銷售同比環(huán)比均增加；銷售同比環(huán)比均增加；半年報符合預期。

　　事件：

　　公司公布2013年7月份銷售數(shù)據(jù)和半年報。

　　我們點評如下：

　　銷售同比環(huán)比均增加：

　　7月份，公司實現(xiàn)銷售面積118.2萬平方米，環(huán)比增加5.91%，同比增加23.13%；銷售金額139.7億元，環(huán)比增加3.56%，同比增加34.46%。1-7月份公司累計實現(xiàn)銷售面積834.6萬平方米，銷售金額976.5億元。

　　銷售均價環(huán)比下降2.22%，同比增加9.20%：

　　7月份，公司銷售均價11819元/平方米，環(huán)比下降2.22%，1-7月，公司銷售均價11699元/平方米，同比增加12.05%。

　　拿地熱情高漲：

　　7月份，公司新增加項目15個，占地面積107.91萬平方米，計入容積率建筑面積287.47萬平方米，權益建筑面積233.551萬平方米，共需土地價款129.73億元。

　　半年報符合預期：

　　1-6月，公司實現(xiàn)結算面積388.4萬平方米，實現(xiàn)結算收入406.3億元，同比分別增長47.2%和34.4%；實現(xiàn)凈利潤45.6億元，同比增長22.3%。

　　上半年公司房地產(chǎn)業(yè)務毛利率為23.8%，同比下降2.7個百分點。

　　結算凈利率14.1%，同比下降0.1個百分點。

　　截至報告期末，公司合并報表范圍內(nèi)尚有1603萬平方米已售資源未竣工結算，合同金額合計約1766億元，較上年末分別增長18.3%和22.9%，為未來的業(yè)績體現(xiàn)奠定了良好基礎。

　　估值與投資建議：

　　預計公司2013/14/15盈利預測為1.44/1.85/2.16元。看好公司的龍頭地位，維持“買入”評級，目標價格14.5元。

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