2019年12月30日，寶龍商業(yè)管理控股有限公司正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌交易，股票簡稱：寶龍商業(yè)，股票代碼09909.HK。

從近10年統(tǒng)計(jì)的港股上市房企來看，寶龍商業(yè)是內(nèi)地首家商業(yè)地產(chǎn)分拆商業(yè)管理業(yè)務(wù)赴港上市的輕資產(chǎn)商業(yè)運(yùn)營服務(wù)商。憑借母公司寶龍地產(chǎn)快速發(fā)展的業(yè)務(wù)需求和國內(nèi)領(lǐng)先的輕資產(chǎn)運(yùn)營商的品牌背書，寶龍商業(yè)香港公開發(fā)售獲超額認(rèn)購高達(dá)53.24倍。同時，公司還擁有恒安國際(HK.1044)許連捷家族、安踏(HK.2020)丁世忠家族、永輝超市(SH.601933)、和蘭馨亞洲四家基石投資者，合計(jì)認(rèn)購3600萬美金，約占發(fā)行規(guī)模的20%。

截至12月30日上午收市，寶龍商業(yè)報(bào)每股9.97港元，較發(fā)行價9.5港元上漲4.95%，最高成交價為10.24港元，成交量為7032.38萬，總市值約60億港元。

國內(nèi)領(lǐng)先的商業(yè)運(yùn)營服務(wù)商  母公司及外拓業(yè)務(wù)雙軌并行業(yè)績亮眼

寶龍商業(yè)于2007年成立并開始提供商業(yè)運(yùn)營服務(wù)，在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域深耕多年，而且其母公司寶龍地產(chǎn)也是內(nèi)地首家在香港上市的商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)。寶龍商業(yè)作為國內(nèi)領(lǐng)先的商業(yè)運(yùn)營提供商，分拆成功上市是商業(yè)運(yùn)營模式成熟且輕資產(chǎn)模式發(fā)展受認(rèn)可的表現(xiàn)，獨(dú)立登上資本市場舞臺的寶龍商業(yè)未來有望獲得更多的發(fā)展空間。

RET睿意德中國商業(yè)研究中心的報(bào)告顯示，2019年第三季度，中國商業(yè)地產(chǎn)指數(shù)升至128.3點(diǎn)，同比增長8.6%，環(huán)比增長2.0%。前三季度，第三產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重為54.0%，比上年同期提高0.6個百分點(diǎn)，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用持續(xù)凸顯，下沉市場消費(fèi)需求進(jìn)一步釋放。因而，對寶龍商業(yè)來說，本次發(fā)行是公司緊跟行業(yè)發(fā)展，借助資本的力量，擴(kuò)大市場規(guī)模，提升運(yùn)營質(zhì)量，進(jìn)一步提升智能化的關(guān)鍵步驟。

伴隨著行業(yè)及母公司快速發(fā)展的業(yè)務(wù)規(guī)模，寶龍商業(yè)近三年的業(yè)績亦十分亮眼。2016~2018年，公司收入以年復(fù)合增長率26.3%，從7.52億增長至12.01億元，2019年截至6月底收入7.49億元，同比上年同期增長29.8%。其中來自母公司的商業(yè)及物業(yè)收入分別為7.16億、8.97億、10.95億，外拓零售商業(yè)物業(yè)業(yè)務(wù)收入分別為410萬、3260萬、5330萬，年復(fù)合增長率達(dá)260.6%，輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式帶來的外拓優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。

盈利方面，寶龍商業(yè)凈利以年復(fù)合增長率45.6%從2016年的6290萬元增長至2018年的1.33億元。2016-2018及2019年前6個月，公司毛利率分別為21.8%、26.0%、27.1%、26.4%，資產(chǎn)回報(bào)率分別為2.9%、4.2%、6.8%、8.1%，2018年股本回報(bào)率達(dá)81.7%。盈利的高增長主要?dú)w因于公司零售商業(yè)物業(yè)運(yùn)營進(jìn)入成熟階段，出租率水平不斷提高，提供商業(yè)運(yùn)營管理及其他增值服務(wù)產(chǎn)生的收入不斷增加，帶動盈利的高增長。

商業(yè)物業(yè)運(yùn)營能力不斷提升  長三角領(lǐng)先地位持續(xù)鞏固

強(qiáng)大的零售商業(yè)物業(yè)運(yùn)營及管理能力、經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)是商業(yè)地產(chǎn)公司的護(hù)城河。隨著居民消費(fèi)水平的提高，在激烈的行業(yè)競爭中，只有先于消費(fèi)者認(rèn)知才能獲得發(fā)展先機(jī)。

作為國內(nèi)排名TOP5的商業(yè)運(yùn)營商，寶龍商業(yè)擁有強(qiáng)大的品牌庫，截至2019年6月30日，公司租戶品牌超過7100個，戰(zhàn)略合作品牌超140個，與超過500個品牌合作超過5年。同時，近三年公司所有商場開業(yè)后維持90%以上的平均出租率。高出租率主要?dú)w因于強(qiáng)勁的商戶輔導(dǎo)及管理能力。

截至2019年6月30日，寶龍商業(yè)合約管理的零售商業(yè)物業(yè)共59處，總合約建筑面積為約750萬平方米。2016、2017、2018年分別為619萬平方米、644萬平方米、692萬平方米，增長趨勢明顯。

