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　　事實上，楊國強的抱怨并非“得便宜賣乖”。他深深地理解中國地方政府的潛規(guī)則，并運用得游刃有余。“基本都是擦邊球，找不到嚴重違法、違規(guī)圈占土地的切實證據(jù)。”一位曾參與“了解”碧桂園重慶圈地問題的國土資源部工作人員告訴記者。

　　楊國強身邊的一位高管告訴記者，當時大規(guī)模圈占的土地，實際上很多都是不具備開發(fā)條件的生地，與當?shù)卣炇鸬囊捕鄶?shù)是一級開發(fā)協(xié)議，即將生地做熟，然后再行出讓，“當時楊總專門強調(diào)過，大幅的土地，主要就簽一級開發(fā)協(xié)議。”

　　前述國土資源部工作人員告訴記者，這種模式之下，碧桂園實際上只是代當?shù)卣M行一級土地開發(fā)，國有土地使用權(quán)并未發(fā)生轉(zhuǎn)移，在法律和政策層面上，碧桂園的“圈地”都不構(gòu)成“事實”。

　　碧桂園擴張的“高潮”時期，就連國土資源部部長徐紹史在為碧桂園的行為定性的問題上，也是出言頗為謹慎，十分諱言“違規(guī)”二字。因為楊國強打的確實是擦邊球，無法真正確定為違規(guī)圈地，至于土地閑置等問題，就更無從談起。

　　草莽英雄對于這一切，更多的似乎是無師自通，只不過手段略有不同。“順馳當年更多的是解讀了土地出讓金支付方式的潛規(guī)則，延長了自身資金鏈各個環(huán)節(jié)的騰挪空間，比如拖延、分期支付土地出讓金等，這在相當大的程度上都放大了順馳的資金效應(yīng)。”周春生評價道。

　　冒險的底線

　　“楊國強、孫宏斌包括許家印，從企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略上，實際上都是在資本市場上下賭注，碧桂園賭成了，孫宏斌沒有賭成，而許家印還在等待最后的結(jié)果。”周春生對比了這三位行事風(fēng)格頗為接近的企業(yè)家。

　　然而，資本市場終歸是一把雙刃劍，即便最終押寶押對了的楊國強，也不得不忍受資本市場帶給他的“痛苦”，一度資金鏈條緊繃的碧桂園，試圖以發(fā)行企業(yè)債來緩解資金之困時，資本市場卻是給予無情的一擊。

　　“孫宏斌后來很清楚地跟我說，資本市場永遠不會在你最需要的時候幫你，他們能做的只是錦上添花，共分利益，放大資產(chǎn)的效應(yīng)，資本市場不可能幫助企業(yè)渡過難關(guān)。”順馳元老王存向記者回憶當時孫宏斌的感慨。而楊國強也體會到了規(guī)模目標達到之后，如何將規(guī)模控制在合理的資金支付范圍內(nèi)，始終是一個企業(yè)最難解決的命題。

　　2008年初，當楊國強5億美元的企業(yè)債最終成功發(fā)行之后，另一個等待誕生的富豪許家印，又有如當年的孫宏斌一般，在上市之前的最后一刻倒下，留在身后的，一樣是一個龐大的土地資產(chǎn)的“沃爾瑪?shù)蹏?rdquo;。