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　　把房子典當或是抵押，從而獲得再投資的空間，這似乎成為“盤活房產(chǎn)”的流行做法。但現(xiàn)在這個通道正變得越來越窄。

　　一份咨詢公司的報告稱，通過抵押房產(chǎn)獲得短期貸款的炒股者將在未來幾個月迎來還貸高峰，股市大幅下挫使得這些貸款出現(xiàn)大量壞賬的風險在升高。

　　冒險之舉

　　“去年是一個特殊的年份，抵押房子去再投資的，不在少數(shù)。”鏈家地產(chǎn)市場研發(fā)主任王志偉表示。

　　作為一名資深經(jīng)紀人，在一家大型地產(chǎn)經(jīng)紀公司從業(yè)的趙先生，對于2007年4月和5月的兩筆交易記憶猶新，其中一筆貸款的資金用途就是投資，這明顯違反銀行對資金用途的限制。“銀行對資金的監(jiān)管只是走一下過場。這些都是可以操作的。”有多年代理經(jīng)驗的趙先生說。2007年上半年，是地產(chǎn)中介最風光的時日，客戶委托房屋抵押貸款數(shù)量大增。為了保證抵押物的價值，不同銀行對房屋要求雖各有差異，但能申請到抵押貸款的房屋一般都是較新的市區(qū)商品房。“如果是50、60年代的公房，銀行并不愿意做抵押。”王志偉說。

　　一份來自北京虎杰投資咨詢有限公司的報告顯示，2007年第一、二季度每月新增的居民短期消費貸款占新增消費總貸款的比重快速增長，所占比例高達50%左右。虎杰投資咨詢有限公司首席分析員張寅表示，這類短期貸款出現(xiàn)快速增長，大多是來自房屋抵押，而其中資金流向大多進入了證券市場，隨著證券市場大幅下跌，我們認為這些貸款出現(xiàn)大量壞賬的風險在升高，而發(fā)生的時間段恰恰是在2008年第一季度末到第二季度初。

　　央行公布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2007年居民短期消費性貸款從2月到7月，環(huán)比上月分別增加58億元、96億元、116億元、161億元、179億元、58億元，5月和6月達到最大值。張寅表示，房貸在居民消費貸款中占絕大部分的比重，房屋抵押貸款則構(gòu)成居民短期消費貸款的主要部分，這部分貸款在去年大多流向證券市場。

　　除在銀行進行房屋抵押獲得貸款外，將房屋典當后炒股的例子也在去年獲得廣泛關(guān)注。

　　早在2007年3月，中國社科院金融研究所副研究員殷劍峰就表示，在這一輪牛市中銀行個人消費貸款資金入市的總規(guī)模應(yīng)在3000億元以上。而就當時來看，那還只是一個開始。根據(jù)中國證券登記結(jié)算公司數(shù)據(jù)，2007年1月新增開戶數(shù)325萬戶，8月新增開戶數(shù)892萬戶，到2007年10月底，滬深兩市開戶數(shù)超過1.3億，不到一年時間，新增開戶數(shù)量增長25倍。在2007年中后期，更多人加入股市，而抵押和典當房產(chǎn)獲得資金入市，成為去年市場的一個顯著特征。

　　自去年以來，房屋抵押和典當?shù)馁Y金到底有多少進入了股市，具體的數(shù)據(jù)現(xiàn)在很難得到，不過隨著股市的震蕩，這部分資金正在經(jīng)歷不小的風險，從股指變動來看，2007年1月到6月的上證指數(shù)分別約為2900點、2800點、3100點、3800點、4100點、4300點，此后一路飆升，最高超過6000點。而現(xiàn)在的上證指數(shù)為3500點左右。“4月份進入的資金都有很大風險。”張寅說。