在管零售商業(yè)物業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大主要來源于寶龍商業(yè)對國內(nèi)不同層次消費(fèi)的精準(zhǔn)把握。我國消費(fèi)人群眾多，消費(fèi)觀念及消費(fèi)方式存在較大差異，不同區(qū)域潛藏著不同的商業(yè)機(jī)會，商場的定位需結(jié)合其所在區(qū)域及瞄準(zhǔn)的人群。

寶龍商業(yè)針對不同消費(fèi)人群打造了四大商業(yè)運(yùn)營服務(wù)品牌，分別為寶龍一城、寶龍城、寶龍廣場及寶龍?zhí)斓?。其中寶龍一城主要瞄?zhǔn)高端消費(fèi)者，寶龍城定位中高端消費(fèi)者，寶龍廣場定位更廣闊的的消費(fèi)市場，寶龍?zhí)斓刂铝τ诜?wù)附近社區(qū)住戶。

布局方面，目前寶龍商業(yè)的業(yè)務(wù)覆蓋長三角、環(huán)渤海、中西部及東南地區(qū)，截至2019年6月30日，公司在長三角已簽約建筑面積達(dá)356萬平方米，項(xiàng)目數(shù)量為32個。值得一提的是，12月22日當(dāng)天，上海寶楊寶龍廣場、寧波寶龍廣場、南京高淳寶龍廣場同日開業(yè)，這也是寶龍商業(yè)歷史上首次三城同發(fā)。其中，寧波寶龍廣場和南京高淳寶龍廣場為寶龍商業(yè)分別進(jìn)軍寧波、南京的首座商業(yè)綜合體，是寶龍商業(yè)深耕長三角的重要布局。

長三角作為我國最重要最活躍的經(jīng)濟(jì)圈，國家關(guān)于長三角一體化戰(zhàn)略升級的利好政策不斷，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｒ虼?，未來寶龍商業(yè)將繼續(xù)鞏固在長三角的領(lǐng)先地位并繼續(xù)深耕，特別是上海、杭州、寧波、南京等重要經(jīng)濟(jì)樞紐。

商業(yè)地產(chǎn)+科技助力智慧升級  數(shù)字化商圈打造提升服務(wù)質(zhì)量 

普華永道曾表示，“技術(shù)將重塑房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)，甚至淘汰某些類型的房地產(chǎn)企業(yè)”，而寶龍商業(yè)也一直跟隨著技術(shù)在不斷發(fā)展革新自己。

2017年，寶龍商業(yè)利用多年線下商場優(yōu)勢資源打造智慧商業(yè)體驗(yàn)，創(chuàng)辦“創(chuàng)想實(shí)驗(yàn)室”，容納多種業(yè)態(tài)，提升品牌價。2018年，寶龍商業(yè)與騰訊聯(lián)合發(fā)布“紐扣計(jì)劃”，今年雙方達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，騰訊位置服務(wù)將利用自己在位置大數(shù)據(jù)方面的優(yōu)勢能力，為寶龍商業(yè)提供最全面的大數(shù)據(jù)支持，從項(xiàng)目選址、籌建、招商、資管運(yùn)營和引流獲客等維度，為寶龍商業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略決策提供數(shù)據(jù)依據(jù)，以數(shù)字化助手的角色助力寶龍商業(yè)智慧升級，共同打造數(shù)字化商圈。

另外，寶龍商業(yè)建立了綜合線上生態(tài)系統(tǒng)，利用APP寶龍滴滴卡、寶龍悠悠、寶龍商+等微信小程序及AMP系統(tǒng)將消費(fèi)者、租戶和業(yè)主相連接，智慧化轉(zhuǎn)型效果顯著。

本著對智慧商業(yè)的不斷追求，寶龍商業(yè)將繼續(xù)推動智能化升級，此前的公告就表示，公開發(fā)售所得的約25%將用于升級資訊技術(shù)系統(tǒng)數(shù)字化及智能運(yùn)營與管理，用以優(yōu)化消費(fèi)者體驗(yàn)、改善服務(wù)質(zhì)量及提升運(yùn)營效率。

未來，寶龍商業(yè)將繼續(xù)運(yùn)用科技加強(qiáng)客戶的體驗(yàn)，例如使用科技，包括人工智能及物聯(lián)網(wǎng)，以促進(jìn)消費(fèi)者互動并提升消費(fèi)者的購物體驗(yàn)，對所有在管零售商業(yè)物業(yè)使用自動辨識技術(shù)推行智能停車等。

對于寶龍商業(yè)成功上市，寶龍商業(yè)董事長許華芳先生表示：“成功上市，是寶龍商業(yè)的又一個重要里程碑，為公司發(fā)展打下了牢固的資本根基，搭建了國際化平臺，開辟了更加廣闊的發(fā)展空間。同時，也為寶龍商業(yè)未來的發(fā)展提出了更高的期望和要求。寶龍商業(yè)將站在新的起點(diǎn)，把握市場機(jī)遇，提升并優(yōu)化服務(wù)品質(zhì)，以更優(yōu)秀的業(yè)績，回報(bào)投資者、客戶、社會各屆的信任與支持！”