男女69视频免费|国产久日综合视频|国产伊人Av韩一级黄片|欧美一级在线播放|日韩国产另类欧美在线观看|亚洲无无码成人网站是|青草免费视频在线观看视频|美女黄色一级A片播放|国产一a毛一a毛a|极品少妇Av欧无码中出

　　就自動(dòng)化核貸系統(tǒng)而言，雖然最近有人提出反對(duì)，但這個(gè)系統(tǒng)仍然為眾多貸款機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)重要機(jī)會(huì)。完全自動(dòng)化的核貸模型很可能不切合實(shí)際，但一些貸款機(jī)構(gòu)希望能有相當(dāng)一部分貸款可以在無(wú)需信貸主管介入的情況下進(jìn)行批核。

　　大多數(shù)組織需要在培養(yǎng)新員工上進(jìn)行大量投入，以縮小當(dāng)前次級(jí)抵押貸款和其他次級(jí)資產(chǎn)類型之間存在的風(fēng)險(xiǎn)分析能力差距。鑒于為次級(jí)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)建模的復(fù)雜性，在這方面加大投入很有可能成為長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來源。

　　次級(jí)貸款機(jī)構(gòu)的下一個(gè)步驟自然是基于風(fēng)險(xiǎn)來定價(jià)，但由于貸款經(jīng)紀(jì)商傾向于依賴便利的定價(jià)表，這種轉(zhuǎn)變對(duì)大多數(shù)貸款機(jī)構(gòu)來說并非易事。某些創(chuàng)新形式(如地區(qū)性定價(jià))在短期內(nèi)可能更易施行。但定制的定價(jià)方式將給貸款經(jīng)紀(jì)商銷售點(diǎn)系統(tǒng)以及單據(jù)執(zhí)行帶來更大的壓力。對(duì)次級(jí)信用卡和汽車FICO套利貸款來說，基于專有風(fēng)險(xiǎn)模型的定價(jià)已經(jīng)成為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一項(xiàng)來源，這種定價(jià)方式可以探測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)衡量標(biāo)準(zhǔn)與內(nèi)部衡量標(biāo)準(zhǔn)之間的差異。通過采納類似的方法以及培養(yǎng)在微觀細(xì)分層次上對(duì)貸款進(jìn)行定價(jià)的能力，次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)必將獲益。

　　為了充分享有垂直整合帶來的益處，各銀行也必須決定在何處設(shè)立定價(jià)權(quán)威機(jī)構(gòu)、以及如何將核貸和風(fēng)險(xiǎn)與二級(jí)市場(chǎng)的證券和總貸款的定價(jià)適當(dāng)協(xié)調(diào)。有兩種可行的模式：一種是以成交量為導(dǎo)向的模式，發(fā)放機(jī)構(gòu)雖然受資本市場(chǎng)引導(dǎo)，但擁有最終定價(jià)權(quán)；另一種是以利潤(rùn)為導(dǎo)向的模式，資本市場(chǎng)部編制每日利率費(fèi)用表，引導(dǎo)貸款經(jīng)紀(jì)商的價(jià)格點(diǎn)。擁有強(qiáng)大零售分銷能力和交叉銷售潛力的全能銀行很有可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，第一種模式優(yōu)于第二種；而證券公司和對(duì)沖基金則可能偏向于由自己的資本市場(chǎng)部門來掌控定價(jià)。無(wú)論是以上哪一種情況，貸款機(jī)構(gòu)都需要改進(jìn)發(fā)放機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)部在定價(jià)和富有競(jìng)爭(zhēng)力的洞見等方面的信息交流，為所有的賣出—持有決策建立基于經(jīng)濟(jì)價(jià)值的系統(tǒng)，確定哪些風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)最合適(如經(jīng)濟(jì)價(jià)值或經(jīng)濟(jì)資本的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)率)，并決定由哪個(gè)團(tuán)隊(duì)在產(chǎn)品上市時(shí)管理并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　拓寬產(chǎn)品創(chuàng)新范圍

　　很多貸款機(jī)構(gòu)都只注重貸款申請(qǐng)發(fā)放或結(jié)構(gòu)化方面的創(chuàng)新，但能兼顧這兩方面的貸款機(jī)構(gòu)則少之又少。新一輪的合并浪潮給貸款機(jī)構(gòu)提供了在這兩方面同時(shí)創(chuàng)新的機(jī)會(huì)，使它們能夠真正給借款者和投資者留下獨(dú)特印象。次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)可借鑒消費(fèi)品公司的經(jīng)驗(yàn)，消費(fèi)品公司常利用定性和定量研究技術(shù)來甄別有吸引力的客戶群，進(jìn)而了解他們的需求和決策行為。根據(jù)這種信息，次級(jí)貸款機(jī)構(gòu)可開發(fā)其新一代抵押產(chǎn)品和流程，填補(bǔ)現(xiàn)有產(chǎn)品(尤其是Alt-A貸款和大額貸款等高增長(zhǎng)產(chǎn)品)范圍中的缺口3。

