對(duì)的市場(chǎng)是全美市場(chǎng)，目前帕爾迪把其涉獵的市場(chǎng)劃分為16個(gè)子市場(chǎng)，在其中的7個(gè)市場(chǎng)中它被消費(fèi)者評(píng)為最滿意的房地產(chǎn)開發(fā)商。

　　但帕爾迪面臨的依然是資金流動(dòng)性弱的問題，規(guī)模越大，資金流動(dòng)性越弱似乎是一種必然的規(guī)律。

　　帕爾迪的優(yōu)勢(shì)恰恰在于其資金周轉(zhuǎn)率，帕爾迪能將資金周轉(zhuǎn)率維持在1.2的水平，這個(gè)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過萬科的0.56。如此之高的資金周轉(zhuǎn)率決定了帕爾迪本身的盈利模式：即提高經(jīng)營(yíng)效率。帕爾迪的戰(zhàn)略意味著企業(yè)會(huì)通過開發(fā)更多的樓盤以滿足需求，同時(shí)不追求在單一樓盤上獲取高額利潤(rùn)。

　　這種模式意味著帕爾迪能夠通過經(jīng)營(yíng)將房地產(chǎn)行業(yè)的資金流動(dòng)性最大化，從而實(shí)現(xiàn)開發(fā)-銷售-開發(fā)中完全沒有資金的顧慮。他們通過客戶管理系統(tǒng)找到最為有效的客戶，因而極少擔(dān)心銷售，在此基礎(chǔ)上，可以將自己的負(fù)債率提升到40%，但前提是資金使用的效率極高。在此基礎(chǔ)上，帕爾迪在2005年的資產(chǎn)收益率高達(dá)驚人的25%，帕爾迪強(qiáng)調(diào)每一分錢的使用效率。這是萬科看中的，帕爾迪似乎極大限度地提高資金的周轉(zhuǎn)率及使用效率說明在住宅生產(chǎn)行業(yè)是可以做得到。因而高負(fù)債率并不重要。整個(gè)帕爾迪模式均圍繞此展開。