世房正與投資者洽商，如認(rèn)購(gòu)反映強(qiáng)烈，不排除將規(guī)模增至10億美元的可能。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 梁嘉欣 近段時(shí)間成為內(nèi)房企海外發(fā)債的密集期，大家都想趁著這難得的窗口期，從市場(chǎng)上融得更多的資金。

　　在融創(chuàng)、龍湖等房企成功發(fā)債并獲得追捧之后，近日有消息傳出，世茂房地產(chǎn)也正在籌措一筆3年期、規(guī)模至少7億美元的銀團(tuán)貸款。

　　據(jù)稱，目前世房正與投資者洽商，如認(rèn)購(gòu)反映強(qiáng)烈，不排除將規(guī)模增至10億美元的可能。

　　但該消息尚未得到世房的確認(rèn)。

　　傳聞不絕

　　關(guān)于世房尋求貸款融資的消息，實(shí)際上也傳聞多時(shí)。

　　曾于9月中旬，有消息人士就對(duì)外透露，世房正籌集一筆2013年5月到期的4.6億美元貸款再融資，目前正與銀行商討中。

　　據(jù)悉，這筆在2010年5月簽署協(xié)議的離岸美元貸款，所有成本費(fèi)用最高為310個(gè)基點(diǎn)，利率按倫敦銀行同業(yè)拆息加碼255個(gè)基點(diǎn)，平均年限為2.55年。

　　更早于8月初，也曾有消息傳出，世房正在洽商一筆6億至7億美元(約46.8億至54.6億港元)的銀團(tuán)貸款，以藉此進(jìn)一步紓緩緊張的資金流。

　　而在此之前，關(guān)于世房意欲配股集資的消息也不時(shí)傳出，但已遭到世房否認(rèn)，世房稱即使股價(jià)升至20元也沒(méi)有配股的打算，但會(huì)透過(guò)其它融資渠道來(lái)降低負(fù)債率。

　　對(duì)于此次發(fā)債傳聞，相關(guān)分析師指出，不排除這次消息的可靠性，畢竟現(xiàn)在稱得上是香港資本市場(chǎng)融資的窗口期，而且如佳兆業(yè)、花樣年、龍湖、融創(chuàng)等企業(yè)先后成功發(fā)債，也令市場(chǎng)開(kāi)始恢復(fù)信心。

　　此外，從世房近期的銷售表現(xiàn)來(lái)看尚屬不錯(cuò)，這也進(jìn)一步令負(fù)債率有所降低，這些也有助于發(fā)債順利完成，而且也可使利率有所下降。

　　據(jù)消息披露，世房此次貸款計(jì)及所有手續(xù)費(fèi)等利息約為5%。

　　針對(duì)貸款規(guī)模增至10億美元的可能性，相關(guān)分析人士認(rèn)為，如果利率較低，世房有可能會(huì)考慮增加募資規(guī)模，但畢竟這是三年期的貸款，最終這些募集的資金還是要還的。

　　“現(xiàn)在一下子做那么多，待要還錢的時(shí)候如果資金量不足則還要做再融資，如果屆時(shí)市場(chǎng)不好，還款的資金就無(wú)法得到保證，所以預(yù)計(jì)世房不會(huì)一下子做這么多。”

　　這也不難理解為何融創(chuàng)、龍湖等獲得多倍超額認(rèn)購(gòu)，所增加的募資規(guī)模也不見(jiàn)得太大。

　　國(guó)泰君安分析師更指，世房如若融資，所募集的資金或更多用于土地項(xiàng)目補(bǔ)充。

　　拼命賣樓

　　觀察世房今年以來(lái)的舉措，在拿地方面可謂相當(dāng)克制，幾乎沒(méi)有在公開(kāi)市場(chǎng)上看到世房有出手買地的舉動(dòng)。不過(guò)，這一情況可能在四季度有所改變。

　　日前花期在其報(bào)告中指出，世房有意在四季度新增三至四個(gè)項(xiàng)目。而于今年上半年，世房在35個(gè)城市擁有土儲(chǔ)3880萬(wàn)平方米。

　　“如果銷售達(dá)到一定程度，世房應(yīng)該會(huì)適當(dāng)補(bǔ)充一些土地?！眹?guó)泰君安分析師表示。

　　世房今年在銷售上稱得上“拼了命”，而銷售表現(xiàn)確實(shí)也不錯(cuò)。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，前三季度，世房已累計(jì)錄得合同銷售額356.98億元，累計(jì)銷售面積達(dá)322萬(wàn)平方米，平均售價(jià)為11097元/平方米。至此，世房已超額完成全年新銷售目標(biāo)350億。

　　花期引述世房管理層預(yù)料，全年能錄得430億至450億元的銷售金額，超越之前預(yù)計(jì)的目標(biāo)400億元。

　　國(guó)泰君安分析師指出，對(duì)于接下來(lái)的四季度，預(yù)計(jì)世房每月的平均銷售額約為35億左右，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)100億左右的銷售，而且通過(guò)上半年的消化，目前世房的庫(kù)存壓力也不大。

　　世房似乎并沒(méi)有放慢目前銷售速度的考慮，而截至目前，世房的土儲(chǔ)量?jī)H可支持2012至2014年銷售增長(zhǎng)，這在一定程度上也促使世房需要適當(dāng)補(bǔ)充一些項(xiàng)目，以保證日后的持續(xù)發(fā)展。

　　“在消化了大量的庫(kù)存后，由于有些地區(qū)銷售比較快，如果不補(bǔ)充一些土地，后面的工程進(jìn)度會(huì)跟不上，那么這些片區(qū)后續(xù)就沒(méi)有貨量可推，會(huì)影響到這些區(qū)域的發(fā)展布局，預(yù)計(jì)世房可能會(huì)在江蘇常熟等地補(bǔ)充一些項(xiàng)目?！毕嚓P(guān)分析師指出。

　　世房更預(yù)期，年底前公司的凈負(fù)債比率可由6月份的68%降低至60%，而這也是為潛在購(gòu)地作預(yù)算。

　　不過(guò)國(guó)泰君安分析師認(rèn)為，如果接下來(lái)世房有任何融資動(dòng)作，預(yù)計(jì)到年底凈負(fù)債率可能沒(méi)那么低，或會(huì)達(dá)到65-70%左右。