觀點(diǎn)指數(shù) 3月，進(jìn)入年報(bào)季，絕大部分上市物企已披露2020年度業(yè)績(jī)。整體向好，營(yíng)收上除個(gè)別企業(yè)以外全部實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)。

本月依然沒有物業(yè)服務(wù)企業(yè)新上市，新力服務(wù)、中南服務(wù)以及天譽(yù)青創(chuàng)智聯(lián)服務(wù)分別赴港遞交了招股書，截至2020年12月31日的在管面積分別為3230萬(wàn)平方米、3690萬(wàn)平方米和470萬(wàn)平方米。

截至3月底，等候上市的物業(yè)企業(yè)數(shù)量已上升至13家。

政策上，3月10日，商務(wù)部明確“城市一刻鐘便民生活圈”概念，提出到2025年初步建成一批布局合理、業(yè)態(tài)齊全，以社區(qū)居民為服務(wù)對(duì)象，步行15分鐘范圍內(nèi)，以滿足居民日常生活消費(fèi)和品質(zhì)消費(fèi)等目標(biāo)，以多業(yè)態(tài)集聚形成的社區(qū)服務(wù)商圈，為物業(yè)公司開展社區(qū)增值業(yè)務(wù)指明了方向。

此外，恒大物業(yè)、世茂服務(wù)、華潤(rùn)萬(wàn)象生活、融創(chuàng)服務(wù)等8只H股物業(yè)股于3月15日正式被納入港股通，目前中國(guó)內(nèi)地的投資者已經(jīng)可以通過(guò)港股通對(duì)相應(yīng)物業(yè)股進(jìn)行投資。

物業(yè)板塊跑贏恒生指數(shù)10.5%

“3月物業(yè)服務(wù)發(fā)展指數(shù)”碧桂園服務(wù)表現(xiàn)亮眼，萬(wàn)科物業(yè)與恒大物業(yè)緊隨其后。

3月23日，天眼查數(shù)據(jù)顯示，蘇寧置業(yè)將旗下江蘇銀河物業(yè)出質(zhì)給碧桂園服務(wù)，據(jù)了解，江蘇銀河物業(yè)在管面積5979萬(wàn)平方米，物業(yè)服務(wù)的業(yè)態(tài)也較為全面，若蘇寧債務(wù)危機(jī)未能及時(shí)解決，這或許將成為碧桂園服務(wù)的另一樁并購(gòu)標(biāo)的，碧桂園服務(wù)的規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。

另外，碧桂園服務(wù)還在本月恒生指數(shù)調(diào)整中被納入恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)，該指數(shù)挑選在港上市國(guó)內(nèi)企業(yè)中市值最大的50家作為標(biāo)的，旨在反映在港上市中國(guó)內(nèi)地企業(yè)的整體表現(xiàn)，加入碧桂園服務(wù)后，該指數(shù)共有51只成分股，合計(jì)總市值約23萬(wàn)億港元，而碧桂園服務(wù)也是入選該指數(shù)唯一的物業(yè)成分股。

數(shù)據(jù)來(lái)源：恒生指數(shù)公司，觀點(diǎn)指數(shù)整理

保利物業(yè)也在繼續(xù)擴(kuò)張其全域服務(wù)范圍，3月23日，保利（上海）城市建設(shè)服務(wù)有限公司與浙江省嘉善縣姚莊鎮(zhèn)人民政府正式簽訂《浙江省嘉善縣姚莊鎮(zhèn)全域服務(wù)合作意向協(xié)議》，標(biāo)志著保利物業(yè)在城市公共服務(wù)領(lǐng)域又更進(jìn)一步。

值得關(guān)注的是，3月15日，于港交所上市的華金國(guó)際資本發(fā)布公告擬更改企業(yè)名稱，更改為“華發(fā)物業(yè)服務(wù)集團(tuán)有限公司”。

據(jù)觀點(diǎn)指數(shù)查閱，2014年，華發(fā)集團(tuán)通過(guò)旗下公司收購(gòu)了卓智控股70%股權(quán)，2017年12月，卓智控股更名為華金國(guó)際資本。2019年8月，華發(fā)國(guó)際資本以7.34億元的價(jià)格中標(biāo)和輝集團(tuán)的股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)，而和輝集團(tuán)正是通過(guò)其附屬公司珠海華發(fā)物業(yè)來(lái)提供物業(yè)管理服務(wù)及相關(guān)增值服務(wù)。

到現(xiàn)今更名，華發(fā)物業(yè)長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的借殼上市終于正式完成。

資本市場(chǎng)方面，觀點(diǎn)指數(shù)選取了具有代表性的25只物業(yè)樣本股來(lái)觀察物業(yè)板塊的整體情況。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice，觀點(diǎn)指數(shù)整理

