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　　事實(shí)上，楊國(guó)強(qiáng)的抱怨并非“得便宜賣乖”。他深深地理解中國(guó)地方政府的潛規(guī)則，并運(yùn)用得游刃有余。“基本都是擦邊球，找不到嚴(yán)重違法、違規(guī)圈占土地的切實(shí)證據(jù)。”一位曾參與“了解”碧桂園重慶圈地問(wèn)題的國(guó)土資源部工作人員告訴記者。

　　楊國(guó)強(qiáng)身邊的一位高管告訴記者，當(dāng)時(shí)大規(guī)模圈占的土地，實(shí)際上很多都是不具備開發(fā)條件的生地，與當(dāng)?shù)卣炇鸬囊捕鄶?shù)是一級(jí)開發(fā)協(xié)議，即將生地做熟，然后再行出讓，“當(dāng)時(shí)楊總專門強(qiáng)調(diào)過(guò)，大幅的土地，主要就簽一級(jí)開發(fā)協(xié)議。”

　　前述國(guó)土資源部工作人員告訴記者，這種模式之下，碧桂園實(shí)際上只是代當(dāng)?shù)卣M(jìn)行一級(jí)土地開發(fā)，國(guó)有土地使用權(quán)并未發(fā)生轉(zhuǎn)移，在法律和政策層面上，碧桂園的“圈地”都不構(gòu)成“事實(shí)”。

　　碧桂園擴(kuò)張的“高潮”時(shí)期，就連國(guó)土資源部部長(zhǎng)徐紹史在為碧桂園的行為定性的問(wèn)題上，也是出言頗為謹(jǐn)慎，十分諱言“違規(guī)”二字。因?yàn)闂顕?guó)強(qiáng)打的確實(shí)是擦邊球，無(wú)法真正確定為違規(guī)圈地，至于土地閑置等問(wèn)題，就更無(wú)從談起。

　　草莽英雄對(duì)于這一切，更多的似乎是無(wú)師自通，只不過(guò)手段略有不同。“順馳當(dāng)年更多的是解讀了土地出讓金支付方式的潛規(guī)則，延長(zhǎng)了自身資金鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的騰挪空間，比如拖延、分期支付土地出讓金等，這在相當(dāng)大的程度上都放大了順馳的資金效應(yīng)。”周春生評(píng)價(jià)道。

　　冒險(xiǎn)的底線

　　“楊國(guó)強(qiáng)、孫宏斌包括許家印，從企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略上，實(shí)際上都是在資本市場(chǎng)上下賭注，碧桂園賭成了，孫宏斌沒(méi)有賭成，而許家印還在等待最后的結(jié)果。”周春生對(duì)比了這三位行事風(fēng)格頗為接近的企業(yè)家。

　　然而，資本市場(chǎng)終歸是一把雙刃劍，即便最終押寶押對(duì)了的楊國(guó)強(qiáng)，也不得不忍受資本市場(chǎng)帶給他的“痛苦”，一度資金鏈條緊繃的碧桂園，試圖以發(fā)行企業(yè)債來(lái)緩解資金之困時(shí)，資本市場(chǎng)卻是給予無(wú)情的一擊。

　　“孫宏斌后來(lái)很清楚地跟我說(shuō)，資本市場(chǎng)永遠(yuǎn)不會(huì)在你最需要的時(shí)候幫你，他們能做的只是錦上添花，共分利益，放大資產(chǎn)的效應(yīng)，資本市場(chǎng)不可能幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。”順馳元老王存向記者回憶當(dāng)時(shí)孫宏斌的感慨。而楊國(guó)強(qiáng)也體會(huì)到了規(guī)模目標(biāo)達(dá)到之后，如何將規(guī)模控制在合理的資金支付范圍內(nèi)，始終是一個(gè)企業(yè)最難解決的命題。

　　2008年初，當(dāng)楊國(guó)強(qiáng)5億美元的企業(yè)債最終成功發(fā)行之后，另一個(gè)等待誕生的富豪許家印，又有如當(dāng)年的孫宏斌一般，在上市之前的最后一刻倒下，留在身后的，一樣是一個(gè)龐大的土地資產(chǎn)的“沃爾瑪?shù)蹏?guó)”。