　　就近期而言，預(yù)計(jì)最成功的一些次級(jí)貸款機(jī)構(gòu)將把大量的產(chǎn)品創(chuàng)新工作投入到次級(jí)和優(yōu)級(jí)可變利率抵押貸款的重新設(shè)計(jì)上。即將到來的利率重設(shè)使貸款機(jī)構(gòu)有機(jī)會(huì)在減輕過高利率導(dǎo)致顧客陷入財(cái)務(wù)困境的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，留住最具吸引力的次級(jí)借款者。這對(duì)現(xiàn)有次級(jí)資產(chǎn)組合中的借款者來說是一個(gè)機(jī)會(huì)，對(duì)那些貸款過多的優(yōu)級(jí)借款者和Alt-A借款者(可視為“介乎二者之間”的借款人，他們是即將成為次級(jí)借款者的優(yōu)級(jí)借款者)來說也同樣是一次機(jī)會(huì)。開發(fā)創(chuàng)新性的解決方案不需要涉及提供更為復(fù)雜的產(chǎn)品。相反，最頂尖的貸款機(jī)構(gòu)正集中改進(jìn)服務(wù)的提供(如使現(xiàn)有客戶便于重新貸款)或提高定價(jià)能力。

　　從長(zhǎng)期來看，我們預(yù)計(jì)，貸款機(jī)構(gòu)會(huì)更多地關(guān)注回報(bào)信用表現(xiàn)良好者以及幫助借款者管理和改進(jìn)他們的整體信用評(píng)級(jí)及狀況。雖然監(jiān)管環(huán)境會(huì)發(fā)生變化，但我們預(yù)計(jì)，具有良好信用狀況的次級(jí)借款者將獲得更大的靈活性，比如，可以通過更長(zhǎng)的利率重設(shè)期、更多循序漸進(jìn)的利率重設(shè)，或運(yùn)用將還款與借款者不斷變化的支付能力聯(lián)系起來的創(chuàng)新性定價(jià)指數(shù)。最后，對(duì)于那些愿意將自身的借款服務(wù)和存款固定在某家金融機(jī)構(gòu)的借款者來說，專有數(shù)據(jù)使用頻率的增加不僅會(huì)提供給他們更好的價(jià)格，而且也會(huì)給他們帶來一些關(guān)系方面的好處。

　　填補(bǔ)流程缺口，然后專注于技術(shù)

　　面對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)低迷，貸款機(jī)構(gòu)也可趁機(jī)專注于運(yùn)營(yíng)和技術(shù)并對(duì)現(xiàn)有單據(jù)執(zhí)行模式開展長(zhǎng)期改革。我們的經(jīng)驗(yàn)表明，對(duì)運(yùn)營(yíng)和技術(shù)平臺(tái)進(jìn)行整體替換不僅風(fēng)險(xiǎn)大，而且代價(jià)高昂；更好的方法是著眼于最需要改變的那些領(lǐng)域。日益下降的業(yè)務(wù)量有利于具備靈活的發(fā)放和服務(wù)平臺(tái)的貸款機(jī)構(gòu)，這些平臺(tái)可以在將來抵押貸款周期發(fā)生轉(zhuǎn)變時(shí)相應(yīng)地調(diào)整。但這種方法也需要貸款機(jī)構(gòu)敢于付出代價(jià)。目前，二級(jí)市場(chǎng)的高額溢價(jià)不復(fù)存在，這對(duì)貸款機(jī)構(gòu)來說無(wú)疑是艱巨的挑戰(zhàn)。次級(jí)貸款機(jī)構(gòu)可能會(huì)設(shè)法轉(zhuǎn)向經(jīng)常運(yùn)用于優(yōu)級(jí)市場(chǎng)的解決方案，如離岸運(yùn)營(yíng)和更高程度的自動(dòng)化。雖然從更長(zhǎng)期的角度看，這些方法可能不會(huì)用錯(cuò)地方，但第一步先改進(jìn)貸款申請(qǐng)發(fā)放流程可能是更好的做法。

　　令人遺憾的是，次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的復(fù)雜性和眾多的例外情況是眾所周知的，這導(dǎo)致了該市場(chǎng)自動(dòng)化的難度進(jìn)一步加大。對(duì)很多貸款機(jī)構(gòu)來說，由于缺乏可以在工作流程算法(優(yōu)級(jí)抵押貸款發(fā)放平臺(tái)系統(tǒng))中程序化的穩(wěn)健規(guī)則體系，導(dǎo)致問題進(jìn)一步惡化。次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)應(yīng)采納“精益單元”的方法，這將顯著改進(jìn)生產(chǎn)效率，縮短周期時(shí)間，從而提高成功率，并改善對(duì)貸款經(jīng)紀(jì)商和客戶的服務(wù)水平。按照這種方法，一個(gè)單元定義為一個(gè)獨(dú)立的申請(qǐng)發(fā)放單位，由穩(wěn)健的申請(qǐng)發(fā)放系統(tǒng)支持，負(fù)責(zé)所有受理活動(dòng)的端到端執(zhí)行，包括異常情況的處理。如果實(shí)施得當(dāng)，這種運(yùn)營(yíng)模式還可調(diào)節(jié)多個(gè)單元之間重大的需求波動(dòng)。

　　在抵押貸款市場(chǎng)周期目前這一時(shí)刻，貸款機(jī)構(gòu)面臨著一系列具有挑戰(zhàn)性的戰(zhàn)略問題。話雖如此，但雄心勃勃的參與者仍能在這個(gè)最大的固定收益市場(chǎng)(最大的之一)上擴(kuò)大市場(chǎng)份額。最近的動(dòng)蕩和波動(dòng)促使貸款機(jī)構(gòu)重新審視當(dāng)前的業(yè)績(jī)并重新制定長(zhǎng)期戰(zhàn)略。