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在此一輪土地儲(chǔ)備完成之后，陳啟宗等于是在坐著收錢。之后，恒隆在香港土地市場上的拿地速度開始放緩，逐年小批量的開發(fā)，以延長開發(fā)周期，并在土地升值之后享有更高的利潤。
陳啟宗在2000年左右開始啟動(dòng)上海恒隆廣場及港匯廣場項(xiàng)目，從而拉開恒隆進(jìn)軍內(nèi)地商業(yè)地產(chǎn)市場的序幕。盡管在上世紀(jì)90年代中期恒隆已經(jīng)進(jìn)行了兩個(gè)項(xiàng)目的土地儲(chǔ)備，但恒隆在項(xiàng)目規(guī)劃及資金、商戶、人才儲(chǔ)備及培訓(xùn)上花費(fèi)了大量的時(shí)間。
1998年-2007年是恒隆吸收土地儲(chǔ)備到消化土地儲(chǔ)備的階段。在此階段，恒隆進(jìn)行了新一輪的現(xiàn)金儲(chǔ)備。2005年之后，陳啟宗開始強(qiáng)調(diào)中國機(jī)會(huì)，利用手中的現(xiàn)金在沈陽、長沙、濟(jì)南等二線城市布局。如若按陳啟宗在2007年的年報(bào)當(dāng)中所言，恒隆將投資內(nèi)地8到12個(gè)二線城市的話，那么恒隆將陸續(xù)投入近千億的資金。
圖表：中國內(nèi)地投資物業(yè)及發(fā)展中物業(yè)之按地域分析（詳見 房地產(chǎn)模式 專題）
這樣的投入對于目前年收入僅40億的恒隆而言是難以想象的，但陳啟宗有他自己的周期，在恒隆已經(jīng)獲得的五個(gè)城市的土地中，進(jìn)入實(shí)質(zhì)操作階段的僅有天津沈陽兩個(gè)項(xiàng)目，而此兩個(gè)項(xiàng)目土地恒隆早在數(shù)年前便已經(jīng)拿下。
圖表：恒隆內(nèi)地二線城市發(fā)展戰(zhàn)略（詳見 房地產(chǎn)模式 專題）
恒隆這些資金可能會(huì)在未來10年到15年內(nèi)逐步投入，這是一個(gè)相對較長的周期，而且項(xiàng)目一旦建設(shè)完畢之后便可直接轉(zhuǎn)化為收益。
恒隆將根據(jù)自身的年度收益情況逐步的投資其他城市的項(xiàng)目。在未來三年內(nèi)恒隆每年會(huì)有50億元左右的收入支配，這足以維持在其他城市項(xiàng)目的投資。更為重要的是，如若沈陽等城市的項(xiàng)目進(jìn)入收益期的話，恒隆的收益會(huì)出現(xiàn)一輪新的增長，這將為恒隆的投資帶來更多的資金保障。
此外，陳啟宗認(rèn)為，為了搶占機(jī)會(huì)，恒隆可以適當(dāng)?shù)南蜚y行貸款。可以想象，在陳啟宗的開發(fā)周期當(dāng)中，即便是貸款，陳啟宗依然重視資金的使用效率及低負(fù)債的要求。許多分析人士認(rèn)為更多的時(shí)候陳啟宗將貸款使用到購入土地上，而后期的項(xiàng)目開發(fā)，恒隆有能力通過自有資金來進(jìn)行投入。此外，恒隆的商場只是一個(gè)最初的落腳點(diǎn)，其后，恒隆會(huì)在商場的基礎(chǔ)上配套發(fā)展其他物業(yè)，例如港匯廣場與恒隆廣場開業(yè)之后恒隆興建了寫字樓進(jìn)行出租。但陳啟宗表示，未來其他城市的開發(fā)不一定會(huì)走寫字樓的路線，酒店及租賃型的公寓可能是不錯(cuò)的選擇。對產(chǎn)品的搭配上，恒隆有選擇方式。
陳啟宗的投資周期決定其能夠?qū)⑼度氲馁Y金根據(jù)自身的營業(yè)收入情況分期投入。一切都根據(jù)恒隆自身的收益安排。
如是，我們可以清晰看到恒隆的模式：陳啟宗理解且知道房地產(chǎn)尤其是商業(yè)地產(chǎn)流動(dòng)性差的事實(shí)。流動(dòng)性差的風(fēng)險(xiǎn)在于其占用大量的資金，并且不能及時(shí)的套現(xiàn)。于是陳啟宗選擇不貸款，同時(shí)拉開項(xiàng)目投資周期，減小資金的集中投入。同時(shí)，陳啟宗通過項(xiàng)目選擇，縮短回報(bào)周期。因而陳啟宗并不在乎房地產(chǎn)行業(yè)的流動(dòng)性差，他所作的不過是順應(yīng)房地產(chǎn)業(yè)流動(dòng)性差的弱點(diǎn)，有效的把握房地產(chǎn)的投資周期而已。
當(dāng)然，在恒隆模式當(dāng)中最為重要的是其不可復(fù)制性，一方面是大規(guī)模的資金投入而無需貸款，這在內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)當(dāng)中幾乎不可想象；而另一方面恒隆在上海及香港積累的品牌優(yōu)勢讓陳啟宗能在更多的城市推廣恒隆廣場。在沈陽、長沙這樣的城市買到最新款的LV手提袋抑或是阿瑪尼的服裝，畢竟是這些城市的精英階層難以想象的事情。但陳啟宗顯然知道長沙抑或是沈陽擁有這樣的消費(fèi)欲望，而大多數(shù)內(nèi)地地產(chǎn)商是招不來這些品牌的。陳啟宗看中的是其中的商業(yè)機(jī)會(huì)，在許多時(shí)候，人們會(huì)樂觀的認(rèn)為阿瑪尼抑或是LV會(huì)擁有越來越多的中國客戶。
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