根據(jù)觀點(diǎn)指數(shù)監(jiān)測(cè)，25只樣本股票中，漲幅最高的綠城服務(wù)月內(nèi)上漲達(dá)50%，18只物業(yè)股市值加權(quán)的平均漲幅為8.3%，跑贏同期香港恒生指數(shù)10.5個(gè)百分點(diǎn)，本月物業(yè)板塊整體依舊維持著高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

當(dāng)前物業(yè)板塊整體的PE和估值都較高，超過(guò)其他大部分行業(yè)包括房地產(chǎn)行業(yè)的平均水平，不過(guò)考慮到近幾年物業(yè)服務(wù)公司的飛速擴(kuò)張以及高成長(zhǎng)性，物業(yè)股整體在資本市場(chǎng)中的走勢(shì)有機(jī)會(huì)繼續(xù)維持。

上市物企整體業(yè)績(jī)向好，收并購(gòu)步伐不停

截至目前，上市物企對(duì)2020年業(yè)績(jī)的披露已基本完成。盡管2020年各行各業(yè)都籠罩在新冠疫情的陰影之下，物業(yè)服務(wù)行業(yè)憑借自身高抗風(fēng)險(xiǎn)性不僅經(jīng)受住了考驗(yàn)，成為資本市場(chǎng)聚光燈下的新星，業(yè)績(jī)上也實(shí)現(xiàn)了大幅度增長(zhǎng)。

據(jù)觀點(diǎn)指數(shù)統(tǒng)計(jì)，目前已公布業(yè)績(jī)的物業(yè)服務(wù)企業(yè)除彩生活外均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收正向增長(zhǎng)，平均營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率達(dá)30%，規(guī)模增長(zhǎng)十分迅速，其中世茂服務(wù)增長(zhǎng)率最高，突破100%實(shí)現(xiàn)營(yíng)收翻倍。而毛利率方面，行業(yè)過(guò)去一年整體的平均毛利率為29%，保持在較為穩(wěn)健的位置。

數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)公告，觀點(diǎn)指數(shù)整理

收并購(gòu)目前仍是物企擴(kuò)張最為有效的途徑之一，本月各物企并購(gòu)擴(kuò)張的腳步也并未停歇。

龍湖物業(yè)于3月4日斥資12.7億收購(gòu)億達(dá)服務(wù)全部股權(quán)，再增近2000萬(wàn)平方米在管面積。第一服務(wù)也于月內(nèi)接連收購(gòu)了大連亞航物業(yè)以及上誠(chéng)物業(yè)，而后兩者服務(wù)面積與第一服務(wù)相近，均在2000萬(wàn)平方米左右，通過(guò)這兩起收并購(gòu)，第一服務(wù)短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模上的數(shù)倍擴(kuò)大。

另外，早前公布的碧桂園服務(wù)針對(duì)藍(lán)光嘉寶服務(wù)的收購(gòu)事宜月內(nèi)也在持續(xù)有序進(jìn)行，除此之外，碧桂園服務(wù)還發(fā)布公告擬對(duì)藍(lán)光嘉寶服務(wù)于港交所進(jìn)行除牌處理。

數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)公告，觀點(diǎn)指數(shù)整理

雅生活服務(wù)在收并購(gòu)方面也有了新的動(dòng)作，3月22日宣布，分別收購(gòu)了陜西名堂60%股權(quán)、北京慧豐51%股權(quán)以及大連明日環(huán)衛(wèi)51%股權(quán)，并擬對(duì)安徽宇潤(rùn)和中航環(huán)衛(wèi)進(jìn)行收購(gòu)。

據(jù)悉，上述5家收購(gòu)標(biāo)的均為環(huán)衛(wèi)公司，分布于全國(guó)各省的一二線城市。

數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)公告，觀點(diǎn)指數(shù)整理

近年來(lái)，雅生活服務(wù)通過(guò)收并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了非住宅領(lǐng)域特別是公共服務(wù)業(yè)態(tài)占比的迅速增長(zhǎng)，城市公共服務(wù)市場(chǎng)廣闊，是規(guī)模相對(duì)客觀的萬(wàn)億藍(lán)海市場(chǎng)。

公共服務(wù)業(yè)旨在剝離部分政府職能，讓現(xiàn)代企業(yè)參與城市治理，將城市管理進(jìn)行市場(chǎng)化以及專業(yè)化，并最終促進(jìn)整個(gè)城市運(yùn)行效率的提升，對(duì)于物業(yè)企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，搶占相關(guān)賽道也是獲得業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)點(diǎn)的好機(jī)會(huì)

對(duì)環(huán)衛(wèi)等位于專業(yè)領(lǐng)域的公司進(jìn)行收購(gòu)是物業(yè)企業(yè)切入城市公共服務(wù)較為容易和常見的方式。透過(guò)此次對(duì)數(shù)家環(huán)衛(wèi)公司的收購(gòu)，雅生活服務(wù)在城市服務(wù)領(lǐng)域的探索廣度與深度預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提高。